Akcie Nvidia kolísají před výsledky, analytici stále vidí až 30% růst

Akcie Nvidia NVDA klesly v ranním obchodování ve čtvrtek o 0.3% na $216.74, čímž se prodloužilo období relativního podvýkonu.

Akcie za letošní rok do středečního závěru vzrostly o 17%, což je výrazně méně než 66% zisk indexu PHLX Semiconductor za stejné období.

Výsledková zpráva Nvidie příští středu by mohla tento rozdíl zúžit; několik analytiků očekává, že výrobce čipů překoná tržní očekávání za červencové čtvrtletí a zvýší výhled na aktuální čtvrtletí.

Analytici očekávají silné výsledky Nvidie

Analytik Stifel Ruben Roy v této týdnu v rešerši zopakoval cílovou cenu $282 na akcii Nvidie.

Roy očekává, že Nvidia překoná konsensusní očekávání upraveného zisku $2.09 na akcii při tržbách $91.96 miliardy.

Jeho cílová cena vychází z poměru cena/zisk 22násobku jeho odhadu zisků Nvidie za fiskální rok 2028.

Oppenheimer rovněž před výsledky příštího týdne zopakoval doporučení Outperform a cílovou cenu $265.

Společnost očekává nárůst výsledků Nvidie za druhé čtvrtletí a zkvalitněný výhled na třetí čtvrtletí, hnán produkcí Blackwell Ultra.

Její next‑generation VR200 by se měl v současném čtvrtletí rozběhnout, což podpoří hybnost ve druhé polovině roku.

Oppenheimer projekcije více než $1 trillion v tržbách z GB200, GB300 a VR200 v období 2025–2027.

Firma uvedla, že Nvidia si nadále udržuje náskok ve výkonu na watt díky každoročnímu uvedení akcelerátorů pro AI.

Oppenheimer také zdůraznil měřítka jako tokeny za minutu a náklad na token jako důležité ukazatele výkonu AI a uvedl, že Nvidia zůstává špičková v generování tokenů pro trénink i inference a v nákladech na ně.

Optimistický pohled firmy dále spočívá v plnohodnotné AI platformě Nvidie, která zahrnuje GPU, síťové switche, NIC, InfiniBand, Ethernet, NVLink a CUDA.

Analytici z Morningstar rovněž uvedli, že očekávají další čtvrtletí „beat-and-raise“ od Nvidie, poukazujíce na silné trendy kapitálových výdajů u hyperscalerů a podniků.

Morningstar má pro Nvidii odhad férové hodnoty $280.

Financování zůstává středem pozornosti

Relativní podvýkon Nvidie letos byl částečně způsoben obavami souvisejícími s výdaji na AI, společenskými finančními uspořádáními a rostoucí konkurencí v odvětví polovodičů.

Analytici z Cantor odmítli tvrzení, že Nvidia fakticky „kupuje“ tržby prostřednictvím svých finančních uspořádání.

Firma zopakovala doporučení Buy a uvedla, že nejnovější dohoda je „jasným signálem, že současný investiční cyklus do AI bude prodloužený a trvalý.“

„Vnímáme to méně jako kruhový mechanismus a více jako usnadnění nadcházejícího rozvoje AI, zatímco současně vytváří další konkurenční příkopy, které umožní NVDA zůstat LÍDREM v AI,“ napsali analytici.

Významná tvorba hotovosti Nvidie jí rovněž umožnila investovat napříč ekosystémem AI a zároveň vracet kapitál akcionářům.

Společnost v květnu uvedla, že zvyšuje čtvrtletní dividendu na 25 centů na akcii z jednoho centu a oznámila nový program zpětného odkupu akcií ve výši $80 billion.

Nvidia také přislíbila „vrátit přibližně 50 % volného cash flow akcionářům v tomto roce.“

Výsledková zpráva příštího týdne bude klíčovou zkouškou schopnosti Nvidie přeměnit pokračující investice do AI infrastruktury v růst tržeb při současném řešení obav investorů ohledně financování, konkurence a udržitelnosti výdajů v sektoru.