Akcie Super Micro klesají po oznámení $7 billion kapitálového navýšení na AI

Akcie společnosti Super Micro Computer SMCI prudce klesly v předobchodním obchodování ve středu.

Pokles nastal poté, co výrobce serverů oznámil plány získat $7 billion prostřednictvím série emisí akcií a instrumentů vázaných na akcie, aby podpořil rostoucí poptávku po infrastruktuře pro umělou inteligenci.

Akcie klesly o 11,4 % na $36 v předobchodním obchodování.

Pokles nastal poté, co společnost zveřejnila plány vydat nové akcie a preferované cenné papíry za účelem financování nákupu komponent potřebných k naplnění rychle rostoucího nashromážděného objemu zakázek na AI servery.

Oznámení o získávání kapitálu přichází v době, kdy poptávka po AI hardwaru nadále stoupá, ale zároveň zvýrazňuje rostoucí náklady spojené s rozšiřováním kapacit, aby bylo možné tuto poptávku uspokojit.

Společnost plánuje kapitálové navýšení ve výši $7 billion

Super Micro uvedla, že hodlá získat $5 billion prostřednictvím upisovaných emisí a dalších $2 billion prostřednictvím programu at-the-market (ATM), jehož zahájení se neočekává dříve než ve třetím čtvrtletí.

Upisovaná část zahrnuje nabídku běžných akcií v hodnotě $1.25 billion a $3.75 billion depozitních akcií představujících podíly na nově vydaných povinně konvertovatelných preferovaných akciích.

Společnost uvedla, že výnosy budou použity k nákupu komponent potřebných k vyřízení nedávných zakázek na AI servery.

Podle společnosti obdržela přibližně $39 billion objednávek na AI servery od více než 20 zákazníků.

Tyto zakázky odrážejí pokračující poptávku po AI systémech vybavených čipy Nvidia, segmentu trhu, který se stal jedním z nejrychleji rostoucích oblastí podnikových výdajů za technologie.

Super Micro uvedla, že získané prostředky pomohou financovat zásoby a komponenty nezbytné k podpoře těchto zakázek, zatímco zákazníci nadále rozšiřují AI infrastrukturu.

Růst AI s sebou nese rostoucí náklady

Super Micro se vyprofilovala jako jeden z hlavních příjemců výhod AI boomu.

Tržby ve čtvrtletí končícím v březnu se oproti stejnému období před rokem více než zdvojnásobily, protože poptávka po AI serverech zrychlila.

Rychlý růst však vyvinul tlak na její rozvahu a peněžní toky.

Za 12 měsíců končících v březnu 2026 vykázala společnost Super Micro záporný volný peněžní tok ve výši $6.8 billion.

Podnik zůstává kapitálově náročný, vyžadující významné počáteční investice do komponent a výrobní kapacity před tím, než se projeví příjmy. 

Společnost také čelila rostoucím vstupním nákladům. Generální ředitel Charles Liang v květnu analytikům řekl, že náklady na paměť se v posledních měsících více než ztrojnásobily.

Snaha o získání kapitálu podtrhuje výzvu, které čelí mnozí poskytovatelé AI infrastruktury, když se snaží držet krok s poptávkou a zároveň zvládat rostoucí náklady a požadavky na provozní kapitál.

Investoři zvažují riziko ředění

Ačkoli nový kapitál pomůže podpořit růst, investoři reagovali negativně na vyhlídku ředění podílů akcionářů.

Nabídky akcií obvykle zvyšují počet akcií v oběhu, čímž snižují vlastnický podíl stávajících akcionářů.

V důsledku toho společnosti často po takových oznámeních zaznamenají krátkodobý tlak na cenu svých akcií.

Širší technologický sektor byl také pod tlakem. Futures na S&P 500 klesly o 0,4 %, protože investoři pokračovali v rotaci pryč od některých akcií spojených s AI.

Akcie Super Micro již v úterý klesly o 7,6 % v prostředí širší slabosti napříč sektorem AI.

Konkurent v oblasti serverů Dell Technologies byl také níže v předobchodním obchodování, když klesl o 2,1 %.

Navzdory nedávnému poklesu zůstává Super Micro jednou z akcií navázaných na AI s nejlepším výkonem v tomto roce.

Akcie jsou stále od začátku roku v zisku o 31 %, podporovány očekáváními, že poptávka po AI serverech a související infrastruktuře bude nadále růst.