Náhled výsledků Nvidie: proč zveřejnění Q4 může zhoršit „SaaSpocalypse”

Nvidia (NASDAQ: NVDA) je v centru pozornosti před zveřejněním výsledků za fiskální čtvrtletí Q4 naplánovaných na 25. února, přičemž analytici očekávají, že tento oblíběnec AI zvýší své tržby o více než 65 % meziročně.

A zatímco někteří investoři věří, že silná zpráva od giganta v oblasti čipů zvedne všechny technologické akcie a pomůže zmírnit probíhající „SaaSpocalypse“, realita může být zcela jiná.

Ve skutečnosti může „monstrózní“ report od NVDA v nadcházejících týdnech právě urychlit výprodej softwarových akcií. Upozorňujeme, že akcie Nvidie vzrostly přibližně o 12 % před jejím čtvrtletním oznámením ve středu.

Proč výsledky Nvidie mohou urychlit výprodej softwarových akcií

Investoři tento měsíc opustili softwarové akcie kvůli dvěma hlavním obavám:

1. AI agenti nahradí potřebu softwarových licencí na jednoho uživatele. Pokud umělá inteligence vykoná práci 10 lidí, podnik potřebuje jen 1 softwarovou licenci – ne 10.
2. Firmy proto přesměrovávají rozpočty na inovace ze softwarových předplatných na nákup čipů Nvidia a budování vlastní AI infrastruktury.

Jednoduše řečeno, čím lépe se NVDA povede, tím více to potvrzuje posun trhu směrem k „hardwaru a infrastruktuře“ a pryč od aplikací.

Očekává se, že Nvidia nasměruje až $75 billion tržeb ve svém fiskálním Q1, což znamená miliardy přesměrované z rozpočtů na podnikový software, aby zaplatily čipy Blackwell potřebné pro provoz AI.

V podstatě růst NVDA závisí na tom, že firmy budují AI agenty, a právě tyto agenti jsou silou, které se investoři obávají, že běžné SaaS nástroje učiní zastaralými.

Stručně řečeno, průlomový report 25. února bude pravděpodobně prospěšný pouze pro akcie NVDA – ne pro celý AI průmysl.

Jak nakládat s akciemi NVDA před zveřejněním výsledků za Q4

Hlavní analytik společnosti Truist William Stein doporučuje nakoupit akcie Nvidie před zveřejněním jejích výsledků za Q4 ve středu, po uzavření trhu.

Očekává, že nadnárodní společnost oznámí „beat and raise“ a že její vedení poskytne „optimistické komentáře o produktech, poptávce, nabídce a dlouhodobých faktorech.“

Podle Steina je současná „transformace infrastruktury“ výrazně odlišná od typického cyklu v odvětví polovodičů.

Zatímco softwarové společnosti čelí krizi "financování a výkonu", NVDA zůstává hlavním příjemcem rostoucích kapitálových výdajů, dodal.

Truist je obzvlášť optimistický ohledně rozběhu Blackwell, přičemž tyto čipy jsou „vyprodány“ až do poloviny roku 2026, nabízející viditelné dno pro růst tržeb, které softwarové společnosti prostě nemohou dorovnat.

Ve výzkumné zprávě ze dne 24. února investiční firma udržela doporučení „koupit“ pro akcie NVDA, přičemž uvedla, že jejich PEG poměr přibližně 0,57 zůstává atraktivní vzhledem k explozivnímu růstu zisků titána.

Truist má aktuálně cílovou cenu „$275“ pro firmu registrovanou na Nasdaq – což naznačuje potenciální nárůst téměř 43 % od současné úrovně.

Všimněte si, že Nvidia v době psaní také vyplácí malý dividendový výnos „0.021%“.