Komodity: ropa a hliník rostou kvůli napětí na Blízkém východě; drahé kovy klesají

Ceny ropy v úterý vystřelily o více než 8% v důsledku pokračujícího geopolitického napětí na Blízkém východě, které na trh nadále uvaluje značnou rizikovou přirážku.

Brent crude oil dosáhl nejvyšší úrovně $85.10 za barel od července 2024, když se konflikt mezi USA a Izraelem a Íránem vyostřil.

Mezitím ceny zlata a stříbra prudce klesly kvůli posílení dolaru.

Silnější dolar zvyšuje cenu komodit oceňovaných v dolaru pro zahraniční kupce.

Vyostření konfliktu na Blízkém východě vytváří v trhu se základními kovy protichůdné tlaky.

Zatímco vyšší náklady na energii zvedají ceny, celkový postoj „risk-off“ vyvolaný zvýšenou dlouhodobou ekonomickou nejistotou tlačí ceny dolů.

Ropa: prudký nárůst

Ceny ropy vzrostly na několik měsíců nejvyšší hodnoty, protože napětí na Blízkém východě ohrožuje více než polovinu světových zásob ropy.

Ceny Brent crude vzrostly na svou nejvyšší úroveň od července 2024, protože eskalace konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem narušila dodávky z Blízkého východu.

V době psaní byla cena Brentu na Intercontinental Exchange $83.19 za barel, což je nárůst o 7%.

Kontrakt během dne zasáhl $85.10 za barel, což je jeho nejvyšší úroveň od 19. července.

Cena ropy West Texas Intermediate byla $76.04 za barel, +6.9%, a během dne dosáhla $77.57 za barel, nejvyšší úrovně od loňského června.

Ceny ropy stouply poté, co vysoký představitel íránských Revolučních gard oznámil, že Hormuzský průliv je uzavřen.

Průliv je klíčovým hrdlem — téměř třetina světového námořního vývozu ropy a značné množství zemního plynu, zejména z Kataru, jím prochází.

Uzavření přichází v době zvýšeného napětí poté, co QatarEnergy v pondělí zastavila výrobu poté, co byla cílem íránských dronů.

Írán navíc provedl útoky na ropnou rafinérii Ras Tanura v Saúdské Arábii.

V důsledku íránských hrozeb, že budou ostřelovat plavidla pokoušející se proplout, se tankery shromažďují u obou vjezdů do Hormuzského průlivu.

Důsledkem je dramatický nárůst nákladů na přepravu, včetně poplatků za pronájem tankerů a pojistného (tam, kde je k dispozici).

Drahé kovy klesají

Spotové ceny zlata v úterý klesly, v jednom okamžiku o více než 4%.

Tento propad byl způsoben kombinací faktorů: někteří investoři preferovali dolar před zlatem jako bezpečné útočiště v důsledku dopadů americko-izraelského vzdušného konfliktu s Íránem a obchodníci škrtali svá očekávání ohledně snižování sazeb kvůli přetrvávajícím inflačním obavám.

Stříbro na COMEXu kleslo o 7% poté, co silnější dolar omezil poptávku po tom bílém kovu ze strany zahraničních kupců.

Po americko-izraelském útoku na Írán se ceny zlata stáhly a opět klesly pod úroveň $5,200, na úroveň, kde se obchodovaly v pátek.

Ačkoli zlato v neděli v noci otevřelo s vyšším gapem po zprávách o konfliktu, kvůli mimořádné síle dolaru nedokázalo tyto počáteční zisky udržet.

„To je pravděpodobně způsobeno tím, že trh nyní klade větší váhu na inflační rizika vyplývající z války na Blízkém východě a proto škrtá svá očekávání ohledně snižování úrokových sazeb,“ uvedla Thu Lan Nguyen, vedoucí výzkumu měn a komodit ve společnosti Commerzbank AG, v reportu.

„To rovněž vysvětluje, proč americký dolar nadále posiluje.“

Americký dolar vzrostl o 0.9%, dosáhl nejvyšší hodnoty za více než měsíc, přičemž výnosy amerických státních dluhopisů také prudce vzrostly.

Podle nástroje FedWatch od CME Group obchodníci očekávají, že americká centrální banka udrží své aktuální úrokové sazby po svém nadcházejícím dvoudenním zasedání 18. března.

Dále se pravděpodobnost setrvání sazeb v červnu zvýšila z pod 45% na více než 60%.

Kontrakt na zlato na COMEXu se naposledy obchodoval na $5,179.46 za unci, -2.5%, zatímco stříbro bylo o 7% níže na $82.528 za unci.

Základní kovy

V úterý byla většina cen základních kovů v červených číslech, s výjimkou hliníku.

Geopolitická situace na Blízkém východě odůvodňuje vyšší ceny pro energeticky náročnou výrobu kovů.

To platí zejména pro energeticky náročnou výrobu kovů, jako je výroba hliníku (zálivové státy jsou rovněž významnou oblastí produkce hliníku, jak bude uvedeno dále).

Hliník byl výjimkou: jeho cena za tunu na London Metal Exchange v úterý vzrostla o 2.7%, na rozdíl od ostatních základních kovů, jejichž ceny klesly.

Hliník se proto choval spíše jako zlato než jako ostatní základní kovy.

„Na jedné straně je to proto, že výroba hliníku je velmi energeticky náročná a proto rostoucí ceny energií — zejména plynu — pravděpodobně přímo ovlivní výrobní náklady hliníku,“ uvedl Volkmar Baur, analytik měn a komodit v Commerzbank.

„Na druhé straně je tomu také proto, že samotný zálivový region je významným producentem hliníku.“

Zálivové státy se podle International Aluminium Institute vloni podílely 8.3% na globální primární produkci hliníku.

Jejich podíl na světovém vývozu hliníku (HS group 76), včetně hliníkových výrobků, je však výrazně vyšší.

Konkrétně hodnota vývozu z Bahrajnu, Saúdské Arábie, Kataru, Ománu a Spojených arabských emirátů představuje 14.5% z celkového světového vývozu hliníku.