Akcie Oracle rostou o 10 % po výsledcích: proč analytici snižují cílové ceny

Akcie Oracle prudce vzrostly poté, co společnost oznámila lepší než očekávané výsledky za třetí fiskální kvartál.

Oracle vykázala upravený zisk na akcii ve výši $1.79 za čtvrtletí, což překonalo očekávání Wall Street ve výši $1.70 a představuje nárůst z $1.47 ve stejném období před rokem.

Tržby dosáhly $17.2 billion, překonaly konsensus ve výši $16.9 billion a znamenají 22% meziroční nárůst.

Výsledky poslaly akcie Oracle výrazně výše, akcie v ranním obchodování ve středu vzrostly o 9.8% na $164.16.

Cloudový segment pohání růst

Cloudová divize Oracle nadále vedla expanzi společnosti.

Cloudový segment, který nyní tvoří více než polovinu celkových tržeb Oracle, vygeneroval za čtvrtletí tržby ve výši $8.9 billion, což představuje 44% nárůst oproti minulému roku.

Růst byl z velké části tažen Oracle Cloud Infrastructure, podnikáním společnosti v oblasti pronájmu serverů a výpočetní platformy, kde tržby vyskočily o 84%.

Cloudový softwarový segment Oracle zaznamenal nárůst tržeb o 13%.

Mezitím divize Oracle pro tradiční software, hardware a služby vykázaly umírněnější růst.

Tyto segmenty vygenerovaly tržby ve výši $8.3 billion, což představuje 4% nárůst oproti předchozímu roku.

Společnost rovněž oznámila výrazný nárůst svého backlogu.

Zbývající závazky k plnění — ukazatel smluvně zajištěných budoucích příjmů — vzrostly o $29 billion na $553 billion.

Přibližně $300 billion z tohoto celku představuje jedinou víceletou smlouvu s OpenAI.

Analytici vidí zlepšující se dynamiku

Analytici z Wall Street na výsledky reagovali pozitivně.

Analytik KeyBanc Capital Markets Jackson Ader označil výsledky za povzbudivé.

„Výsledky a komentář byly krok správným směrem,“ napsal Ader ve výzkumné poznámce.

Uvedl, že backlog Oracle mezičtvrtletně vzrostl více, než se očekávalo, i když je čím dál více smluv strukturováno tak, že zákazníci dodávají vlastní čipy.

Ader zopakoval doporučení Overweight na akcie Oracle s cílovou cenou $300.

Analytici snižují cílové ceny

Někteří analytici po výsledcích upravili své výhledy.

Analytik BMO Capital Markets Keith Bachman snížil svou cílovou cenu na $200 z $205, přičemž si ponechal doporučení Outperform.

Bachman uvedl, že čtvrtletí ukázalo zlepšené provedení a vyzdvihl pozitivní trendy v poptávce po databázích, hrubých maržích, kapitálových výdajích a financování.

Upozornil, že hrubá zisková marže Oracle činila za posledních dvanáct měsíců 68.54%.

Mezitím Piper Sandler snížila svou cílovou cenu na $210 z $240 a ponechala doporučení Overweight.

Firma uvedla širší kompresi násobků v softwarovém sektoru, ale dodala, že výhled Oracle by se mohl zlepšit, pokud společnost zpeněží poptávku po umělé inteligenci rychleji, než se očekává.

Piper Sandler také upozornila, že Oracle podepsala více než $29 billion v kontraktech souvisejících s AI v kapitálově nenáročné struktuře, v níž zákazníci buď platí předem, nebo dodávají vlastní hardware.

Oracle odmítá narativ o narušení vlivem AI

Obavy, že umělá inteligence by mohla narušit tradiční poskytovatele podnikového softwaru, v posledních měsících tížily širší sektor.

V předneseném prohlášení se k těmto obavám přímo vyjádřil Mike Sicilia.

Po představení několika integrací AI v produktovém portfoliu Oracle Sicilia řekl: „nejde o systémy, které by šly nahradit malou sbírkou specializovaných funkcí poskládaných dohromady a přidělaných v zájmu AI. Ano, někteří menší nebo úzce zaměření hráči SaaS mohou být narušeni, ale Oracle mezi nimi nebude.“

Oracle potvrdil své výhledy jak pro aktuální čtvrtletí, tak pro celý fiskální rok.

Masivní výdaje na datová centra pokračují

Navzdory silným výsledkům má agresivní investování Oracle do cloudové infrastruktury i nadále dopad na ziskovost a peněžní tok.

Společnost vykázala provozní peněžní tok ve výši $7 billion za čtvrtletí, ale tuto částku vyrovnalo $19 billion v kapitálových výdajích vázaných převážně na rozšíření datových center.

Oracle do značné míry zastavila zpětné odkupy akcií, protože směruje hotovost na investice do infrastruktury.

Společnost potvrdila plán utratit přibližně $50 billion na kapitálové výdaje za fiskální rok končící v květnu.

Aby tyto investice financovala, Oracle během čtvrtletí vydala další dluh ve výši $27 billion, čímž její celkový dluh vzrostl na zhruba $135 billion.