سيتي ترى ارتفاعًا يصل إلى 410% في سهمَي بيـوتيك — هل يستحق الخطر؟

يرى محلل سيتي ييجال نوخوموفيتز إمكانية صعود هائلة في سهمَي شركتَي بيوتِك، لكن تلك التوقعات تكشف عن مقدار المخاطر بقدر ما تكشف عن العوائد المحتملة.

يضع نوخوموفيتز هدف سعر يبلغ 7 دولارات لـ Biomea Fusion، ما يشير إلى نحو 410% صعودًا من السعر المستخدم في توصية سيتي، بينما يشير هدفه البالغ 57 دولارًا لسنداكس فارماسيوتيكالز إلى نحو 190%.

الحالتان مختلفتان جوهريًا. Biomea شركة في مرحلة سريرية تقترب من نتيجة حاسمة لتجربة دواء لعلاج السمنة.

أما Syndax فتمتلك بالفعل أدوية معتمدة لعلاج السرطان وتحقق نموًا سريعًا في الإيرادات.

نداء Biomea بارتفاع 410% يعتمد على نتيجة واحدة لتجربة السمنة

تصنف سيتي سهم Biomea على أنه شراء ووضعته على "مراقبة محفز لمدة 90 يومًا" قبيل بيانات المرحلة الأولى لـ BMF-650، مرشحها الفموي من فئة GLP-1 لعلاج السمنة.

قال نوخوموفيتز لـ TipRanks إن BMF-650 قد يقدم بديلًا فمويًا "آمنًا، لكنها بنفس الفعالية" للعلاجات الحالية من فئة GLP-1.

تتوقع Biomea بيانات أولية لمدة 28 يومًا عن خفض الوزن من دراستها GLP-131 خلال الربع الثالث.

التأثير المحتمل يتضخم بسبب التقييم المنخفض لشركة Biomea.

قد تغير البيانات البشرية المشجعة التوقعات بشكل جوهري لشركة تُعطي سوقيًا ائتمانًا محدودًا لـ BMF-650.

لكن الخطر واضح وحاد.

لا يزال BMF-650 في المرحلة الأولى. أظهرت الدراسات قبل السريرية فقدان وزن يصل إلى نحو 15% في الرئيسيات غير البشرية، لكن نتائج الحيوانات لا تضمن تحقيق فعالية أو تحمل مماثلَين في البشر.

كما لا تمتلك Biomea أي منتج تجاري معتمد. أنهت الشركة شهر يونيو برصيد نقدي ونقد معادل ونقد مقيد قدره 35.2 مليون دولار، وتقول إن تمويلها التشغيلي يمتد فقط حتى الربع الثاني من 2027.

وهذا يضع تمويلًا إضافيًا ومخاطر التخفيف ضمن قائمة المخاطر.

سنداكس تحقق مبيعات، لكن سيتي ما تزال متفائلة بشكل غير اعتيادي

ساعدت دواؤها المعتمدان من إدارة الغذاء والدواء Revuforj وNiktimvo في دعم إيرادات الربع الثاني البالغة 72.8 مليون دولار، بزيادة 92% على أساس سنوي.

ساهم Revuforj بمبلغ 54.7 مليون دولار، في حين اعترفت Syndax بإيرادات تعاون قدرها 18.1 مليون دولار من Niktimvo.

ومع ذلك سجلت الشركة صافي خسارة ربع سنوية قدرها 49.4 مليون دولار.

تفترض فرضية سيتي جزئيًا بقاء المرضى على Revuforj لفترات أطول.

قال نوخوموفيتز لـ TipRanks إن النمو يجب أن "يتراكم عبر طول مدة العلاج بدلاً من الاعتماد فقط على البدايات الجديدة".

كما يتوقع بيانات مكثفة في النصف الثاني، بما في ذلك نتائج revumenib وaxatilimab، لتعزيز الحافظة الدوائية.

مع ذلك يقع هدف سيتي البالغ 57 دولارًا قرب الحافة المتفائلة على وول ستريت.

خفض محلل UBS ديفيد داي هدفه إلى 33 دولارًا من 37 دولارًا في 21 أغسطس مع الاحتفاظ بتصنيف شراء.

قللت JPMorgan هدفها إلى 40 دولارًا من 44، في حين خفضت H.C. Wainwright توقعها إلى 38 دولارًا من 40.

الارتفاعات الضخمة تشير أيضًا إلى عدم يقين كبير

بالنسبة إلى Biomea، المخاطر الرئيسية سريرية ومالية.

إذا قدم BMF-650 بيانات بشرية مقنعة تتعلق بفقدان الوزن والتحمل، فقد يعيد سهم الشركة تسعيره بشكل حاد لأن التوقعات منخفضة.

النتائج المخيبة قد تُضعف دافعًا أساسيًا في حجة تقييم سيتي بينما تزيد الضغط على موارد نقد Biomea.

تواجه Syndax اختبارًا مختلفًا: التنفيذ التجاري.

عليها أن تُظهر أن Revuforj يمكنه التوسع عبر إطالة مدة العلاج، واتساع المؤشرات، وتعميق اختراق السوق، بينما تقدم بايبلاين الشركة بيانات قوية بما يكفي لدعم النمو المستقبلي.

تعتقد سيتي أن ذلك ممكن. تُظهر الأهداف المنخفضة من UBS وJPMorgan وH.C. Wainwright أن هناك اتفاقًا أقل بشأن المبلغ الذي يجب على المستثمرين دفعه مقابل تلك الفرصة.