Akcie Nike klesají, protože slabý výhled a propad v Číně brzdí oživení

Akcie Nike prudce klesly v obchodování po uzavření trhu poté, co společnost varovala, že tržby v aktuálním čtvrtletí poklesnou, což zdůraznilo trvající problémy na jejím klíčovém čínském trhu a nerovnoměrnou trajektorii oživení.

Výrobce tenisek uvedl, že očekává, že tržby v probíhajícím čtvrtletí klesnou o 2–4 %, což je z velké části způsobeno předpokládaným poklesem prodejů v Číně o 20 %.

Tento výhled zastínil jinak lepší než očekávané čtvrtletní výsledky, poslal akcie v prodlouženém obchodování dolů téměř o 9 % a ve předbörzovém obchodování ve středu byly rovněž v podobném poklesu.

Slabost v Číně zůstává hlavní zátěží

Problémy Nike v Číně nadále zatěžují celkový výkon společnosti.

V regionu tržby ve čtvrtletí končícím 28. února poklesly o 7 %, což je zlepšení proti prudšímu poklesu o 17 % v předchozím čtvrtletí, ale stále to svědčí o utlumené poptávce.

Vedoucí představitelé naznačili, že krátkodobý výhled zůstává náročný a v probíhajícím čtvrtletí se očekává další zhoršení.

Slabost v Číně spolu s nižší poptávkou po produktech Converse a řadách sportovního oblečení vyrovnala zisky v jiných trzích.

Naopak Severní Amerika vykázala známky odolnosti, když tržby meziročně vzrostly o 3 %.

Tržby také rostly v Evropě, na Středním východě a v Africe, stejně jako v regionu Asie‑Pacifik a v Latinské Americe, což částečně podpořilo celkovou horní linii.

Překonání odhadů zisku nestačí uklidnit investory

Nike vykázal čtvrtletní tržby ve výši $11.3 billion, což bylo prakticky beze změny oproti stejnému období před rokem, ale nad očekáváními Wall Street.

Profitabilita však klesla, odrážejíc trvající tlak na náklady a slevové aktivity.

Čistý zisk klesl na $520 million, neboli 35 centů na akcii, z $794 million, neboli 54 centů na akcii, o rok dříve.

Přes pokles byl zisk na akcii stále nad odhady analytiků ve výši 29 centů na akcii.

Generální ředitel Elliott Hill připustil, že obnova společnosti postupuje pomaleji, než se očekávalo.

„Některé části zabírají déle, než bych si přál, ale směr je jasný,“ uvedl.

Likvidace zásob a promoakce zatěžují marže

Klíčovou výzvou pro Nike zůstává snaha o vyčištění nadbytečných zásob nahromaděných v posledních čtvrtletích.

Společnost zintenzivnila propagační aktivity globálně, zejména v Evropě a na svých digitálních platformách, aby snížila úrovně zásob.

Finanční ředitel Matt Friend uvedl, že promoakce na trhu se ve srovnání s loňskem zvýšily, a dodal, že společnost byla „agresivnější“ v oblasti slev na svých digitálních kanálech.

I přes tyto kroky Nike očekává, že úrovně zásob zůstanou zvýšené i v dalším čtvrtletí, přičemž uvádí pokračující slabost poptávky, pokračující promoakce a narušení spojené s geopolitickým napětím na Blízkém východě.

Dlouhotrvající cyklus vyřazování zásob vyvolal obavy mezi investory.

Analytik Morningstar David Swartz uvedl, že časový harmonogram byl delší, než se očekávalo, což vyvolává otázky ohledně provedení.

„Říkali, že s tím začali už ve čtvrtém čtvrtletí minulého fiskálního roku, takže se investoři mohou ptát: ‚Proč to nestačilo?‘“ uvedl.

Snižování nákladů a dlouhodobé přenastavení v chodu

Nike také přistoupil ke zjednodušení provozu v rámci širší restrukturalizace.

Na začátku tohoto měsíce společnost uvedla, že očekává, že utrpí $300 million v předzdanových nákladech souvisejících s opatřeními na snížení nákladů, včetně propouštění.

Přibližně 775 pracovních míst bude zrušeno, především v distribučních centrech v USA.

Hill, který se vrátil do vedení společnosti v roce 2024, uvedl, že organizační změny začínají nabývat konkrétnějších tvarů, ale potrvá, než se projeví výsledky.

„Jaro 2027 bude poprvé, kdy uvidíme plody práce těchto týmů,“ řekl.

Zatímco společnost dosahuje pokroku v některých regionech, analytici říkají, že tempo oživení bude záviset na stabilizaci poptávky v Číně a na úspěšném řízení zásob a marží v nadcházejících čtvrtletích.