Bank of Canada ponechává sazby na 2.25% při zhoršených globálních vyhlídkách

Bank of Canada ve středu ponechala svou klíčovou úrokovou sazbu beze změny a signalizovala opatrný přístup, když činitelé vyvažují inflační tlaky vyvolané růstem cen energií a oslabující ekonomický růst.

Úředníci vedení guvernérem Tiffem Macklemem ponechali politickou sazbu na 2.25%, v souladu s očekáváními trhu a prognózami ekonomů.

Rozhodnutí přijde v prostředí zvýšené nejistoty spojené s konfliktem na Středním východě a jeho možným dopadem na globální energetické trhy.

Ve svém prohlášení banka zdůraznila, že nedokáže předpovědět délku ani rozsah konfliktu v Íránu a popsala ekonomické vyhlídky jako „vysoce nejisté.”

Centrální banka přechází přes krátkodobé inflační tlaky

Bank of Canada uvedla, že nebude přikládat váhu bezprostředním inflačním dopadům vyšších cen energií, přičemž zůstává ostražitá vůči dlouhodobějším rizikům.

„Riziko, že by vyšší ceny energií rychle zasáhly ceny ostatního zboží a služeb, vypadá omezeně,“ řekl Macklem v připraveném prohlášení.

Banka poznamenala, že inflace zůstává blízko cíle 2% a že ekonomika nadále funguje s přebytkem nabídky, což může pomoci omezit širší tlak na ceny.

„Rada guvernérů přejde přes bezprostřední vliv války na inflaci, ale pokud ceny energií zůstanou vysoké, nenecháme jejich dopady rozšířit se a stát se setrvalými,“ řekl Macklem.

Zároveň činitelé odstranili z předchozího znění jazyk, který naznačoval, že současná politika sazeb „zůstává vhodná“, a místo toho uvedli, že „jsou připraveni reagovat podle potřeby.“

Obavy o růst se prohlubují v prostředí ekonomické slabosti

Zatímco inflační rizika jsou sledována, Bank of Canada signalizovala větší znepokojení ohledně výhledu ekonomického růstu.

Úředníci uvedli, že je „příliš brzy na to, aby bylo možné posoudit dopad konfliktu na Středním východě na růst,“ ale dodali, že „rizika pro růst se jeví nakloněná dolů.“

Poslední ekonomická data naznačují měknutí podmínek.

Kanada v únoru přišla o 83,900 pracovních míst, což představuje největší měsíční pokles za čtyři roky, zatímco míra nezaměstnanosti vzrostla na 6.7%.

Ekonomika se také ve čtvrtém čtvrtletí meziročně propadla tempem 0.6%.

Guvernér Macklem uznal obtížné kompromisy, kterým činitelé čelí.

„Ekonomická slabost v kombinaci se zvyšující se inflací je dilema pro centrální banky,“ uvedl.

„Zvyšování úrokových sazeb ke zpomalení inflace by mohlo ekonomiku dále oslabit. Uvolňování sazeb na podporu růstu zase hrozí, že inflaci posune výrazně nad cíl."

Další proti-tahy zahrnují zpomalující růst populace, utlumené podnikové investice a pokračující obchodní napětí se Spojenými státy.

Ropný šok má smíšený dopad na kanadskou ekonomiku

Centrální banka zdůraznila složité dopady rostoucích cen ropy na kanadskou ekonomiku, která je zároveň vývozcem energie i ekonomikou orientovanou na spotřebu.

Vyšší ceny ropy mohou zvýšit vládní příjmy a firemní zisky v regionech produkujících energii.

Na druhé straně zvyšují ceny benzinu, což snižuje kupní sílu domácností.

Macklem uvedl, že zatímco setrvalý nárůst cen ropy by „posílil příjmy z vývozu energie,“ vyšší náklady na paliva by „stlačily spotřebitele, zanechávajíc je s méně prostředky na jiné výdaje."

Činitelé také varovali, že přerušení v Hormuzském průlivu by mohlo ovlivnit širší dodávky komodit, včetně hnojiv, což by přidalo na inflačních tlacích.

Prozatím se centrální banka zdá být připravena ponechat sazby beze změny, zatímco posuzuje, jak dlouho inflační tlaky vyvolané energií potrvají a jak hluboko zasáhnou do ekonomického růstu.