لماذا يتوقع المحلّلون الآن ارتفاع سهم CrowdStrike بنسبة 32% بعد «أفضل ربع»؟

قفزت أسهم CrowdStrike CRWD أكثر من 9% في التداول قبل فتح السوق يوم الخميس بعد أن فاقت شركة الأمن السيبراني توقعات أرباح الربع الثاني ورفعت توقعاتها لإيرادات السنة الكاملة، مع تكثيف الشركات إنفاقها للحماية من تهديدات متزايدة التعقيد مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 26% عن العام السابق إلى 1.5 مليار USD (تقريبًا ‏5.4 مليار د.إ.‏), متجاوزة توقعات 1.4 مليار USD (تقريبًا ‏5.3 مليار د.إ.‏).

وصف الرئيس التنفيذي جورج كورتز الربع بأنه نقطة تحول للشركة، مشيراً إلى الإدراك المتزايد لدى المؤسسات أن تبنّي الذكاء الاصطناعي يخلق أيضاً مخاطر أمنية جديدة.

قال كورتز في بيان إن الربع الثاني «كان أفضل ربع في تاريخ CrowdStrike».

«لحظة Mythos تحولت إلى قبول واسع في السوق بأن تبنّي الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى أمان.»

«ستعمل كل مؤسسة على الذكاء الاصطناعي، وتأمينه هو أكبر فرصة سوقية في تاريخنا.»

أسهم CrowdStrike قد ارتفعت بالفعل أكثر من 66% هذا العام، مدعومة بتوقعات أن الاعتماد السريع على الذكاء الاصطناعي التوليدي والوكيل سيوسّع سوق منتجات الأمن السيبراني.

يوسّع الذكاء الاصطناعي مشهد التهديدات

تابعت صناعة الأمن السيبراني عن كثب بروز أنظمة ذكاء اصطناعي قادرة على العثور على نقاط ضعف في البرمجيات واستغلالها.

طرح Anthropic لنموذجها المتقدّم Mythos، القادر على استغلال ثغرات برمجية لم تكن معروفة سابقاً، أبرز إمكانية أن يجعل الذكاء الاصطناعي الهجمات الإلكترونية أسرع وأكثر تعقيداً.

وقد خلق ذلك فرصة مقابلة لشركات مثل CrowdStrike، التي توفر أدوات مصمّمة لاكتشاف التهديدات والرد عليها عبر شبكات وأجهزة الشركات.

قالت الشركة إن إيراداتها السنوية المتكررة ارتفعت 25% على أساس سنوي إلى 5.8 مليار USD (تقريبًا ‏21.5 مليار د.إ.‏).

بلغ صافي الـ ARR الجديد رقماً قياسياً عند 333 مليون USD (تقريبًا ‏1.2 مليار د.إ.‏)، مما يشير إلى طلب قوي على منتجات وخدمات إضافية بين العملاء الحاليين والجدد.

تحولت CrowdStrike أيضاً إلى صافي ربح بقيمة 5.3 مليون USD (تقريبًا ‏19.5 مليون د.إ.‏)، أو سنت واحد للسهم، مقابل خسارة قدرها 70.2 مليون USD (تقريبًا ‏257.9 مليون د.إ.‏)، أو 7 سنتات للسهم، قبل عام.

تشير النتائج إلى أن الذكاء الاصطناعي لا يخلق مصدراً جديداً فقط لتهديدات إلكترونية، بل يشجع الشركات أيضاً على تحديث بنيتها التحتية الأمنية.

Falcon Flex يدعم صفقات أكبر

كان أحد أقوى مجالات النمو هو عرض Falcon Flex من CrowdStrike، الذي يتيح للعملاء نشر والتبديل بين أدوات أمان مختلفة ضمن منصة الشركة الأوسع.

قالت CrowdStrike إن Falcon Flex تضاعف أكثر من العام السابق. وذكر كورتز في مؤتمر النتائج أن الشركة أضافت 935 حساب Flex خلال الربع، وكان أصحاب هذه الحسابات وراء أكبر 10 صفقات من حيث القيمة.

قال المدير المالي بيرت بودبيري إن النموذج يساعد CrowdStrike في تأمين عقود أكبر وأطول أجلاً من خلال السماح للعملاء بشراء منتجات سيبرانية متعددة عبر منصة واحدة.

قال بودبيري: «في نهاية المطاف، هي عملية بيع عبر المنصة. يريدون نتائج أفضل بتكلفة أقل.»

الأمر ذو دلالة لأن استراتيجية CrowdStrike باتت تدور بشكل متزايد حول توسيع إنفاق العملاء الحاليين بدلاً من الاعتماد حصراً على إضافة عملاء جدد.

يمكن للشركة استخدام موطئ قدمها في أمن النقاط الطرفية لبيع منتجات إضافية تغطي مجالات تشمل أمان السحابة، حماية الهوية، إدارة معلومات وأحداث الأمان، وأمن الذكاء الاصطناعي.

CrowdStrike ترفع توقعات السنة الكاملة

رفعت CrowdStrike توقعاتها لإيرادات السنة الكاملة إلى ما بين 6 مليار USD (تقريبًا ‏22 مليار د.إ.‏) و6 مليار USD (تقريبًا ‏22.1 مليار د.إ.‏)، وهو ما يتجاوز توقعات المحلّلين البالغة 5.9 مليار USD (تقريبًا ‏21.8 مليار د.إ.‏).

كما رفعت الشركة توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم إلى ما بين $1.25 و $1.26، مقارنة بتقدير وول ستريت عند $1.23.

بالنسبة للربع الثالث، تتوقع CrowdStrike إيرادات تتراوح بين 1.5 مليار USD (تقريبًا ‏5.6 مليار د.إ.‏) و1.5 مليار USD (تقريبًا ‏5.6 مليار د.إ.‏) وأرباح معدلة بقيمة 31 سنتاً للسهم. وكانت التوقعات الاثنين متماشيتين إلى حد كبير مع توقعات المحلّلين.

تشير التوقعات المرفوعة إلى أن الإدارة تتوقع استمرار قوة الطلب رغم نمو الشركة السريع بالفعل.

وأشار المحلّلون أيضاً إلى تسارع الإيرادات المتكررة كإشارة مهمة.

لاحظت TD Cowen أن نمو صافي الـ ARR الجديد بلغ 51% على أساس سنوي خلال الربع، ووصفت النتائج بأنها نقطة تحول محتملة لنمو أسرع في الفترات المقبلة.

المحلّلون يرفعون الأسعار المستهدفة لكن المخاوف من التقييم مستمرة

رفعت عدة بيوت استثمار على وول ستريت أسعارها المستهدفة بعد تقرير الأرباح، مما يعكس ثقة متزايدة في قدرة CrowdStrike على الاستفادة من توسع تهديدات الأمن المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

رفعت Scotiabank هدفها إلى $250 من $227 مع الحفاظ على تصنيف أداء القطاع المتفوق (Sector Outperform).

يمثل هذا ارتفاعاً بنسبة 32% عن إغلاق السهم يوم الأربعاء.

وقالت الشركة إن محادثاتها مع رؤساء أمن المعلومات أشارت إلى تزايد الطلب على ما سمتها «Mythos Preparedness».

أشارت Scotiabank إلى أن الشركات تتطلع إلى CrowdStrike لتحديث أنظمة الحماية الأساسية مع حماية الاستخدام المتنامي للذكاء الاصطناعي عبر منتجات مثل AIDR وShield.

أقرت الشركة بأن تقييم CrowdStrike لا يزال مرتفعاً لكنها اعتبرته مُركِّباً على المدى المتوسط ومنصة أمنية محتملة الأهمية في بيئة أعادت تشكيلها تقنيات الذكاء الاصطناعي المتقدّمة.

رفعت TD Cowen أيضاً سعرها المستهدف إلى $250 من $235 وحافظت على تصنيف شراء (Buy).

قالت الشركة إن الذكاء الاصطناعي يوسع سطح الهجوم للتهديدات السيبرانية وجادلت بأن منصة Falcon لدى CrowdStrike في وضع جيد للاستفادة مع زيادة مؤسسات الإنفاق على كشف واستجابة النقاط الطرفية.

رفعت Baird هدفها إلى $230 من $220، رغم أنها أبقت على تصنيف محايد (Neutral).

أبرزت الشركة تحديث الأمان المدفوع بالذكاء الاصطناعي عبر أعمال CrowdStrike لكنها حذّرت من أن التقييم لا يزال مطلوباً بشكل كبير.

رفعت Mizuho هدفها إلى $250 وحافظت على تصنيف Outperform، بينما زادت Jefferies هدفها إلى $240.

أشارت Jefferies إلى أن CrowdStrike رفعت توجيه ARR للسنة المالية 2027 إلى 6.6 مليار USD (تقريبًا ‏24.3 مليار د.إ.‏) كدليل على زخم أقوى.

حافظت Citizens على تصنيف Market Outperform وسعر مستهدف $230، مستشهدة بقدرة الشركة على التحرك بسرعة نحو فرص نمو ناشئة.

تكتسب صفقة الأمن السيبراني المعتمدة على الذكاء الاصطناعي زخماً

تعزز أحدث نتائج CrowdStrike موضوعاً أصبح ذا أهمية متزايدة في أسواق التكنولوجيا: قد يزيد الذكاء الاصطناعي في الوقت نفسه من عدد وتعقيد التهديدات الإلكترونية بينما يدفع نحو إنفاق أكبر على الأمن.

بالنسبة إلى CrowdStrike، يخلق ذلك وضعية مواتية استثنائية.

الشركات التي تتبنّى الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى تأمين نقاط طرفية وتطبيقات وهويات وبيانات جديدة، بينما قد تُدخل الوكلاء الذاتيون القائمون على الذكاء الاصطناعي ثغرات إضافية لم تُصمَّم الأنظمة الأمنية التقليدية للتعامل معها.

قد تزيد قدرة الشركة على تجميع تلك القدرات عبر Falcon Flex من إنفاق العملاء وتحسّن الاحتفاظ بهم.

السؤال الرئيسي للمستثمرين هو التقييم. بعد مكاسب تزيد على 61% هذا العام، يعكس سهم CrowdStrike بالفعل تفاؤلاً كبيراً بشأن فرصة الذكاء الاصطناعي لديها.

مع ذلك، يُشير تقرير الأرباح الأخير إلى أن الطلب مستمر في التسارع بدلاً من التراجع.

مع استمرار نمو الإيرادات فوق 25%، وتوسع الإيرادات المتكررة بسرعة، ورفع المحلّلين للأسعار المستهدفة، يبدو أن المستثمرين أكثر استعداداً لدفع علاوة مقابل موقع CrowdStrike عند تقاطع الأمن السيبراني والذكاء الاصطناعي.

حركات مثل تلك التي حدثت يوم الخميس تميل إلى جذب انتباه جديد من المستثمرين الذين يتابعون أسماء التكنولوجيا ذات النمو العالي عبر منصات الاستثمار.