Akcie AMD stoupají o 6% po zvýšení odhadu trhu AI na $3T

Akcie AMD stouply 6% on Tuesday poté, co Advanced Micro Devices uvedla, že její celkový adresovatelný trh by mohl do roku 2030 dosáhnout $3 trillion, oproti předchozímu odhadu přibližně $2 trillion.

Akcie posílily o 6.45% na $508.38, čímž jejich zhodnocení za rok přesáhlo 120%.

Podle finanční ředitelky Jean Hu revidovaný odhad tržní příležitosti odráží rostoucí poptávku po grafických procesorech (GPU), centrálních procesorech (CPU) a počítačích s podporou AI.

AMD had estimated in July that its total addressable market could reach approximately $2 trillion by 2030.

Speaking at a conference on Tuesday, Hu said the figure could potentially reach as high as $3 trillion.

„Tento superinvestiční cyklus v oblasti AI je teprve na samém začátku a v průběhu času budeme i nadále vidět silnou poptávku po produktech AMD,“ uvedla Hu.

AMD očekává, že poptávku bude pohánět fáze inference (vyhodnocování modelů)

Klíčovou součástí výhledu AMD je přesun AI zátěží od trénování modelů směrem k inferenci (vyhodnocování), kdy AI modely vykonávají úkoly po natrénování.

Podle shrnutí události od Citi vedení AMD uvedlo: „V uplynulých dvanácti měsících se inference stala hlavním hybatelem výpočetního výkonu pro AI,“ přičemž se zátěže posouvají nad rámec základních chatbotů směrem k autonomnějším AI systémům.

AMD očekává, že jeho byznys datových center se příští rok více než zdvojnásobí.

Společnost plánuje v tomto čtvrtletí uvést na trh svou novou generaci GPU MI450; výroba by měla nabíhat ve 4. čtvrtletí a pokračovat do roku 2027.

Společnost také těží ze silnější poptávky po serverových CPU.

Hu uvedla, že AMD zvýšila dodávky na omezeném trhu CPU, což podporuje očekávaný růst přes 80% v tomto byznysu ve druhé polovině tohoto roku ve srovnání se stejným obdobím 2025.

Růst serverových CPU se očekává přes 70% příští rok.

Poptávka po Heliosu podporuje expanzi AMD v oblasti AI

AMD rovněž zaznamenává silnou poptávku po svých rack-scale systémech Helios.

Meta Platforms a dvě nejmenované AI laboratoře jsou klíčoví zákazníci a všechny tři poskytly prognózy poptávky nad rámec svých počátečních nákupních dohod.

Očekávané objemy Heliosu pro rok 2027 již překročily počáteční projekce, zatímco AMD zaznamenává další poptávku od novějších poskytovatelů tzv. „neo-cloud“.

GPU pro datová centra momentálně generují ziskové marže pod firemním průměrem AMD.

Růst vysoce maržových segmentů v oblasti serverů a embedded však pomohl tento tlak kompenzovat, přičemž se očekává silný dvouciferný růst ve druhém a třetím čtvrtletí.

AMD také vyvíjí další generaci AI akcelerátorů.

Vedení uvedlo, že jedná se svými třemi předními zákazníky o čipech další generace MI500 a MI600. Společnost také zveřejnila partnerství s Cerebras a naznačila plány zaměřit se na trh inferencí s nízkou latencí.

Akcie AMD čelí rizikům navzdory silnému výhledu v oblasti AI

Akcie AMD za poslední rok vzrostly o více než 230%, ačkoli akcie za poslední týden klesly téměř o 5% a za poslední měsíc přibližně o 6%.

Pokles následuje po silných ziscích a přichází v době, kdy investoři zvažují ocenění spolu s riziky, jako jsou exportní kontroly na AI akcelerátory, omezení v dodávkách pamětí a cla.

Segment Gaming společnosti zůstává brzdou, s tržbami kleslými meziročně o 31% na $779 million.

Navzdory těmto rizikům se AMD stala důvěryhodným druhým zdrojem pro AI výpočty, podporována meziročním růstem tržeb z Data Center o 107% a dohodou o 6GW GPU s OpenAI.

Akcie mají pět hodnocení 'strong-buy', 36 doporučení 'buy' a 10 doporučení 'hold', bez žádného 'sell' a s průměrným cílovým kurzem $613.84.