Cramer: Akcie Dellu „vítěz v AI“, obavy o ceny pamětí přehnané

Proslulý investor Jim Cramer říká, že 4. čtvrtletí označuje Dell Technologies (NYSE: DELL) za jasného „vítěze“ na trhu infrastruktury pro umělou inteligenci (AI).

V pátek oznámila nadnárodní technologická společnost vynikající výsledky za čtvrté čtvrtletí a dodala, že její příjmy z AI serverů se během následujících dvou let více než zdvojnásobí.

Podle moderátora pořadu Mad Money toto silné zveřejnění potvrzuje její schopnost „bezchybně“ vykonávat i navzdory nervozitě v dodavatelském řetězci – a činí akcie DELL levné na přibližně 12násobku očekávaného zisku.

AI zůstává významným motorem růstu akcií Dellu

Jim Cramer doporučuje koupit akcie Dellu po zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí, neboť signalizovaly samé pozitivní faktory: růst lepší než očekávaný, kontrolované náklady a pokračující zvyšování tržního podílu.

Dell Technologies vykázala meziroční nárůst tržeb o 39% na $33.4 billion – poháněný neutuchající poptávkou po serverech optimalizovaných pro AI.

S tím, že objem nedokončených zakázek v oblasti umělé inteligence se téměř zdvojnásobil na $43 billion, společnost ukázala jedinečnou schopnost získávat tržní podíl při zachování „provozní disciplíny“, kterou před několika měsíci jen málokdo očekával.

V pátek společnost kotovaná na NYSE prolomila své klíčové klouzavé průměry (50-day, 100-day, 200-day), což posiluje názor, že impulz po zveřejnění výsledků by mohl přetrvat i dlouhodobě.

Obavy o ceny pamětí byly spíše přehnané

Jednou z hlavních obav medvědů ohledně Dellu, včetně velkých institucionálních hráčů jako Morgan Stanley, byly rostoucí náklady na paměťové komponenty.

Po měsíce se obávalo, že růst cen DRAM a NAND pohltí marže Dellu. Cramer však těmto obavám nepřikládá velkou váhu – tvrdí, že paměťové komponenty zjevně „nesnižují“ marže společnosti.

Proč? Především díky vynikajícímu řízení dodavatelského řetězce a „velmi dobrým vztahům s výrobci pamětí“ jako Samsung, Micron a SK Hynix.

A zpráva Dellu tento optimismus potvrzuje: navzdory inflaci komponent jeho Infrastructure Solutions Group (ISG) vykázala provozní marži 14.8% – což dokládá, že společnost dokáže náklady přenést na zákazníky nebo využít svou škálu k efektivní ochraně výsledku hospodaření.

To je další silný důvod k nákupu akcií DELL v jejich posílené pozici po zveřejnění výsledků.

Jak naložit s akciemi DELL po zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí

Kromě prodejů hardwaru Dell agresivně signalizuje svou dlouhodobou kondici prostřednictvím „obrovské“ strategie návratu kapitálu, uvedl bývalý manažer hedgeového fondu.

Specialista na servery pro umělou inteligenci zvýšil čtvrtletní hotovostní dividendu o 20% a tento týden oznámil nový program zpětného odkupu akcií v objemu $10 billion.

Toto slouží jako přímá odpověď kritikům, kteří zpochybňovali likviditu a udržitelnost růstu Dellu. Cramer poznamenal, že schopnost firmy vrátit akcionářům $7.5 billion během jediného fiskálního roku je důkazem jejího masivního peněžního toku.

Tím, že tak výrazně odměňuje investory, akcie DELL nejen přežívají přechod k AI – prosperují jako „vítěz“, který efektivně vyvažuje „vyspělou technologickou inovaci“ a „tradiční finanční sílu“.