Akcie Broadcomu dnes vzrostly o 3 %, analytici ale čekají větší pohyb

Akcie Broadcomu (NASDAQ: AVGO) ve středečním obchodování vzrostly přibližně o 3 %, ale větší debata není o dnešním odrazu; jde o to, zda se AVGO připravuje na výraznější přecenění před zveřejněním výsledků 4. března.

Tento pohyb přichází v době, kdy mnoho investorů stále vykazuje ztráty; AVGO je zhruba 20% pod prosincovým vrcholem a obchoduje se jako akcie, která čeká na povolení průlomu jedním či druhým směrem.

Na pozadí byl širší trh citlivý na politická překvapení, včetně vývoje zpráv o clech.​

Akcie Broadcomu: býci uvádějí $73 billion nevyřízených zakázek AI

Jádrem býčí argumentace je, že to není „AI příběh“ založený na pocitech, ale že je k němu připojeno číslo nevyřízených zakázek.

Analytici zaměřující se na expozici Broadcomu vůči AI odkazují na uváděný $73 billion backlog AI, který má být dodán přibližně během 18 měsíců.

Při posledním tempu se segment AI polovodičů stal hlavním tahounem.

Ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025, byly tržby Broadcomu za AI polovodiče uvedeny na $6.5 billion, meziročně to znamenalo růst o 74 %, přičemž celoroční tržby z AI dosáhly $20 billion, což je nárůst o 65 %.

Širší obraz společnosti v tomto rámci zůstal také silný: tržby za FY2025 kolem $64 billion a volný peněžní tok $26.9 billion.

Komentáře vedení byly rovněž klíčovým pilířem býčího příběhu.

Generální ředitel Hock Tan byl popsán tak, že potvrdil pátého hyperscale „XPU“ zákazníka s počáteční objednávkou $1 billion, zatímco Anthropic byl popsán jako přidávající objednávku $11 billion navíc ke stávajícímu $10 billion.

Býci říkají, že tyto signály od zákazníků jsou důležité, protože naznačují, že byznys s AI není koncentrován u jednoho nebo dvou odběratelů.

Krátkodobým středem pozornosti je výhled společnosti (guidance).

Broadcom byl popsán jako že guiduje tržby za AI polovodiče v Q1 na $8.2 billion, téměř dvojnásobek meziročně, a uvádí, že backlog AI switchů samotný přesahuje $10 billion.

Přečtěte si také:

Marže zastíní boom AI

Pokud je backlog tak velký, proč jsou akcie stále tak nízko? Medvědi poukazují na marže.

Hlavní obavou bylo varování finančního ředitele, že hrubá marže by se mohla v Q1 snížit přibližně o 100 základních bodů, částečně kvůli mixu: více tržeb z AI, ale tenčí marže než u tradičních segmentů čipů.

To je kompromis, který se investoři snaží zohlednit v ceně: obrovský růst, ale potenciálně menší ziskovost na dolar tržeb.

To je také důvod, proč má 4. března větší váhu než dnešní 3% nárůst.

Překonání očekávání bez ujištění ohledně marží může přesto vyvolat realizaci zisků. Ale překonání s důvěrou vedení v marže může rychle změnit narativ.

Pozice na Wall Streetu zůstávají výrazně podpůrné.

Akcie sleduje přibližně 52 analytiků bez doporučení Sell, a průměrný 12‑měsíční cílový kurz je zhruba $452, což naznačuje přibližně 37% potenciální nárůst oproti současným úrovním.