Nejlepší akcie ke koupi nyní poté, co zpráva o íránském oslovení mění výhled trhu

Zprávy, že nové íránské vedení potají oslovilo Washington ohledně možných jednání, vyvolaly na trzích opatrný optimismus a posunuly sentiment od otevřené paniky k vyváženějšímu pohledu na rizika války.

Futures indexu Dow Jones se nepatrně přiblížily vůči teoretické hodnotě, zatímco futures S&P 500 stouply o 0,15 % a futures Nasdaq 100 vzrostly o 0,25 %.

Jemný odraz přišel po výrazných nočních ztrátách, poháněných zprávou New York Times, která odhalila, že Íránské ministerstvo zpravodajství navázalo nepřímý kontakt s CIA už den poté, co začaly údery USA a Izraele, a nabídlo projednání podmínek.

Washington se zatím vážně nezapojil, ale obchodníci zprávu vnímali jako potenciální záblesk naděje na jednání v krátkodobém horizontu, která by mohla završit boje.

Pro investory tato kombinace částečné deeskalace a pokračujících úderů přetváří představu, kam nasměrovat kapitál.

Válečná prémie v ropě, obranném sektoru a zlatu zůstává na trhu, ale někteří stratégové nyní vidí prostor přesunout se z čistě „nejdřív útočiště“ pozic směrem k kombinaci cyklických a defenzivních investic v případě, že jednání omezí konflikt.

Původní reakce Wall Street byla nákup energetiky, obranného sektoru a amerických státních dluhopisů (Treasuries) při snižování expozice v širokých akciích, ale výzkum začíná rozlišovat mezi krátkodobými taktickými vítězi a tituly, které by si mohly udržet hodnotu, pokud jednání naberou na síle.

Energie: Stále klíčová

Ropa zůstává jádrem jakékoli strategie v souvislosti s válkou mezi USA a Íránem. Průliv Hormuz zpracovává přibližně čtvrtinu světového námořního přepravovaného ropného hranice a zásilky už byly narušeny, protože tankery mění trasy nebo zastavují.

Analytici uvádějí, že Brent by mohl otestovat vyšší úrovně, pokud zůstanou toky omezené, ale také upozorňují, že uvěřitelná diplomatická linie by mohla rychle zmenšit rizikovou prémii.

Velcí diverzifikovaní producenti a tituly s vysokým dividendovým výnosem zůstávají na seznamech akcií relevantních v souvislosti s íránským konfliktem.

Odborníci doporučují Chevron a Exxon Mobil s tím, že jejich volný peněžní tok a integrované obchodní modely je činí odolnými napříč scénáři, i pokud ceny ustoupí z válečných vrcholů.

Investiční oddělení UBS obdobně zařazuje energetiku mezi preferované sektory, dokud rizika konfliktu udrží ropu strukturálně těsnější, než se očekávalo před válkou.

S nástupem informací o jednání se v rámci energetiky mírně posouvá důraz z čistého tlaku cen k síle rozvahy, krytí dividend a aktivům, která zůstanou hodnotná i v případě stabilizace ropy.

Kupte Chevron a Exxon Mobil okamžitě na eToro.

Obranný sektor: od krátkodobého nárůstu k obchodům na delší trvání

Výrobci obranné techniky patřili mezi první příjemce výhod po začátku úderů, přičemž iShares US Aerospace & Defense ETF silně rostl na očekávání vyšší poptávky po raketách, protivzdušné obraně a průzkumných systémech.

Společnosti jako RTX a další hlavní dodavatelé s expozicí vůči Patriot a radarům jsou opakovaně zmiňovány jako přímí beneficianti vyplývající z íránských hrozeb raket a dronů.

Zároveň alespoň jedna taktická poznámka k íránským úderům varuje, že akcie obranných firem jsou vysoce citlivé na politické signály ohledně délky operace.

Pokud vedení USA a Izraele vykreslí kampaň jako omezenou a naznačí otevřenost jednáním, prémie za strach v těchto akciích by se mohla rychle rozplynout; pokud naznačí širší, dlouhodobější cíle, rally může přetrvat.

S tím, že Írán nyní oslovuje k jednáním i přes pokračující boje, se riziko‑výnos jeví vyváženější.

Analytici navrhují zaměřit se na dodavatele s hlubokými zakázkami a expozicí vůči dlouhodobým programům místo honby za krátkodobými nárůsty spojenými s titulky zpráv.

Kupte RTX okamžitě na eToro.

Zlato a bezpečná útočiště: Pojištění, ne vše vsazeno na jednu kartu

Průběh zlata nad předchozími rekordy a pokles výnosů amerických státních dluhopisů odráží, jak agresivně investoři zpočátku vyhledávali útočiště.

Analytici upozorňují, že konfrontace mezi USA a Íránem byla novým katalyzátorem pro zlato, které už bylo v strukturálním vzestupném trendu, a že další eskalace kolem Hormuzu by mohla pohyb prodloužit.

Ale někteří stratégové nyní varují, že pokud jednání mezi Washingtonem a Teheránem naberou na síle a konflikt se ukáže kratší a víc omezený, než se obávalo, může se stát atraktivní strategií „prodej ropy a zlata při jejich posilování“, zvláště vzhledem k tomu, jak rychle oba aktiva reagovala na počáteční šok.

Tento pohled doporučuje považovat zlato, dolar a vysoce kvalitní dluhopisy spíše za pojištění portfolia než za primární zdroj výnosu v této fázi, zejména protože fundamenty USA a politika Fed stále ukotvují střednědobé sazby.

Kvalitní akcie a výnosy: Nastavení pozic pro oba scénáře

Napříč institucemi je společným tématem vyvarovat se binárních sázek buď na plný mír, nebo na nekontrolovatelnou eskalaci.

Průzkum stratégů Reuters vyzdvihuje energetiku, obranu a zlato jako krátkodobé vítěze, ale také poukazuje na kvalitní, hotovostně silné firmy s cenotvornou silou jako relativně bezpečné přístavy, pokud vyšší ropa krátkodobě znovu nastartuje inflační obavy.

UBS podobně zdůrazňuje diverzifikaci a doporučuje investorům kombinovat nadváhy v sektorech energetiky a vybraného průmyslu s defenzivními výnosovými pozicemi a jistou expozicí v bezpečných přístavech.

Pokud jednání selžou a konflikt se rozšíří, budou tyto válečné strategie pravděpodobně nadále preferované.

Pokud se íránsko‑americká jednání posunou a boje ustoupí rychleji, než se čekalo, měly by si lépe udržet hodnotu pozice zaměřené na sílu rozvahy a strukturální růst spíše než čistě na strach založené obchody.

S oběma možnými cestami stále otevřenými jsou „nejlepší akcie ke koupi právě teď“ méně o jedné dokonalé tematice a více o sestavení mixu, který dokáže absorbovat tu verzi konfliktu, která se nakonec prosadí.