Krize LNG na Blízkém východě může zvýšit zisky Shellu a Exxonu

Vyhrocené konflikty na Blízkém východě, včetně zastavení výroby LNG společností QatarEnergy a přerušení provozu v Hormuzském průlivu, odstranily významnou část globální nabídky zemního plynu a způsobily, že ceny vyskočily o více než 40%.

Nicméně i v chaosu geopolitického napětí a rostoucích cen pravděpodobně vyjdou jako koneční vítězové západní společnosti. 

Hlavní americké a evropské energetické společnosti, včetně Shell, TotalEnergies, ExxonMobil a Cheniere, jsou připraveny zajistit si značné zisky, i když by Qatar rychle obnovil dodávky plynu poté, co americké a izraelské útoky na Írán, které začaly v sobotu, propukly, uvádí zpráva New York Times.

Západní energetičtí giganti připraveni na zisky

Tyto americké a evropské firmy jsou nejvhodnějšími alternativními dodavateli pro globální odběratele — jak státy, tak společnosti — které spoléhají na katarský plyn pro výrobu elektřiny nebo průmyslovou výrobu, například chemikálií a oceli.

Tato výhoda vychází z desetiletí investic. 

Společnosti jako Cheniere vybudovaly osm amerických terminálů pro zchlazení zemního plynu na kapalinu pro přepravu v oceánských tankerech. 

Velké ropné a plynárenské společnosti, jako Shell, Total a Exxon, nakupují značnou část tohoto zkapalněného plynu (LNG) na základě smluv a následně jej prodávají zákazníkům po celém světě.

Klíčová asijská referenční cena LNG prudce vzrostla — přibližně o 91% od závěru minulého týdne — zatímco evropská referenční cena stoupla přibližně o 58%.

Krátkodobé mimořádné zisky a tržní volatilita

Jason Feer, vedoucí podnikové inteligence ve světové konzultační a zásilkové zprostředkovatelské firmě Poten & Partners, to popsal jako „skutečný nečekaný zisk“, a poznamenal, že zúčastněné strany „těží z tohoto velkého nárůstu.“

Západní energetické firmy v současnosti prodávají LNG do Evropy za cenu, která je přibližně dvojnásobkem jejich nákladů na pořízení a dodání paliva, citoval Feera NYT. 

To představuje výrazné zlepšení oproti pouhému týdnu předtím, kdy byly jejich tržby jen asi o 27%–28% vyšší než jejich náklady.

Přesto, navzdory přes 52% nárůstu na evropském benchmarku Title Transfer Facility (TTF) dne 2. března, očekává Rystad Energy, že současný šok v nabídce bude mít omezený dlouhodobý dopad na globální trhy s plynem a zkapalněným zemním plynem.

Scénáře poklesu výroby

„V scénáři, kde dojde k omezenému či žádnému poškození a nepřátelství rychle ustoupí, což by vedlo k 15dennímu zastavení výroby, odhadujeme pokles výroby v roce 2026 o 4.3%, což odpovídá přibližně 3.3 milionu tun,“ uvedl Jan-Eric Fahnrich, senior analytik pro výzkum plynu a LNG ve Rystad Energy, v komentáři zaslaném e-mailem. 

„Delší přerušení by mohlo znamenat ztrátu dodávek ve výši 5.6 Mt, zatímco úplné přerušení trvající čtyři až pět týdnů, než se průliv znovu otevře pro komerční dopravu, by pro celý rok 2026 představovalo ztrátu přibližně 11.2 Mt.“

Vývoz LNG z Kataru je ústřední jak pro jeho ekonomiku, tak pro globální obchod. Rystad proto očekává, že obnova výroby potrvá týdny, nikoli měsíce.

QatarEnergy zastavila veškerou výrobu LNG na dobu neurčitou, což ovlivnilo její současnou kapacitu zkapalňování 77 million tonnes per annum (Mtpa).

Toto zastavení následovalo po útoku dronů na její plynárenská zařízení v Ras Laffan dne 2. března, ke kterému došlo v době, kdy byl námořní provoz přes Hormuzský průliv již přerušen.

Od vypuknutí války mezi Ruskem a Ukrajinou v roce 2022 Rusko omezilo velkou část plynu, který přesunovalo do Evropy.

Kromě toho veškerý ruský plyn tranzitující přes Ukrajinu do EU skončil 1. ledna loňského roku. 

Dynamika nabídky a dopad na země

Tyto události učinily z LNG kritický zdroj pro Evropu.

Vysoké ceny LNG představují riziko pro dovozce v Asii a Evropě, zvláště pokud tyto ceny zůstanou vysoké nebo ještě porostou. 

Současné nízké úrovně zásob plynu v Evropě, způsobené vysokou poptávkou po vytápění během uplynulé zimy, tuto zranitelnost ještě zhoršují.

Očekává se, že probíhající kampaň USA a Izraele na Blízkém východě v roce 2026 zúží globální nabídku plynu.

Dopad pravděpodobně dopadne nejvíce na cenově citlivé odběratele v jižní Asii, včetně Bangladéše a Pákistánu, spíše než na prémiové trhy ochotné agresivně přihazovat za zásilky, uvedla Rystad Energy.

Mezitím se USA staly největším exportérem LNG na světě v důsledku boomu těžby plynu, podobného rychlému nárůstu produkce břidlicové ropy v 2010. letech.

Katar a Austrálie zaujímají druhou a třetí příčku v seznamu největších exportérů LNG. 

Přerušení prodeje, přičemž obvykle směřuje 82% produkce QatarEnergy do asijských zemí, rovněž zintenzivňuje tlak na globální energetické trhy, zejména v Evropě.

Podle Energy Information Administration (EIA) podepsali američtí dodavatelé loni smlouvy na prodej více LNG než v kterémkoli roce od roku 2022, kdy došlo k nárůstu poptávky po útoku na Ukrajinu. 

EIA předpovídá, že kapacita amerických exportů se do roku 2031 téměř zdvojnásobí ve srovnání s úrovní ke konci roku 2025. 

Shell jako největší světový obchodník s LNG podle reportáže NYT může být hlavním příjemcem výhod, pokud by vysoké ceny přetrvávaly delší dobu.

Loni byla TotalEnergies největším prodejcem amerického LNG. Cheniere mezitím byla v roce 2025 největším producentem LNG v USA.