Zapomeňte na ropu, expert vidí větší příležitost v zemním plynu během války

Ceny ropy byly v posledních obchodních seancích volatilní v souvislosti s eskalujícím konfliktem mezi USA a Íránem.

Napětí vyvrcholilo 9. března poté, co prezident Donald Trump vydal přísné varování, že Írán bude zasažen „20krát tvrději“, pokud se pokusí zablokovat Hormuzský průliv.

Zatímco svět zůstává fixován na grafy cen ropy, Rob Thummel, senior portfolio manažer ve společnosti Tortoise Capital, naznačuje, že „větší příležitost“ pro investory skutečně spočívá v zemním plynu.

Proč Thummel volí zemní plyn před ropou

Zatímco ropa nadále dominuje zpravodajství, Thummel poukazuje na zjevný nesoulad v tom, jak jsou mezinárodně oceňovány ceny zemního plynu ve srovnání se Spojenými státy.

V rozhovoru pro CNBC manažer portfolia uvedl, že mezinárodní ceny zemního plynu vzrostly „mnohem více než ropa“, což poukazuje na globální zoufalství po palivu, které se dosud plně nepromítlo do domácích ocenění.

Podle něj jsou USA díky své masivní produkční kapacitě izolovány od extrémních výkyvů cen, které se projevily v Asii a Evropě.

Tento cenový rozdíl vytváří jedinečnou příležitost pro americké infrastrukturní a výrobní firmy, aby využily globální poptávky. Jak svět pochopí, že „energie je opravdu důležitou složkou“ hospodářského růstu, Thummel věří, že zemní plyn bude tichým vítězem války s Íránem.

Zde jsou dva hlavní tituly, jak vsadit na očekávaný růst cen zemního plynu v roce 2026.                                                                                                              

Cheniere Energy: exportní velmoc

Jako největší americký producent zkapalněného zemního plynu je akcie Cheniere „v čele“ globální energetické transformace.

Schopnost firmy překlenout rozdíl mezi levným americkým plynem a drahými mezinárodními trhy z ní činí jednoho z hlavních příjemců výhod plynoucích ze současné volatility.

Thummelova teze naznačuje, že země jako Japonsko, Jižní Korea a Tchaj-wan jsou aktuálně v „prekérní situaci“ kvůli přerušení dodávek na Blízkém východě.

Dlouhodobé smlouvy Cheniere a rozsáhlá exportní terminály na pobřeží Mexického zálivu však nabízejí optimističtější pohled na americkou energetickou bezpečnost.

Dovozem silně ochlazeného plynu přes oceány Cheniere pomáhá „zmírňovat“ cenové šoky, které podle Thummela dusí mezinárodní ekonomiky.

Celkově akcie LNG nabízejí přímý způsob, jak využít rostoucího rozpětí mezi domácí produkcí a globální energetickou bezpečností.

Williams Companies: infrastrukturní páteř

K přepravě obrovského objemu zemního plynu potřebného ke stabilizaci globálních trhů svět spoléhá na „neviditelnou“ síť potrubí spravovanou giganty jako Williams Companies.

WMB, který zpracovává přibližně jednu třetinu veškerého zemního plynu v USA, je podle Thummela typickou „infrastrukturní akcií“, která představuje výborné místo pro investici.

Zatímco vrtné společnosti (upstream) mohou zůstat „disciplinované“ a zdrženlivé při zvyšování kapitálových výdajů, dokud neporostou křivky futures, midstreamové společnosti jako Williams generují stabilní příjmy připomínající mýtné, nezávislé na výkyvech cen.

To poskytuje obrannou vrstvu během trhu řízeného válkou.

Jak uvedl Thummel, USA produkují tolik ropy a plynu, že to představuje „prospěch“ pro domácí ekonomiku; akcie WMB jsou doslova „strojovnou“, která zajišťuje, že tento prospěch dosahuje trhu, což z ní činí nezbytnou volbu pro ty, kteří chtějí využít příležitosti v zemním plynu.