Akcie Adidas klesají o 7 % po výhledu zisku pro rok 2026 pod cílem

Akcie Adidas prudce klesly v ranním obchodování poté, co německá společnost se sportovním oblečením zveřejnila výhled zisku pro rok 2026, který zaostal za očekáváními trhu, čímž přebily zprávu o prodloužení kontraktu generálního ředitele Bjoerna Guldena do konce roku 2030.

Akcie klesly až o 7,14 % poté, co společnost předpověděla provozní zisk přibližně 2,3 miliardy eur (2,7 miliardy USD) pro rok 2026.

To podle analytiků RBC znamená provozní marži mezi 8,5 % a 8,8 %, což je pod dříve uváděným cílem společnosti 10 %.

Adidas uvedl, že nižší výhled je částečně způsoben americkými clami na dovozy a dopadem oslabeného dolaru, který podle očekávání sníží zisk přibližně o 400 milionů eur v tomto roce.

Výhled zisku zklamal investory

Pro rok 2026 Adidas očekává růst tržeb ve stálých kurzech v pásmu vysokého jednociferného procenta a provozní zisk přibližně 2,3 miliardy eur, ve srovnání s 2,06 miliardy eur v roce 2025.

Společnost uvedla, že v roce 2025 dosáhly tržby 24,8 miliardy eur a provozní zisk 2,06 miliardy eur.

Ve svých předběžných číslech za čtvrté čtvrtletí 2025 Adidas vykázal tržby 6,08 miliardy eur oproti 5,97 miliardy eur o rok dříve.

Provozní zisk za čtvrtletí vzrostl na 164 milionů eur z 57 milionů eur.

Adidas uvedl, že očekává, že tržby očištěné o kurzové vlivy budou i v letech 2027 a 2028 pokračovat v růstu v pásmu vysokého jednociferného procenta.

Také si klade za cíl zvýšit podíl na trhu a dosáhnout provozní marže přesahující 10 % v roce 2028.

„Silný strukturální růst globálního průmyslu sportovního zboží i nadále výrazně podporuje Adidas,“ uvedla společnost ve středu.

Obavy ze tlaku na marže však zatížily sentiment.

Tržby v Severní Americe, druhém největším trhu společnosti, loni v přepočtu na stálé kurzy vzrostly o 10 %, ale v eurech klesly o 1 % kvůli slabšímu dolaru.

Adidas uvedl, že se mu podařilo kontrolovat slevy a prodávat „správný produkt ve správném množství“ na všech svých trzích, uvedl Gulden ve sdělení.

Smlouva generálního ředitele prodloužena do roku 2030

Výhled zisku byl doprovázen potvrzením, že Guldenova smlouva byla prodloužena do 31. prosince 2030.

Prodloužení signalizuje důvěru dozorčí rady v jeho strategii obratu.

„Gulden řídil úspěšný obrat Adidasu v uplynulých třech letech,“ řekl Thomas Rabe, předseda dozorčí rady.

Gulden nastoupil na začátku roku 2023 poté, co společnost ukončila spolupráci s rapperem Ye kvůli jeho antisemitickým komentářům, což vyvolalo krizi a odhalilo silnou závislost značky na řadě tenisek Yeezy.

Adidas vykázal v roce 2023 ztrátu, ale od té doby se vrátil k ziskovosti.

Společnost rovněž prodloužila funkční období Michelle Robertson, odpovědné za globální oblast lidských zdrojů, people and culture, do 31. prosince 2031.

Kromě toho se dohodla navrhnout znovuzvolení Nassefa Sawirise do dozorčí rady na další tříleté období.

Adidas také navrhl Sawirise jako nového předsedu, který by nahradil Thomase Rabe, jenž čelil kritice akcionářů za zastávání více výkonných funkcí.

Plánované dividendy a zpětné odkupy akcií

Adidas představil plány na zvýšení návratnosti pro akcionáře, podpořené tím, co označil za silné generování peněžních toků v příštích třech letech.

Vedení navrhlo zvýšit dividendu o 40 % na 2,80 eura na akcii za rok 2025.

Na začátku tohoto roku společnost oznámila odkup akcií až do výše 1 miliardy eur spolu s předběžnými výsledky za rok 2025.

Navrhla také další programy zpětného odkupu akcií až do výše 1 miliardy eur v letech 2027 a 2028.

Navzdory dlouhodobějším cílům růstu a změnám v řízení se zdá, že bezprostřední tržní reakci způsobil právě slabší než očekávaný výhled marží.