Jak Nvidia financuje boom AI: miliardové investice do startupů po celém světě

Nvidia se tiše proměnila z celosvětově dominantního výrobce čipů pro umělou inteligenci v jednoho z nejsilnějších finančních aktérů v odvětví, když do startupů napříč ekosystémem AI nalila desítky miliard dolarů, aby si upevnila roli v centru této technologické vlny.

Až do února, díky přebytku hotovosti z rostoucí poptávky po jejích grafických procesorech, měla společnost oceněná na $4.4 trillion asi $53 billion investovaných v přibližně 170 transakcích pokrývajících vše od vývojářů velkých jazykových modelů a poskytovatelů AI cloudu až po robotiku, nástroje pro návrh čipů a firmy v oblasti kvantového počítačství, uvádějí data PitchBook.

Společnost se zúčastnila téměř 67 venture kol v roce 2025, oproti 54 v roce 2024 a pouhým 12 v roce 2022.

NVentures samo dokončilo loni 30 transakcí.

Mezi staviteli modelů podporovanými Nvidií jsou OpenAI, Anthropic, Mistral, Cohere, Thinking Machines Lab a xAI Elona Muska.

Společnost také investovala do poskytovatelů cloudové a výpočetní infrastruktury, jako jsou CoreWeave, Nscale a Nebius.

Nad rámec základního AI stacku Nvidia podpořila i firmy zaměřené na autonomní řízení, robotiku a pokročilé výpočetní technologie.

Startup pro autonomní vozidla Wayve, vývojář robotiky Figure AI a výrobce softwaru pro návrh čipů Synopsys všechny obdržely investice.

Nvidia v prosinci koupila za $2 billion podíl ve společnosti Synopsys.

Společnost také investovala do vznikajících technologií, jako je kvantové počítačnictví firma Quantinuum a startupy v oblasti jaderné fúze.

Nvidia má rušný březen: dohody s Nebius, startupem Muratiové a v oblasti fotoniky

Ve středu společnost oznámila, že investuje $2 billion do AI cloudové společnosti Nebius.

V rámci dohody budou obě firmy spolupracovat na nasazení rozsáhlé AI infrastruktury, včetně provozu datových center, správy flotily, inferenčních systémů a návrhu AI továren.

Partnerství také dává Nebiusu přednostní přístup k nejnovějším akcelerovaným výpočetním platformám Nvidie, když se snaží do konce dekády rozmístit více než pět gigawattů výpočetní kapacity.

O den dříve Nvidia oznámila významnou investici do Thinking Machines Lab, startupu v oblasti umělé inteligence založeného bývalou technickou ředitelkou OpenAI Mirou Muratiovou.

Thinking Machines Lab loni získal seed financování ve výši $2 billion v kole, které firmu ocenilo na $12 billion.

Nvidia byla jedním z investorů podílejících se na kole jako součást víceroleté strategické partnerství.

Muratiová, která krátce působila jako dočasná výkonná ředitelka OpenAI během vedení v roce 2023, firmu založila loni.

Startup si klade za cíl vyvíjet AI systémy, které jsou více přizpůsobitelné a srozumitelnější pro uživatele, ačkoli podrobnosti o jeho dlouhodobých plánech zůstávají omezené.

Na začátku tohoto měsíce společnost oznámila plány investovat $2 billion každá do výrobců fotoniky Lumentum a Coherent.

Investice mají zlepšit optické síťové technologie potřebné k přesunu obrovských objemů dat mezi AI procesory v datových centrech.

Akcie obou společností po oznámení prudce vzrostly, což odráželo optimismus investorů ohledně rostoucí poptávky po infrastruktuře zvládající stále výkonnější AI čipy.

Velké sázky na přední vývojáře AI - OpenAI, Anthropic, xAI

Mezi největší investice Nvidie patří ty do hlavních tvůrců AI modelů, včetně OpenAI a Anthropic.

Minulý měsíc Nvidia investovala $30 billion do OpenAI jako součást kola financování $110 billion, do kterého se zapojily také Amazon a SoftBank.

Nvidia poprvé podpořila OpenAI v říjnu 2024 investicí $100 million v kole financování $6.6 billion, které firmu ocenilo na $157 billion.

Obě společnosti loni také oznámily rozsáhlé infrastrukturní partnerství za účelem nasazení alespoň 10 gigawattů výpočetních systémů Nvidia pro trénink a provoz další generace AI modelů OpenAI.

Nvidia uvedla, že má v úmyslu do OpenAI investovat až $100 billion na podporu tohoto nasazení.

Nicméně generální ředitel Nvidie Jensen Huang naznačil začátkem tohoto měsíce, že společnost možná již dále významně nezvýší svou finanční expozici vůči OpenAI, protože startup se připravuje na potenciální primární veřejnou nabídku později tento rok.

Huang řekl, že příležitost investovat $100 billion do OpenAI pravděpodobně „není v plánu“.

„Důvod je ten, že oni půjdou na burzu,“ řekl Huang během Morgan Stanley Technology, Media and Telecom Conference.

Nvidia také masivně investovala do Anthropic, významného konkurenta OpenAI.

V listopadu 2025 se společnost zavázala až k $10 billion jako součást strategického kola financování, do kterého rovněž přispěl Microsoft částkou $5 billion.

V rámci související dohody se Anthropic zavázal utratit $30 billion za cloudovou infrastrukturu Microsoft Azure a zakoupit další generaci AI systémů Nvidie Grace Blackwell a Vera Rubin.

Ale i pro Anthropic Huang na začátku tohoto měsíce řekl, že investice $10 billion bude pravděpodobně poslední od Nvidie.

V lednu se Nvidia podílela na kole financování $20 bn pro xAI Elona Muska.

Také se zúčastnila kola $6 billion pro xAI minulý prosinec.

Expanze investic do Evropy

Nvidia rozšířila svou investiční strategii i mimo Spojené státy, zejména v Evropě.

Společnost se loni podílela na 14 kolech financování evropských technologických firem, uvádějí data Dealroom, oproti sedmi transakcím v roce 2024 a pouze jedné v roce 2022.

Mezi nejvýznamnější evropské investice patří francouzský startup v oblasti AI Mistral.

Nvidia se podílela na kole Series C v hodnotě €1.7 billion v září, které firmu ocenilo na €11.7 billion.

Mistral je široce považován za jednoho z předních evropských vývojářů umělé inteligence, budující modely navržené tak, aby konkurovaly systémům od společností jako OpenAI a Alphabet.

Ve Spojeném království Nvidia podpořila společnost pro AI infrastrukturu Nscale a zavázala se k £500 million pro startup při budování datových center a cloudové výpočetní kapacity přizpůsobené AI zátěžím.

Společnost také investovala do evropských firem včetně Quantinuum, Lovable a Black Forest Labs.

Strategie má za cíl rozšířit AI ekosystém Nvidie

Huang uvedl, že investice mají posílit softwarový i hardwarový ekosystém Nvidie a zároveň urychlit širší rozvoj technologií umělé inteligence.

„Všechny investice, které jsme doposud udělali — všechny, tečka — souvisejí s rozšířením dosahu CUDA, rozšířením ekosystému,“ řekl Huang s odkazem na softwarovou platformu AI Nvidie.

Ačkoliv Nvidia formálně nevyžaduje, aby firmy, do kterých investuje, nakupovaly její hardware, většina z nich spoléhá na její čipy pro svou AI infrastrukturu.

Analytici říkají, že strategie pomáhá zajistit dlouhodobou poptávku po produktech Nvidie a zároveň snižuje závislost na několika velkých technologických zákaznících.

Kritici varují před riziky kruhových investic

Investice Nvidie však vyvolaly pozornost některých analytiků a investorů, kteří tvrdí, že strategie by mohla vytvářet kruhové toky kapitálu v rámci AI průmyslu.

Jelikož mnohé ze společností, do kterých Nvidia investuje, také nakupují její čipy nebo výpočetní služby, kritici říkají, že uspořádání připomíná praktiky financování dodavatelů, jaké byly vidět během technologické bubliny na konci 90. let.

Spekulativní prodejci Jim Chanos a Michael Burry přirovnali strategii Nvidie k postupu výrobce telekomunikačního vybavení Lucent Technologies během dot-com boomu.

Lucent poskytoval financování zákazníkům, kteří prostředky použili k nákupu jeho zařízení — model, který zkolaboval, když bublina praskla.

Nvidia tato přirovnání odmítla.

V podrobném memorandu zaslaném před rokem analytikům na Wall Street společnost argumentovala, že její investice a prodeje produktů jsou oddělené a že zákazníci obvykle platí za hardware do 53 dnů.

Silná hotovostní pozice umožňuje agresivní investování

Díky velké a rostoucí hotovostní rezervě má Nvidia značnou finanční flexibilitu pro realizaci své investiční strategie.

Společnost držela přibližně $62.56 billion v hotovosti, peněžních ekvivalentech a krátkodobých investicích podle svých nejnovějších čtvrtletních zpráv.

Někteří analytici se domnívají, že rozmístit tento kapitál do AI startupů může být jedním z nejlepších využití zdrojů Nvidie v období rychlého růstu odvětví.

Analytik Bernstein Stacy Rasgon řekl pro Yahoo Finance, že pro Nvidii možná „není lepší využití hotovosti právě teď,“ ačkoli přiznal, že strategie by mohla vyvolat obavy mezi investory.

Jiní varují, že přístup by Nvidii mohl vystavit rizikům, pokud by současný nárůst poptávky po AI výpočetní kapacitě zpomalil.

„Pokud poptávka po AI v letech 2027 nebo 2028 zaostane za dnešními projekcemi, můžete sledovat, jak začnou být zakázky rušeny, a to je velké riziko, o kterém mnoho lidí nemluví,“ varoval Chanos.