Powell: Fed sleduje soukromý úvěrový trh kvůli rizikům

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell uvedl, že centrální banka monitoruje trh soukromého úvěrování kvůli napětí, ale podle zpravování Reuters z akce na Harvardově univerzitě v pondělí jej v tuto chvíli nevnímá jako hrozbu pro celkovou finanční stabilitu.

Powell zdůraznil, že regulátoři se zaměřují na možné vazby na banky a riziko přenosu do nich, přičemž zároveň jednají přímo s věřiteli a firmami působícími v tomto segmentu.

Fed se zaměřuje na riziko přenosu

Powell uvedl, že Fed je v pozoru vůči zranitelnostem, ale současný vývoj nepovažuje za celosystémový.

„Nechci říkat nic, co by naznačovalo, že toto riziko podceňujeme,“ řekl a doplnil, že úředníci „hledají spojení s bankovním systémem a věci, které by, víte, mohly vyústit v přenos. To nyní nevidíme.“

Podle Reuters Powell hovořil na Harvardově univerzitě a rámoval ostražitost Fedu kolem možnosti, že napětí v soukromých úvěrech by se mohlo přenést na banky, což by zvýšilo obavy o širší finanční stabilitu.

Rozsah a dohled podle Powella

Powell popsal soukromé úvěry jako menší část v rámci velkého objemu aktiv a zdůraznil míru dohledu ze strany regulatorních orgánů.

Řekl, že „jde o relativně malou část velmi velkého objemu aktiv, sledujeme to velmi pečlivě,“ a poznamenal, že „regulátoři se tímto problémem zabývají.“

Dodal, že Fed a další regulátoři shromažďují informace od účastníků trhu.

„Dostáváme také podrobnosti od lidí, kteří tyto organizace řídí, a od všech bank,“ řekl Powell a dodal, že úřady „dobře vědí, jaká je expozice bank.“

Ztráty možné i bez systémové události

Powell připustil, že části trhu mohou čelit potížím, přičemž vymezil rozdíl mezi lokálními ztrátami a širším šokem.

„Někteří lidé přijdou o peníze a podobné věci,“ řekl, ale podle něj „to nevypadá, že by to mělo podobu širší systémové události.“

Tento pohled naznačuje, že Fed vidí lokální riziková místa, která jsou zvládnutelná, pokud se nepřenášejí bankovním systémem destabilizujícím způsobem.

Proč je to důležité

Soukromé úvěry získaly na významu jako zdroj financování mimo tradiční banky a regulátoři upozornili na nutnost sledovat, jak by napětí v méně transparentních oblastech financí mohlo ovlivnit věřitele.

Powellovy poznámky naznačují průběžné sledování těchto kanálů s pozorností na jakékoli bankovní expozice, které by mohly šířit napětí.

Pro trhy je sdělení opatrné, ale uvážené: úřady jsou v pohotovosti kvůli známkám přenosu stresu, přesto Fed v současnosti nevidí podmínky pro to, aby ze soukromých úvěrů vznikla bankovní nebo tržní krize zasahující celý systém.

Závěr

Powellovy poznámky signalizují, že Fed pečlivě sleduje soukromé úvěry, koordinuje se s bankami a aktéry na trhu a je připraven zasáhnout, pokud by tlaky hrozily rozšířením do širšího finančního systému.

Prozatím úředníci tento sektor nevnímají jako spouštěč systémového přenosu.