Jamie Dimon varuje, že rizika úvěrového cyklu připomínají boom před rokem 2008

Generální ředitel JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon řekl, že rostoucí konkurenční tlaky v celém finančním sektoru začínají připomínat podmínky, které předcházely finanční krizi v roce 2008, což vyvolává obavy z rizikového chování na úvěrových trzích.

Při setkání s investory během aktualizace společnosti Dimon uvedl, že se někteří věřitelé zdají uvolňovat standardy ve snaze zvýšit zisk, zejména prostřednictvím čistého úrokového výnosu (NII).

„Bohužel jsme to viděli v letech ’05, ’06 a ’07, skoro to bylo stejné — stoupající vlna zvedala všechny lodě, všichni vydělávali hodně peněz,“ řekl Dimon investorům v pondělí.

Zatímco zdůraznil, že JPMorgan se podobným rizikům vyhne, dodal: „Vidím pár lidí, kteří dělají hloupé věci. Prostě dělají hlouposti, aby vytvářeli NII.“

Dimon, který vedl největší americkou banku během finanční krize a dohlížel na akvizice zkrachovalých konkurentů, řekl, že očekává postupné zhoršení úvěrového cyklu, přestože načasování zůstává nejisté.

Rizika úvěrového cyklu se znovu objevují

Generální ředitel už měsíce varuje před zhoršující se kvalitou úvěrů.

Odkazujíc na nedávné krachy společností zopakoval svůj názor, že izolované nesplácení může signalizovat širší slabost.

Když loni zkrachoval poskytovatel úvěrů na auta Tricolor Holdings a dodavatel autodílů First Brands Group, Dimon řekl, že když vidíte jednoho „švába“, pravděpodobně jich bude víc.

„V úvěrovém cyklu je vždy nějaké překvapení,“ řekl Dimon a dodal, že překvapení často spočívá v tom, který sektor to zasáhne. „Tentokrát by to mohlo být softwarové odvětví kvůli AI.“

Poznamenal, že se umělá inteligence stává faktorem při rozhodování o půjčkách, když investoři zvažují, jak by technologické narušení mohlo ovlivnit dlužníky.

Nicméně vyjádřil pochybnost, že by jakýkoli stres související s AI výrazně zvýšil úvěrové ztráty, i kdyby JPMorgan zpřísnil dohled v určitých sektorech.

Napětí v sektoru soukromých úvěrů a konkurence o obchody

JPMorgan byl relativně opatrný během rané expanze trhů se soukromými úvěry, které stále častěji konkurovaly bankám v oblasti pákového úvěrování.

Dimonovy dřívější komentáře přispěly k napětí mezi bankami a firmami poskytujícími soukromé úvěry, přestože v některých transakcích zůstávají partnery a klienty.

Současně banka zvýšila konkurenci o velké finanční obchody.

JPMorgan nedávno poskytl závazek financování ve výši 20 miliard dolarů na podporu akvizice Electronic Arts Inc., což je největší jednotlivý závazek pro leveraged buyout, jaký kdy jedna banka učinila.

AI, strategie a výhled vedení

Stejně jako velkou část finančního sektoru postihly akcie JPMorgan obavy investorů ohledně umělé inteligence.

Dimon však vyjádřil přesvědčení, že banka z této technologie bude těžit.

„Nakonec v 100 oblastech budeme vítězit v 75 a prohrávat v 25,“ řekl Dimon.

Diskuse se také dotkla plánování nástupnictví.

Po 20 letech, kdy vedl JPMorgan a proměnil ji v největší a nejziskovější americkou banku, Dimon řekl, že očekává, že ve své roli zůstane ještě několik let.

Investorům řekl, že pravděpodobně zůstane generálním ředitelem „ještě pár let“ a „možná pár let poté“ jako výkonný předseda představenstva, přičemž konečné rozhodnutí bude na představenstvu společnosti.