توقعات سهم Nebius بعد توقع Nvidia بنمو قوي للذكاء الاصطناعي

قفز سهم Nebius بأكثر من 6% في ساعات التداول الممتدة مع تفاعل شركات التكنولوجيا مع نتائج Nvidia القوية التي أضفت صورة متفائلة على قطاع الذكاء الاصطناعي المزدهر. ارتفع السهم إلى 215$ بعد أن أنهى اليوم عند 213$. ومع ذلك، تواجه الشركة تحديات تنافسية كبيرة مع دخول المزيد من الشركات إلى هذا القطاع.

تتوقع Nvidia استمرار نمو الذكاء الاصطناعي

Nebius Group، وهي شركة تعتبر Nvidia مستثمرًا كبيرًا فيها، ارتفعت بعد أن قدمت الأخيرة تقرير أرباح أقوى من المتوقع. وقالت Nvidia في بيان إن إيراداتها قفزت إلى 96 مليار دولار في الربع الماضي، أعلى من المتوقع البالغ 92 مليار دولار.

والأهم من ذلك، قدمت الشركة توجيهات تشير إلى أن نمو إيرادات السنة المالية 2028 سيكون أعلى من المتوقع. تتضمن التوجيهات توقع نمو الإيرادات بنسبة 70%، وهو أعلى بكثير من نسبة 40% التي كان يتوقعها المحللون. الرقم الفعلي سيكون أعلى من ذلك لأن الشركة افترضت عدم وجود مبيعات في الصين.

ستستفيد Nebius Group من ازدهار الذكاء الاصطناعي المستمر لأنها من أكبر مزودي البنية التحتية في القطاع. وتعد شركات كبرى مثل Meta Platforms وNvidia من عملائها.

أظهرت نتائجها الأخيرة أن الإيرادات ارتفعت بشكل متصاعد للغاية، وهو وضع من المتوقع أن يتسارع في المستقبل المنظور. قفزت الإيرادات إلى 582 مليون دولار في الربع الثاني، بزيادة سنوية قدرها 454%. وفي الأشهر الستة الأولى من العام، ارتفعت الإيرادات بنسبة 529% إلى 981 مليون دولار.

قالت الشركة في بيان إن الطلب على قدراتها الحاسوبية كان عالياً لدرجة أنها يمكنها بيع كامل طاقتها لعام 2027 اليوم. هذا يبشّر بمسار نموها الذي يتوقع المحللون أن يستمر في المستقبل المنظور.

في الواقع، يتوقع المحللون أن ترتفع إيراداتها السنوية بنسبة 532% هذا العام لتصل إلى 3.35 مليار دولار. كما يتوقعون نمواً بأكثر من 250% العام المقبل ليصل إلى 11 مليار دولار. إذا استمر هذا النمو، فهذا يعني أن الشركة قد تبلغ عتبة 50 مليار دولار في السنوات القادمة. 

التكاليف، وحرق النقد، والمنافسة

مع ذلك، لم يعزز نمو إيرادات الشركة أداء السهم. ذلك لأن أعمالها تواجه تحديات جوهرية، بما في ذلك ارتفاع التكاليف، مع تخطيط Nvidia لزيادة الأسعار بما يصل إلى 15% في يناير. كما أن منتجات أخرى مثل الخوادم والذاكرة تصبح أكثر تكلفة يومًا بعد يوم.

من المتوقع أن يؤدي هذا الارتفاع إلى مزيد من حرق النقد. في ربعها الأخير أنفقت الشركة 5.7 مليار دولار كنفقات رأسمالية. ونتيجة لذلك، هناك خطر أن تقوم بتخفيف حصص مساهميها أكثر. باعت 12.7 مليون سهم، محققة 2.8 مليار دولار نقدًا. ولديها 12.3 مليون سهم إضافي متاح في برنامج ATM الحالي. 

وتتصاعد المنافسة أيضًا في الصناعة. يوم الأربعاء، توصلت Anthropic إلى صفقة بقيمة 45 مليار دولار مع Nscale، وهو منافس رئيسي لـNebius. كما دخلت Rum Holdings، المعروفة سابقًا باسم Rumble، المجال. وهذا إلى جانب شركات كبرى أخرى مثل Meta Platforms وRIOT Platforms وMARA Holdings.

تفسر هذه المخاوف سبب ارتفاع نسبة المراكز القصيرة على الشركة لأكثر من 21%، حيث يُعد Michael Burry أحد أبرز البائعين على المكشوف.

التحليل الفني لسهم Nebius Group

مخطط سهم NBIS | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سهم NBIS قد تراجع، ممحوًا المكاسب التي سجلها بعد النتائج المالية الأخيرة. فقد انخفض من أعلى مستوى عند 276$ إلى 213$ الحالية. وبفعل ذلك، سدّ السهم فجوة القيمة العادلة التي تشكلت بعد تقرير الأرباح. 

شكل خطا مؤشر MACD تقاطعًا هبوطيًا. ومن الجانب الإيجابي، كوّن السهم نموذج شمعة "الطفل المهجور" في 24 أغسطس. والآن، بعد نتائج Nvidia القوية، هناك احتمال أن يعيد اختبار المقاومة عند حوالي 250$ ثم يستأنف الاتجاه الهبوطي.