Akcie IonQ vs D‑Wave: která kvantová firma měla lepší 4. čtvrtletí?

Sektor kvantového počítání čelil tento týden zásadní zkoušce, když dva z jeho nejvýznamnějších hráčů, IonQ a D‑Wave, zveřejnili výsledky za závěrečné čtvrtletí roku 2025.

V odvětví často kritizovaném jako „samá slib a žádný zisk“ investoři hledali konkrétní známky komerčního škálování.

Zatímco obě společnosti učinily významné technické pokroky, finanční výsledky ukázaly rostoucí propast v provedení.

IonQ se ukázal jako jasný vítěz výsledkové sezóny, když přinesl čtvrtletí „beat and raise“, které rozvířilo trh, zatímco D‑Wave zápasil s dosažením souladu mezi svým ambiciózním plánem a zpožděnými cíli tržeb.

Proč se investoři hrnou do akcií IonQ

Hlavní důvod, proč akcie IonQ tento kvartál překonaly konkurenta, spočívá v rozdílu očekávání.

IonQ nejen splnilo cíle analytiků; daleko je překonalo.

S ohromnými tržbami 61,9 milionu USD za 4. čtvrtletí – tedy meziročním nárůstem o 429 % – společnost výrazně překonala konsensus Wall Street přibližně 40,4 milionu USD.

Tento explozivní růst byl doprovázen ztrátou menší, než se očekávalo, což dokazuje, že jejich architektura s uvězněnými ionty nachází skutečné kupce.

Naopak akcie QBTS zůstávají klidnější poté, co D‑Wave oznámila tržby za 4. čtvrtletí pouhých 2,75 milionu USD.

Tato částka byla nejen zastíněna rozsahem IonQ, ale také výrazně zaostala za odhadem 3,72 milionu USD, což naznačuje komercializační snahy D‑Wave narážejí na větší překážky, než se očekávalo.

Akcie IONQ těží z hybnosti a škálování

Zatímco obě společnosti usilují o „kvantovou výhodu“, akcie IONQ nyní čerpají z mnohem agresivnějšího scénáře škálování.

V tomto čtvrtletí se IonQ stalo prvním čistě zaměřeným akciovým titulem v oblasti kvantového počítání, který překročil 100 milionů USD ročních GAAP tržeb a uzavřel rok 2025 na historických 130 milionech USD.

Tento milník je psychologickou „zelenou vlajkou“ pro institucionální investory, kteří dříve vnímali sektor jako čistě spekulativní.

Například D‑Wave sice také zaznamenala růst ročních tržeb, firma však zůstává v mnohem lehčí váhové kategorii a za rok vykázala pouze 24,6 milionu USD.

Závislost akcií D‑Wave na „kvantovém žíhání“ – více nikové aplikaci pro optimalizaci – je nyní zastíněna širší přitažlivostí IonQ založenou na „bránovém modelu“, který slibuje širší škálu výpočetních průlomů.

Strategické kroky a vertikální integrace nahrávají IonQ

Možná nejrozhodnějším faktorem pro akcie IonQ byl odvážný strategický posun směrem k výrobě.

Ve 4. čtvrtletí IonQ oznámilo akvizici za $1.8 miliardy polovodičového závodu SkyWater Technology.

Tím, že přenáší výrobu čipů interně, se IONQ snaží stát „Intel pro kvantové technologie“, zajišťuje si dodavatelský řetězec a významně snižuje náklady na nadcházející systémy „Tempo“.

Zatímco D‑Wave také nedávno akvírovalo „Quantum Circuits“ za účelem posílení svého výzkumu bránového modelu, bylo to vykládáno spíše jako defenzivní tah, jehož cílem bylo dohnat konkurenci.

Mezitím obrovská likvidita IonQ – s více než $3.3 miliardami v hotovosti a investicích – převyšuje $884 milionů, které drží D‑Wave, což dává akciím IONQ výrazně vyšší úroveň bezpečí a paliva pro budoucí expanzi.

Stručně řečeno, zatímco D‑Wave zůstává průkopníkem se silným potrubím objednávek, kombinace masivního překonání tržeb IonQ, vysoké úrovně vertikální integrace a pevného rozvahy z něj činí jasného vítěze sezóny výsledků za 4. čtvrtletí.