Akcie Klarna se před výsledky mírně vrátily: koupit, prodat nebo držet?

Akcie Klarna se od zveřejnění hospodářských výsledků v únoru tohoto roku mírně zotavily. Z minima roku 12,30 USD v únoru vzrostly na současných 20,68 USD. Toto oživení bude příští týden podrobeno zkoušce, kdy společnost zveřejní výsledky, které poskytnou bližší obraz o jejím byznysu.

Klarna těží z pokračující poptávky po BNPL

Klarna je předním hráčem v průmyslu BNPL (koupit nyní, zaplatit později), kde soutěží s předními společnostmi jako Affirm a Afterpay od Blocku.

I když používá podobný obchodní model jako Affirm, má některé rozdíly, včetně toho, že má v Evropě bankovní licenci a podala žádost o licenci i ve Spojených státech. 

Obchodní model Klarna umožňuje zákazníkům nakupovat produkty a platit je na splátky. Příjmy generuje především z provizí od obchodníků za prodeje, které zprostředkovává. 

Společnost také vydělává na úrocích, reklamě, předplatných a částečném prodeji pohledávek. Tento model vytváří oboustranně výhodný vztah, protože obchodníci získávají tržby a zákazníci si mohou platby rozložit dočasně na více částí.

Její poslední výsledky ukázaly, že společnost pokračuje v růstu s nárůstem poptávky po úvěrech. Aktivní zákazníci Klarna vzrostli v prvním čtvrtletí o 21 % na 119 million, zatímco počet obchodníků se zvýšil téměř o 50 % na 1.07 million.

Její hrubý objem transakcí (GMV) vzrostl o 33 % na $33 billion. Klarna získává hotovost na financování tohoto GMV z plateb zákazníků a vkladů, protože je v Evropě regulovanou bankou. 

Tržby Klarna vzrostly o 44 % na více než $1 billion, zatímco čistý zisk vzrostl na $1 million. To naznačuje, že společnost se stává ziskovější, což management očekává, že bude pokračovat.

Nejdůležitější je, že v prvním čtvrtletí se zlepšila míra prodlení plateb, částečně díky lepším underwritingovým modelům. Tento trend pravděpodobně potrvá, protože dřívější splácení je často vzájemně výhodné i pro zákazníky.

Výsledky by měly ukázat zachování růstu

Očekává se, že nadcházející výsledková zpráva ukáže pokračující růst tržeb ve druhém čtvrtletí. Analytici očekávají, že číslo bude kolem $996 million, tedy blíže horní hranici výhledu. Management uvedl, že očekává tržby mezi $960 million a $1 billion. Klarna obvykle bývá velmi konzervativní, takže reálné tržby bývají nad výhledem. 

Většina analytiků zvýšila své cílové ceny pro akcie KLAR. Například v červenci Goldman Sachs, UBS a JPMorgan zvýšily své cílové ceny na $25, $23 a $22.

Technická analýza ceny akcie Klarna

KLAR stock chart | Source: TradingView

Denní graf ukazuje, že akcie KLAR se v posledních měsících postupně zotavovaly. Vytvořily vzestupný kanál a nyní se nacházejí mírně nad jeho spodní hranou. Cena se posunula mírně nad 50denní exponenciální klouzavý průměr (EMA).

Percentage Price Oscillator (PPO) pokračuje v růstu a je nad nulovou linií. Nicméně vytvořil medvědí vlajkový vzor. Proto je pravděpodobné medvědí proražení, potenciálně směrem ke klíčové úrovni podpory 12,30 USD. Medvědí scénář se stane neplatným, pokud se cena vymaní nad horní hranu kanálu.