Akcie Diageo se propadly po snížení dividendy: koupit, držet nebo prodat?

Cena akcií Diageo utrpěla tento týden prudký obrat, čímž se stala jednou z nejhůře si vedoucích společností v indexu FTSE 100. Ve středu klesla na minimum 1,585p, nejníže od 9. ledna, když společnost oznámila slabé finanční výsledky a snížila dividendu. Je tedy bezpečné nakoupit při propadu, nebo prodat při odrazu?

Akcie Diageo se propadly po slabých výsledcích

Diageo, společnost stojící za populárními značkami jako Guinness a Smirnoff, vykázala slabé finanční výsledky, protože průmysl alkoholických nápojů čelí velkým překážkám. Její výsledky odrážely vývoj u jiných společností v odvětví, jako jsou Boston Beer a Constellation Brands.

Výsledky Diageo ukázaly, že její čisté tržby za šest měsíců do 31. prosince klesly o 4 %. Její tržby se snížily na $10.5 billion, přičemž růst v Evropě, Latinské Americe a Africe byl vyvážen větší slabostí na klíčových trzích v Severní Americe a Číně.

Tyto výsledky potvrdily názor, že spotřeba piva v USA a dalších klíčových trzích nadále klesá. Data ukazují, že výroba a spotřeba piva v USA klesly v roce 2024 o 1 %, trend, který pokračoval i loni.

Podnikání společnosti bylo také ovlivněno clami Donalda Trumpa, které zasáhly některé značky, které vyrábí v Evropě. 

Výsledky Diageo ukázaly, že vykázaný provozní zisk společnosti klesl o 1,2 %, zatímco organická provozní zisková marže se snížila o 2,8 %. 

Také snížila své výhledy a nyní očekává, že zpomalení prodejů bude letos pokračovat a že prodeje letos poklesnou o 2-3 % s oslabením amerického trhu. 

Právě na tomto pozadí se společnost pod vedením Davea Lewise rozhodla snížit dividendy a urychlit škrty nákladů. Nyní očekává, že poměr výplat bude mezi 30 % a 50 %, zatímco bude pokračovat ve zlepšování dividendy.

Společnost pokračovala v odchodu z některých klíčových trhů, aby zlepšila rozvahu. Například letos později obdrží více než $2.3 billion po prodeji svých keňských provozů.

Otázkou mezi investory je tedy, zda je bezpečné nakoupit při propadu nebo shortovat společnost. Argument pro shortování je názor, že její podnikání se bude v nadcházejících měsících a letech nadále zhoršovat, protože spotřeba piva klesá a konkurence na klíčových trzích roste.

Na druhou stranu argument pro nákup společnosti spočívá v tom, že to nejhorší se již stalo – společnost už snížila dividendu a vydala slabý výhled. V minulosti se některým společnostem dařilo i po snížení dividend.

Technická analýza ceny akcií Diageo 

Týdenní časový rámec ukazuje, že cena akcií Diageo byla v silném sestupném trendu, pohybující se z 3,670p v roce 2022 na současných 1,616p. Vytvořila sestupný kanál a nyní se nachází mírně nad jeho dolní hranou.

Akcie zůstala pod všemi klouzavými průměry, zatímco index relativní síly (RSI) se stáhl a klesl pod neutrální úroveň.

Proto, na základě sledování trendu, je nejpravděpodobnější scénář pokračování pádu, potenciálně k úrovni klíčové podpory na 1,000p. Tento názor se potvrdí, pokud se přesune pod dolní hranu kanálu.

V budoucnu se však akcie pravděpodobně odrazí zpět, jak budou investoři čekat na dopad obratu.