Přehled komodit: Zlato skokem po nákupech na poklesu; Brent nad $111

Zlato a stříbro v pátek prudce zdražily, protože investoři sáhli po nákupech na nižších úrovních poté, co drahé kovy v předchozí seanci prudce klesly.

Přestože v pátek ceny ropy vzrostly, stále směřovaly k prvnímu týdennímu poklesu od 9. února poté, co prezident USA Donald Trump prodloužil přerušení útoků na íránská energetická zařízení.

Trh byl však nadále zdrženlivý ohledně životaschopnosti příměří.

Mezitím mezi průmyslovými kovy na London Metal Exchange vzrostly kontrakty na hliník, měď a zinek, protože investoři vstřebávali vývoj na straně nabídky.

\n

Zlato prudce roste

Přestože v pátek došlo k růstu v důsledku nákupů na poklesu, zlato stále směřuje k čtvrtému po sobě jdoucímu týdennímu propadu.

Zisky byly omezeny rostoucím očekáváním zvyšování sazeb v USA, které se v důsledku obav z inflace vyvolané válkou v Íránu ještě zvýšilo.

V době psaní byl kontrakt na zlato na COMEXu na $4,556.62 za unci, v nárůstu o 3.4 %, zatímco stříbro bylo o 4.5 % výše na $70.963 za unci.

Přestože Trump prodloužil lhůtu pro Írán k opětovnému otevření Hormuzského průlivu, ceny ropy zůstaly nad $110 za barel.

Toto prodloužení následovalo po tom, co Teherán odmítl 15bodový americký návrh usilující o ukončení bojů.

Konflikt, nyní trvající čtyři týdny a eskalující napříč Blízkým východem, ovlivňuje globální ekonomiku.

Toto rozšíření vedlo k prudkým nárůstům nákladů na energii a hnojiva, což zintenzivnilo obavy z inflace.

Nárůst inflace následně změnil postoj Federálního rezervního systému (Fed), nasvědčující možným zvýšením sazeb.

Taková zvýšení obvykle negativně ovlivňují ceny zlata zvyšováním oportunitních nákladů vlastnictví aktiva bez výnosu.

Před vypuknutím války obchodníci očekávali dvě snížení sazeb v USA v roce 2026.

Nicméně data z nástroje FedWatch od CME Group nyní ukazují, že obchodníci zcela vyloučili možnost jakýchkoli snížení sazeb v USA v roce 2026.

„Pokles ceny o více než 15 % od začátku března je pravděpodobně také způsoben extrémně prudkým nárůstem cen na začátku roku,“ uvedla Barbara Lambrecht, komoditní analytička v Commerzbank AG.

Zlato totiž v lednu zaznamenalo výrazný růst, který vrcholil na 30 %.

\n

Ropa prodlužuje zisky, ale míří k týdennímu poklesu

Přestože v pátek ceny ropy vzrostly, jsou nastaveny na svůj první týdenní pokles od 9. února.

Tento pokles přichází, protože investoři zůstávají opatrní ohledně možnosti příměří v měsíčním konfliktu, a to i poté, co prezident USA Trump prodloužil pozastavení útoků na íránská energetická zařízení.

Brent na Intercontinental Exchange byl naposledy na $111.10 za barel, v nárůstu o 2.9 %, zatímco West Texas Intermediate byl o 3.5 % výše na $97.78 za barel.

Od doby, kdy USA a Izrael zahájily údery proti Íránu, benchmark Brent vystoupal o 53 %; nicméně tento týden zaznamenal pokles o 1.2 %.

Podobně WTI, které od začátku konfliktu přidalo 45 %, zaznamenalo týdenní pokles o 1.3 %.

Podle hlavní prognózy Commerzbank AG, která předpokládá ukončení války na Blízkém východě v květnu, se cena ropy Brent do konce druhého čtvrtletí má snížit na $90 za barel.

„I kdyby se doprava přes Hormuzský průliv normalizovala, obává se, že těžba ropy v regionu se bude obnovovat jen pomalu kvůli delšímu rozjezdu produkce a poškození výrobních zařízení,“ uvedla Lambrecht.

USA zvýšily svou vojenskou přítomnost na Blízkém východě, nasazením tisíců vojáků, zatímco Trump zvažuje pozemní invazi za účelem obsazení íránského strategického ropného centra Kharg Island.

Současně Trump také prodloužil lhůtu Íránu k znovuotevření Hormuzského průlivu a varoval, že pokud Írán nesplní podmínky, dojde k zničení íránské energetické infrastruktury.

Konflikt vážně zasáhl globální nabídku ropy a odstranil přibližně 11 milionů barelů denně.

Mezinárodní energetická agentura tento krizový stav popsala jako závažnější než dvě ropné šoky 70. let dohromady.

\n

Průmyslové kovy rostou

Páteční seance pro průmyslové kovy pokračovala s větší silou, protože trhy nadále zpracovávaly různé události, včetně návalu zpráv ze strany nabídky a měnících se geopolitických očekávání.

Trh s hliníkem zaznamenává významné rizikové prémie, což dokládá souhlas japonských kupujících s nejvyššími čtvrtletními prémiemi za více než deset let.

Tato těsnost v fyzické nabídce je způsobena válkou v Íránu, která narušila dodavatelské řetězce a výrazně omezila dostupnost z regionu odpovědného za téměř desetinu světové produkce hliníku.

„Obchodní dohody na okamžitý odběr při ještě vyšších prémiích podtrhují tlak na fyzickou nabídku,“ uvedl Neil Welsh, šéf trhu s kovy ve společnosti Britannia Global Markets, v e-mailovém komentáři.

„Hliník byl jedním z mála kovů, které tento měsíc vykazovaly konzistentní týdenní zisky, protože efektivní uzavření Hormuzského průlivu udržuje trh ve střehu.“

Přes oživení na začátku týdne vyvolané optimismem ohledně diplomatických snah, které potenciálně zabránily hlubšímu hospodářskému zpomalení, se měď nyní obchoduje s rozporuplnými signály.

„Trh zůstává vysoce citlivý na geopolitické titulky a nedostatek jasnosti ohledně jednání mezi USA a Íránem udržuje přesvědčení slabé.

Kontrakt na tří měsíční měď na LME byl na $12,192 za tunu, v nárůstu o 0.5 %, zatímco kontrakt na hliník byl o 1.4 % výše na $3,294.50 za tunu.

\n\n