Prodej BrewDogu firmě Tilray zanechává zaměstnancům a investorům hořkou pachuť

Prodej britského a irského provozu skotského pivovaru BrewDog americké skupině Tilray, která působí v oblasti konopí a nápojů, za £33 million zanechal zainteresovaným stranám hořkou pachuť: stál stovky pracovních míst a nezajistil návratnost více než 200,000 drobným investorům, kteří firmu podporovali prostřednictvím programu Equity for Punks.

Dohoda, kterou potvrdily obě společnosti, umožní Tilray převzít značku BrewDog, duševní vlastnictví, britské výrobní provozy a 11 „strategických“ barů ve Velké Británii a Irsku.

Dohoda zachovává 733 pracovních míst.

Nicméně dalších 38 barů bude okamžitě uzavřeno, což bude mít za následek 484 propouštění.

Tilray uvedla, že vede samostatná jednání o převzetí aktiv BrewDog v USA a Austrálii.

AlixPartners, která v průběhu prodeje působila jako správce, uvedla, že žádný zájemce nepodal nabídku, která by umožnila zachovat podnik v celku.

„V žádné fázi prodejního procesu nepřišla od žádného potenciálního nabyvatele nabídka, která by BrewDog zachovala v jeho celistvosti,“ uvedla firma.

Rozhořčení odborů kvůli propouštění

Rozsah a způsob propouštění vyvolaly ostrou kritiku ze strany Unite, odborové organizace zastupující pracovníky v pohostinství.

„Téměř 500 živobytí bylo zničeno, zatímco další korporátní dohoda se šije za zavřenými dveřmi,“ uvedla Unite v prohlášení.

Sharon Graham, generální tajemnice Unite, řekla: „Zaměstnanci BrewDog vybudovali tuto značku. Zasloužili si respekt. Místo toho s nimi bylo nakládáno jako s jednorázovými figurkami.“

Bryan Simpson, národní vedoucí odboru pro pohostinství, popsal nakládání s propouštěním jako „nic menšího než národní ostudu“.

Dodal, že informování zaměstnanců o okamžitém zrušení pracovních míst prostřednictvím konferenčního hovoru jen s 25minutovým předstihem „má ozvěny P&O a je hanebné“.

Tilray převezme kontrolu nad pivovarem BrewDog v Ellonu v Aberdeenshire a distribučním centrem The Hop Hub v Motherwell v Lanarkshiru, čímž zajistí budoucnost klíčových výrobních provozů společnosti.

Investoři Equity for Punks odcházejí s prázdnou

Kromě propouštění dohoda zanechala hořkou pachuť u více než 200,000 drobných investorů, kteří se zúčastnili crowdfundingu BrewDog v rámci programu Equity for Punks.

Podle AlixPartners tito investoři z výnosu prodeje nic nedostanou.

Program, spuštěný v roce 2009, vyzýval příznivce piva, aby „vlastnili kousek pivovaru a podíleli se na jeho úspěchu a růstu“.

Účastníci obvykle investovali zhruba £500 a kupovali akcie v cenovém rozmezí £20 až £30, i když někteří přispěli výrazně více.

Na oplátku investorům nabízely výhody jako slevy na pivo, bezplatné narozeninové nápoje a pozvánky na firemní akce „Annual General Mayhem“ s živou hudbou a degustacemi.

Od svého uvedení až do uzavření v roce 2021 program vybral £75 million a pomohl financovat rychlou expanzi společnosti na více než 100 barů po celém světě.

Na vrcholu slávy byli zakladatelé BrewDogu James Watt a Martin Dickie, kteří začali vařit pivo v průmyslové hale ve Fraserburghu v roce 2007, oslavováni jako průkopníci nového hnutí řemeslného piva.

Společnost někdy zmiňovala možnost vstupu na burzu, který by ji mohl ocenit na £2 billion.

Model Equity for Punks však nesl strukturální rizika.

V roce 2017 private equity společnost TSG Consumer Partners získala prostřednictvím prioritních akcií 22% podíl v BrewDogu.

Tyto akcie dávaly TSG přednostní nárok na vyplacení v případě prodeje, což mohlo běžným akcionářům ponechat málo nebo nic.

Varovný příběh pro drobné investory

Zkušenost BrewDogu podtrhuje asymetrii, která je vlastní equity crowdfundingu.

I když model nabídl pivovaru přístup ke kapitálu s relativně málo omezeními, drobní investoři měli omezený vliv na strategii a nesli značné riziko.

Finanční výkonnost společnosti se v posledních letech zhoršila.

BrewDog vykázal v loňském roce ztrátu téměř £37 million, když růst tržeb stagnoval.

Během roku 2025 byl vyřazen z 2,000 hospod poté, co zákazníci přešli ke konkurenčním značkám, a společnost uzavřela 10 svých vlastních barů v důsledku obtížných obchodních podmínek.

Její pověst byla rovněž poškozena otevřeným dopisem z roku 2021 od bývalých zaměstnanců, kteří obviňovali společnost a Watta z podpory „kultury strachu“ a tolerování šikany a špatných praktik.

Společnost mnohá obvinění popřela, přesto však připustila potřebu změn.

Pro Tilray akvizice představuje příležitost rozšířit své působení v segmentu nápojů ve Velké Británii a Irsku při nižším ocenění.

Pro zaměstnance BrewDogu a drobné akcionáře však dohoda znamená konec odvážného experimentu v crowdfinancovaném kapitalismu — a tvrdé připomenutí rizik, která s tím souvisejí.

Kupte akcie Tilray Brands okamžitě na eToro.