Proč akcie Oracle dnes stoupají přibližně o 3 %

Akcie Oracle v středu vzrostly poté, co analytici z Oppenheimeru uvedli, že dlouhodobý pokles ceny akcií vytvořil atraktivní příležitost ke koupi.

Oppenheimer povýšil Oracle z 'Perform' na 'Outperform' a v analytické zprávě stanovil cílovou cenu $185.

Společnost uvedla, že ačkoliv se rozsáhlé investice Oracle do infrastruktury pro umělou inteligenci mohou projevit ve finančních výsledcích až s časovým odstupem, ocenění akcie kleslo na úroveň, které je těžké ignorovat.

Akcie Oracle v ranním obchodování vzrostly přibližně o 3 % na $149.45.

Akcie se nyní obchodují přibližně za 19násobek očekávaného zisku za následujících 12 měsíců, což je výrazný pokles oproti více než 40násobku v září.

Akcie Oracle: z rekordního maxima do prodlouženého poklesu

Akcie Oracle dosáhly vrcholu na rekordních $328.33 dne 10. září poté, co společnost oznámila navýšení zbývajících závazků vyplývajících ze zákaznických smluv o $300 billion.

Tehdy investoři přivítali zveřejnění jako důkaz silné dlouhodobé poptávky po cloudových službách společnosti.

Později se však ukázalo, že velká část zakázek byla spojena se spoluprací s OpenAI.

Ve spojení se širším propadem technologických akcií a obavami o to, jak bude Oracle financovat rozšiřující se infrastrukturu pro AI, toto odhalení spustilo dlouhodobý pokles ceny akcií.

Od té doby byla důvěra investorů zatížena nejistotou ohledně požadavků na kapitálové výdaje, rizika protistran a dlouhodobé ziskovosti cloudové a AI strategie Oracle.

Analytik vidí zlepšení poměru riziko/výnos

Analytik Oppenheimeru Brian Schwartz uvedl, že prudké snížení násobků ocenění posunulo rovnováhu ve prospěch investorů.

„I když může být naše doporučení předčasné, protože potrvá, než se úspěch Oracle jako kapitálově náročnějšího podniku projeví ve výsledcích, po snížení násobků o více než polovinu od září vidíme příznivý poměr rizika a výnosu,“ napsal Schwartz.

Popisuje Oracle jako „výrazného akumulátora zisku na akcii“, s tím, že zlepšující se ziskovost by měla pomoci obnovit důvěru investorů.

Ve svých základních a optimistických scénářích očekává Schwartz, že zisk na akcii Oracle se do fiskálního roku 2030 zdvojnásobí, respektive ztrojnásobí.

Také uvedl, že společnost snižuje své rizikové zatížení, zejména obavy spojené s její závislostí na OpenAI, a že nedávné financovací události zlepšily viditelnost dlouhodobého růstu.

Růst OpenAI zmírňuje obavy

Jedním z klíčových rizik tížících Oracle byla jeho expozice vůči OpenAI, které je významným zákazníkem pro jeho cloudovou infrastrukturu.

Oppenheimer uvedl, že tyto obavy začínají ustupovat, protože podnikání OpenAI nadále roste.

Podle firmy se týdenní uživatelská základna OpenAI na začátku února opět zrychlila na více než 800 million.

Společnost se také více zaměřuje na podnikové zákazníky a zdá se, že buduje svůj první specializovaný prodejní tým.

Kromě toho se obecně předpokládá, že OpenAI se blíží investičnímu kolu v hodnotě přibližně $100 billion, které by mohlo dále posílit její finanční pozici a schopnost plnit dlouhodobé závazky vůči partnerům, jako je Oracle.

Tato vývojová opatření snížila obavy, že by OpenAI mohla mít potíže podporovat rozsáhlé investice Oracle do datových center.

Výhled kapitálových výdajů a financování

Transformace Oracle směrem k kapitálově náročnějšímu modelu, zaměřenému na masivní výstavbu datových center, zůstává pro investory klíčovou otázkou.

Oppenheimer odhaduje, že Oracle bude do fiskálního roku 2030 potřebovat přibližně $330 billion kapitálových výdajů na podporu svých ambicí v oblasti AI a cloudu.

Ačkoli je částka značná, firma uvedla, že rizika financování se stávají lépe zvládnutelnými.

Začátkem tohoto měsíce Oracle oznámil plány získat mezi $45 billion a $50 billion prostřednictvím emise dluhopisů, což by mělo pomoci financovat rozšíření infrastruktury.

Schwartz uvedl, že nedávné kapitálové zajišťovací kroky společnosti by měly podpořit růst cloudu při současném omezení tlaku na rozvahu.

Dodal, že podnikání Oracle v oblasti cloudové infrastruktury je relativně odolné vůči narušení způsobenému AI, vzhledem k tomu, že jeho nefinanční a ERP aplikace tvoří pouze malý podíl z celkových příjmů.