Stoxx 600 dosahuje rekordů poté, co propad ropy spustil růst evropských akcií

Evropský hlavní akciový index v pondělí vystoupil na historické maximum poté, co investoři přivítali předběžnou dohodu mezi USA a Íránem, která by mohla ukončit válku a znovu otevřít Hormuzský průliv.

Stoxx Europe 600 překonal své předchozí maximum poté, co ceny ropy prudce klesly, čímž se zmírnily obavy, že další energetický šok udrží inflaci na vysoké úrovni a donutí centrální banky zůstat delší dobu restriktivními.

Pan-evropské indexy byly v pondělí převážně v plusu, přičemž DAX vzrostl o 462.76 bodu neboli 1.88%; CAC 40 vzrostl o 138.67 bodu neboli 1.66%; Euro Stoxx 50 o 100.87 bodu neboli 1.63%; FTSE 100 na 10558.50, +86.78 bodu neboli 0.83%.

Rally také odrážela širší vyrovnávací obchod: Evropa doháněla ztracené pozice poté, co zaostávala za silnějším růstem technologických akcií v USA a Asii.

Úleva v ropě snižuje rizikovou prémii v Evropě

Bezprostředním hybatelem byla ropa.

Brent klesl více než o 4% poté, co američtí a íránští představitelé signalizovali podporu rámci, který by znovu otevřel Hormuzský průliv, klíčovou trasu pro globální toky energie.

Pro evropské investory to má větší váhu než pro Wall Street.

Region zůstává více vystaven nákladům na dováženou energii a konflikt s Íránem oživil vzpomínky na inflační šok, který následoval po dřívějších dodavatelských přerušeních.

Nižší ceny ropy ulevují podnikům, spotřebitelům a centrálním bankám zároveň.

Přesto tento úlevový obchod není bez rizika.

Dohoda zatím nebyla formálně podepsána a přetrvávají otázky ohledně íránského jaderného programu, sankcí a rychlosti, s jakou se námořní doprava může vrátit k normálu.

Ipek Ozkardeskaya, seniorní tržní analytička ve Swissquote Bank, řekla serveru Investing.com, že trhy zohledňují nejistý konec války a že ztráty se pravděpodobně vrátí, pokud by ceny ropy opět prudce vzrostly.

Doháněcí obchod, ne technologická rally

Evropské maximum přišlo po období relativního podvýkonu.

Indexy v USA a v Asii se již dostaly výrazně nad úrovně před válkou, podpořeny větší expozicí vůči umělé inteligenci a velkým technologickým akciím.

Stoxx 600 má jiný charakter. Větší váhu zde mají banky, průmyslové podniky, luxusní skupiny, firmy ve zdravotnictví a cestovním ruchu než megakapitalizační technologické společnosti.

To znevýhodnilo Evropu při využití obchodů spojených s AI, ale zvýšilo její citlivost na pokles cen ropy.

Letecké společnosti, firmy v cestovním ruchu a výrobci obvykle profitují, když klesají náklady na paliva a vstupy. Energetické akcie naopak mohou mít potíže, jakmile z ropy zmizí válečná prémie.

Dohoda stále vyžaduje potvrzení

Analytici uvedli, že může být prostor pro další nárůst, pokud se pozitivní události potvrdí, i když přetrvávající rizika mohou pokračovat v omezování rally.

To je nyní klíčová otázka pro investory. Podepsaná dohoda, jasnější přístup přes Hormuz a stabilní ceny ropy by podpořily argument pro další zisky. Jakékoli zpoždění by mohlo rychle opět vyvolat obavy z inflace.

Prozatím historické maximum ukazuje, že investoři jsou ochotni obnovit expozici v Evropě. Rally však stále závisí na tom, zda diplomacie přetvoří do trvalého poklesu energetického rizika.