Akcie Nvidia znovu klesají o 2 %: proč analytici dál doporučují Koupit

Akcie Nvidia (NASDAQ: NVDA) opět klesají i po rekordním čtvrtletí, a to je napětí, které investoři nemohou ignorovat: trh působí unaveně, zatímco Wall Street do něj stále vsází.

Akcie nedávno propadly pod svůj 50denní klouzavý průměr (běžná veličina, kterou sledují obchodníci) ve výši $185.60, podle Barchartu, přestože analytici většinou ponechávají svá doporučení „Koupit“.​

Výprodej, který neodpovídá výsledkům

Nvidia právě oznámila ohromující čísla: tržby ve 4. čtvrtletí činily přibližně $68.1 billion, meziročně vzrostly o 73 %, a společnost navádí tržby pro příští čtvrtletí na přibližně $78.0 billion (plus nebo minus 2%).

To není „zpomalování“ a stažení akcií není spor o to, zda poptávka existuje.​

Co výprodej spíše připomíná, je klasická korekce po zveřejnění výsledků.

Akcie Nvidia klesly i poté, co výsledky překonaly odhady, což staví pohyb spíše jako problém nálady než jako problém v účetní závěrce.​

Proč akcie Nvidia dál klesají

Za prvé, očekávání byla už předem extrémně vysoká.

Když se společnost stane středem gravitačního pole trhu, „skvělé“ výsledky mohou být stále vnímány jen jako „dle očekávání“ a obchod se promění v realizaci zisků.​

Za druhé, náklady a marže jsou opět součástí debaty, protože Nvidia rozšiřuje nasazení své nejnovější platformy.

Výkon Nvidia ve 4. čtvrtletí byl tažen poptávkou po její architektuře GPU Blackwell a společnost navádí non‑GAAP hrubou marži přibližně na 75 % pro nadcházející čtvrtletí: silné, ale také připomínka, že rozjezd je věcí, které budou investoři věnovat pozornost.​

Za třetí, valuace působí oběma směry.

MarketBeat uvádí, že trailing P/E Nvidia je nad 37, což znamená, že trh stále platí prémii za růst, a prémiové akcie mohou rychle klesnout, když se naruší příběh, i když jsou výsledky objektivně silné.​

Proč analytici dál doporučují Koupit

Na Wall Streetu se základní argument nezměnil.

Akcie Nvidia stále mají největší viditelnost v infrastruktuře pro AI a poptávka se zdá být rozšiřující se spíše než návratem k normálu.

V pokrytí výsledků za stejné čtvrtletí byl Blackwell výslovně uveden jako klíčová hnací síla, což posiluje myšlenku, že nejde o jednorázový nárůst v jednom čtvrtletí.​

Tato důvěra se odráží i v souhrnných číslech.

Průzkum mezi analytiky MarketBeatu ukazuje, že 53 analytiků stanovilo 12měsíční cílové ceny s průměrem přibližně $271.58.​

A analytici v některých případech stále zvyšují cílové ceny, ne je snižují. Robert W. Baird například zvýšil cílovou cenu pro Nvidia na $300.

Takže tu máte akcii, která klesá pod široce sledovanou trendovou linii, a výzkumnou komunitu, která stále vidí významný růstový potenciál.

Jedna strana obchoduje na horizont několika týdnů; druhá podstupuje riziko spojené s poptávkou a produktovými cykly, které se rozvíjejí roky.

Pro investory, kteří vlastní NVDA, je závěr méně o „překonání očekávání“ a více o trpělivosti.

Vývoj ceny naznačuje, že trh chce důkazy, že další vlna výdajů na AI bude trvalá, zatímco analytici sází na to, že Nvidia bude pokračovat v jejím naplňování.