ستانلي دراكنميلر باع إنتل ومايكرون واشترى هذين السهمين

قليلٌ من تعديلٍ في المحافظ يجذب هذا القدر من التدقيق في وول ستريت كما يفعل تعديل الملياردير ستانلي دراكنميلر.

تكوّن لسوابقه حين كان تلميذاً لجورج سوروس سجلاً لا مثيل له أثناء إدارته Duquesne Capital، محققاً عوائد مركبة تزيد على 30% سنوياً لمدة تقارب ثلاثة عقود من دون سنة واحدة خاسرة.

لتحليلاته الكلية وزن كبير، مدعومة بمسيرة شكلت كبار صناع السياسات الاقتصادية، بمن فيهم وزير الخزانة سكوت بيسنت ورئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش.

يدير الآن ما يقرب من 5.2 مليار USD (تقريبًا ‏19.1 مليار د.إ.‏) في الأسهم الأميركية في Duquesne Family Office، والإفصاح التنظيمي الأخير يشير إلى تحول متعمّد.

خرجت Duquesne بالكامل من حصصها في صانعي الرقائق Intel وMicron Technology خلال الربع الثاني. وبديلاً عنها، بنَت الشركة مراكز جديدة كبيرة في Amazon وTesla.

لماذا زاد دراكنميلر مراكزه في سهم Amazon

وسعت Duquesne حصتها في أسهم AMZN أحد عشر مرة، إلى نحو 541,600 سهم، بينما زادت موضعها في خيارات الشراء بأكثر من الضعف، وهو ما يكفي لرفع الشركة إلى قائمة أكبر 10 ممتلكات الصندوق.

حجم هذه الخطوة يشير إلى قناعة تتجاوز مجرد تتبع مؤشر.

قضت Amazon العام الماضي في إدخال الأتمتة عبر شبكة تنفيذ الطلبات، وهي جهود تتوقع الشركة أن تخفض تكلفة التوصيل لكل وحدة بشكل ملموس مع توسعها.

تستمر عمليات تسليم Prime Air باستخدام الطائرات دون طيار في التوسع إلى أسواق جديدة، بينما دفعت صفقة الاستحواذ في مارس 2026 على Fauna Robotics، صانعة الروبوت الشبيه بالبشر Sprout، Amazon إلى سوق الروبوتات الموجهة للمستهلك لأول مرة، وهو قطاع تشاركه الآن مع Tesla وFigure وBoston Dynamics.

لماذا زاد دراكنميلر مراكزه في سهم Tesla

تمثل أسهم TSLA الساق الثانية من الرهان — المتمثلة في خيارات شراء بقيمة اسمية تقارب 53 مليون USD (تقريبًا ‏194.7 مليون د.إ.‏) بدلاً من أسهم مباشرة.

يبدو التوقيت أقل شبهًا بالصدفة وأكثر دلالة على تموضع مستند إلى معلومات.

أسابيع بعد إغلاق الربع، كشفت Tesla Inc عن طراز Cybercab الخالٍ من الدواسات في أوستن في 3 سبتمبر، مضمنة مركبة الركاب الذاتية ذات المقعدين ضمن خدمة الروبوتاكسي التي تعمل بالفعل، بمستويات إشراف متفاوتة، في أوستن ودالاس وهيوستن وميامي وأورلاندو وتامبا ومنطقة خليج سان فرانسيسكو.

بدأت Tesla أيضاً إنتاج روبوتها الشبيه بالبشر Optimus — منتج وصفه الملياردير إيلون ماسك بأنه أكبر فرصة طويلة الأجل للشركة.

تتيح الخيارات، بدلاً من الأسهم، لستانلي دراكنميلر التقاط تلك المكاسب المحتملة مع الحد من رأس المال المعرض للخطر في حال تأخر جدول تنفيذ تقنية القيادة الذاتية.

السؤال المفتوح

معاً، تشكل هذه الصفقات تحولاً أوسع في تعرض المؤسسات للذكاء الاصطناعي، بعيداً عن البنية التحتية المادية الأساسية ونحو النشر التشغيلي.

تراهن Duquesne على أن عوائد دورة التكنولوجيا الاقتصادية التالية ستذهب إلى الشركات التي تنشر وحدات فيزيائية مؤتمتة بدلاً من تلك التي تبني الرقائق التي تحتها.

لكن ذلك الرهان يحمل أيضاً نقاط ضعف حقيقية.

مقارنة بالأرباح الحالية، يتداول سهم Tesla عند تسعير يعتمد على تنفيذ مثالي عبر أساطيل ذاتية التشغيل وتصنيع جماعي للروبوتات الشبيهة بالبشر، مما يترك هامش خطأ ضئيلاً.

وتلتقط ملفات 13F لقطة كما كانت في 30 يونيو فقط؛ وما إذا كانت Duquesne قد احتفظت بهذه الخيارات خلال معالم Tesla في سبتمبر، أو أنها جمعت أرباحًا قصيرة الأجل كما فعلت مع Intel وMicron، يظل مجهولاً حتى الإفصاح التالي.