Akcie Nvidia nervózní před výsledky příštího týdne: co očekávat

Akcie Nvidia NVDA se v ranním středečním obchodování propadly o 0.1% poté, co investoři směřovali pozornost k výsledkové zprávě společnosti ze dne August 26 a zvažovali zprávy, že čínští zákazníci mohou obdržet dodatečné dodávky jejích procesorů H200.

Tento vývoj navázal na 2.3% pokles v úterý v rámci širšího propadu akcií polovodičových firem.

Hlavním bodem zájmu investorů zůstávají nadcházející výsledky společnosti za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027, přičemž analytici očekávají další silný výkon od předního výrobce čipů pro AI.

Prodeje v Číně by mohly dodat další impuls

Dalším zdrojem pozitivního překvapení by mohlo být obchodování Nvidie v Číně.

Čínské úřady v posledních týdnech povolily domácím firmám ByteDance a Tencent podle Financial Times obdržet každé přibližně 10,000 procesorů Nvidia H200, citovala list osoby obeznámené s věcí.

Podle zprávy by obdobná povolení mohla být schválena i dalším čínským společnostem.

Potenciální tržby Nvidie z Číny budou pečlivě sledovány při zveřejnění výsledků 26. srpna, protože investoři budou posuzovat dopad omezení a schválení na schopnost společnosti obsluhovat čínský trh.

Společnost Morningstar rovněž vyzdvihla prodeje v Číně jako faktor, který bude třeba v nadcházející zprávě o výsledcích sledovat.

Výzkumná firma očekává, že společnost poskytne aktualizaci o prodejích do Číny, anebo o jejich absenci.

Morningstar má pro Nvidii odhad spravedlivé hodnoty $280 a čtyřhvězdičkové hodnocení, s ratingem širokého ekonomického příkopu (Wide economic moat) a hodnocením velmi vysoké nejistoty.

Analytici očekávají další silné čtvrtletí

Morningstar uvedl, že očekává další čtvrtletí typu „beat-and-raise“, tedy překonání očekávání a navýšení výhledu, poukazujíc na silné trendy kapitálových výdajů u hyperscalerů a podniků.

Firma očekává, že Nvidia v kalendářním roce 2026 vygeneruje z tržeb datových center výrazně více než $300 billion, což odpovídá fiskálnímu roku 2027, a potenciálně více než $500 billion ve fiskálním roce 2028.

Morningstar rovněž očekává, že zpráva o výsledcích poskytne aktualizaci tempa expanze Nvidie a její produktové roadmapy.

Firma uvedla, že zprávy kolem Rubin Ultra, očekávaného koncem 2027, naznačují, že produkt dorazí, ale nemusí splnit všechny ambiciózní technologické cíle Nvidie.

Financování a zajišťování partnerů pro AI infrastrukturu ze strany Nvidie je dalším aspektem, který hodlá Morningstar sledovat.

Firma poukázala na nedávno oznámenou mobilizaci velkých správců finančních aktiv ve výši $500 billion k investicím do umělé inteligence, stejně jako na menší dohody zahrnující Sharon AI a Firmus.

Morningstar trvá na tom, že konkurenční pozice Nvidie zůstává nedotčena a poukazuje na její hardware AI GPU, softwarový ekosystém CUDA, síťové a konektivní kapacity.

Stifel očekává překročení odhadů

Stifel rovněž potvrdil doporučení Koupit na akcie Nvidie a cílovou cenu $282 před zveřejněním výsledků společnosti za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027.

Firma očekává, že Nvidia překoná odhady a zvýší svůj výhled.

Stifel uvedl, že spory týkající se nákladů na paměť a konkurence v oblasti AI inference se pravděpodobně projeví spíše v hrubé marži Nvidie než v poptávce.

Nvidia má v současnosti hrubou ziskovou marži 74.15%, což odráží cenovou sílu společnosti na trhu čipů pro AI.