Proč akcie AMD dnes rostou o více než 3 %

Akcie Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) dnes rostou, protože investoři vstřebávají nové komentáře generální ředitelky Lisy Su, které naznačují silnější, než se čekalo, poptávku po serverových CPU a stabilní plán vývoje akcelerátorů pro AI.

Tyto poznámky, které zazněly 3. března na konferenci Morgan Stanley Technology, Media & Telecom, přišly v okamžiku, kdy byly akcie čipových firem přehnaně citlivé na jakýkoli signál o reálné poptávce versus hype.

Podněty ve středu vypadají stejně: investoři slyšeli, jak Su popisovala cyklus AI infrastruktury, který se rozšiřuje i mimo GPU, a reagovali nákupem.

Impuls z besedy Morgan Stanley

Nejjasnějším katalyzátorem podle Su byly CPU, nikoli GPU.

„Poptávka v části byznysu týkající se CPU mě skutečně výrazně překročila má očekávání,“ řekla a uvedla, že tradiční výpočetní kapacity umístěné vedle akcelerátorů AI jsou v celém odvětví podhodnocovány v odhadech.

Pro trhy to má význam, protože CPU jsou komponenta, kterou potřebuje každý server — méně okázalá než AI GPU, ale představující velký zdroj zisku, když hyperscalery budují ve velkém.

Su také zopakovala, že AMD spouští MI450, a označila rok 2026 jako rok, kdy se sestava CPU a GPU u AMD propojí, přičemž rackové systémy (Helios) jsou navrženy tak, aby zkrátily dobu nasazení zátěže pro zákazníky nasazující AI clustery.

Přiznala napětí v dodávkách serverových CPU, ale prezentovala to jako situaci, kdy poptávka překonává předpovědi, nikoli jako problém s poptávkou, a dodala, že AMD spolupracuje s partnery na rozšíření kapacit v letech 2026 a 2027.

Druhou oblastí, ke které se investoři stále vracejí, je Meta.

Su popsala nedávno oznámené dlouhodobé strategické partnerství s Metou na 6 gigawatt jako „transformační“ dohodu, která vyžadovala sladění roadmapy a technologií, a uvedla, že warranty jsou „velmi speciální nástroj“ vyhrazený pro partnerství takového rozsahu.

Nezávislé zpravodajství o dohodě uvádí, že Meta nasadí vlastní GPU AMD Instinct založené na architektuře MI450 v kombinaci se šestou generací procesorů EPYC s kódovým označením „Venice“, s počátečním nasazením 1GW plánovaným na druhou polovinu roku 2026.

Úleva od cel a hybnost AI přidávají další impuls

Pomohlo i makroprostředí.

Rozsudek Nejvyššího soudu USA ze 20. února zrušil cla založená na IEEPA, čímž odstranil sporné nákladové břemeno u dovozu polovodičů od klíčových asijských dodavatelů a zvýšil vyhlídky na vrácení částek vázaných na dřívější výběry cel.

To nemění produktový cyklus AMD, ale může to zmírnit obavy o marže v celém sektoru, zejména u výrobců hardwaru s komplexními přeshraničními dodavatelskými řetězci.

I fundamentální ukazatele hrají svou roli.

AMD vykázala rekordní tržby segmentu Data Center ve výši $5.4 billion ve 4. čtvrtletí, meziročně o 39 % více, tažené poptávkou po EPYC a pokračujícím navyšováním dodávek GPU Instinct.

A samotná struktura dohody s Metou je navržena tak, aby se škálovala s prováděním: výkonnostně podmíněný warrant pokrývá až 160 milionů akcií, uvolňovaných po tranších, jak se Metiny nákupy budou posouvat z 1GW směrem k 6GW, s dalšími prahy ceny akcie až do $600 za akcii.