Akcie Intelu a AMD dnes posilují — jednu se vyplatí koupit

Intel (NASDAQ: INTC) a Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) ve středu pokračují v růstu po zprávách o plošných zvýšeních cen napříč jejich produktovými řadami CPU.

Podle zprávy Nikkei Asia Intel zvýší ceny v příštích dnech, zatímco AMD plánuje následovat v dubnu.

Od začátku roku si vede lépe Intel, který je téměř o 20 % výše, zatímco AMD vykazuje mírný „pokles“.

Přesto existují důvody věřit, že AMD je ve skutečnosti atraktivnější jako dlouhodobá investice.

Proč jsou zvýšení cen pro akcie Intelu a AMD pozitivní

Výše uvedené zprávy o zdraženích jsou býčí pro akcie Intelu i AMD, protože signalizují silnou cenovou moc a odolnou poptávku.

Zvýšení cen až o 15 % umožní oběma firmám kompenzovat rostoucí výrobní náklady a přímo zvýšit hrubé marže.

Navíc zdražení naznačují „trh prodávajících“.

Těžké omezení dodávek – kdy se dodací lhůty zvýšily z dvou týdnů na více než tři měsíce – naznačuje, že zákazníci jsou ochotni zaplatit „prémiu“ za zajištění klíčových procesorů.

Celkově příchozí zdražení naznačují, že rostoucí poptávka po datových centrech zaměřených na AI odvádí výrobní kapacity směrem k čipům s vysokými maržemi – vytváří tak vzácnost, která podporuje vyšší cenové dno napříč všemi produktovými řadami.

Proč je výhodnější vlastnit akcie AMD než INTC

Pro dlouhodobé investory zůstává Advanced Micro Devices atraktivnější volbou z několika důvodů.

Na rozdíl od INTC, který právě prochází „nákladnou restrukturalizací“ spojenou s vládou podporovanými rozšířeními mega-fabrik, AMD funguje v lehčím fabless modelu – využívá pokročilé výrobní uzly TSMC bez vysokých kapitálových výdajů.

Navíc má AMD strategické úspěchy, které přitahují pozornost: dohoda na čipy v hodnotě 60 miliard USD s Meta Platforms a chystané uvedení MI450, o němž odborníci věří, že upevní jeho vedení v AI infrastruktuře.

Uvedení MI450 konkrétně pozicuje AMD jako hlavní alternativu k Nvidii, což mu pomůže získat „duopolní prémii“, kterou Intelova řada Gaudi zatím nedokázala napodobit.

Stručně řečeno, obrat Intelu je skutečný, ale jeho cesta k ziskovosti zůstává navázána na „státem řízenou“ restrukturalizaci, což z akcií AMD činí obratnější a agresivnější sázku.

Jaké je konsenzuální doporučení pro Intel a AMD

Souběžný růst akcií Intelu a AMD znamená počátek nového „polovodičového supercyklu“ –  kde je výpočetní výkon považován za strategické národní aktivum.

Role Intelu jako domácího výrobního pilíře je klíčová, ale jeho růstový potenciál je omezen restrukturalizací a pomalejším přijímáním na trzích příští generace.

Advanced Micro Devices naopak nabízí čistě zaměřenou strategii na AI-ready infrastrukturu, strategická partnerství s hyperscalery a jasnější cestu k rozšíření marží.

Je také třeba zmínit, že Wall Street aktuálně hodnotí akcie Intelu pouze jako „držet“, s průměrným cílovým kurzem přibližně 45 USD, což signalizuje potenciální „pokles“ zhruba o 4 % od současné úrovně.

Naopak AMD zůstává akcií s doporučením „koupit“, přičemž cílové ceny dosahují až 380 USD, což naznačuje potenciál pro dalších přibližně 70 % nárůst oproti současným úrovním.