Strateg Fundstratu: americké akcie možná dosáhly dna

Navzdory volatilnímu začátku měsíce a geopolitickému napětí, které zatěžuje globální trhy, se technici ve Fundstratu domnívají, že nejhorší z výprodeje akcií může být konečně za námi.

I když Dow Jones Industrial Average zažil ve čtvrtek ostrý propad o 700 bodů v důsledku prudkého nárůstu cen energií, odolnost projevená na začátku týdne upoutala pozornost zkušených účastníků trhu.

Technický stratég Mark Newton naznačuje, že nedávný nárůst hlavních průměrů signalizuje strukturální posun v tržní dynamice a naznačuje, že „proces formování dna" současné korekce je oficiálně v chodu.

Technická odolnost a mýtus o uzavírání krátkých pozic

Nedávný odraz na amerických akciových indexech byl víc než pouhým přechodným odrazem úlevy nebo produktem automatického uzavírání krátkých pozic.

Podle Marka Newtona intenzita dvoudenního nárůstu na začátku tohoto týdne – při kterém S&P 500 zaznamenal svůj nejsilnější výkon od května – poskytla podstatné důkazy o posunu v náladě investorů.

I když Newton poznamenal, že „odraz neposkytl žádné zelené světlo pro nákup na minimech,“ tvrdil, že cenový vývoj byl příliš významný na to, aby se dal ignorovat.

Místo zoufalého spěchu za uzavíráním ztrátových sázek to signalizovalo základní stabilizaci.

Newton už „není přesvědčen, že americkým indexům je potřeba další návrat k novým minimům,“ což naznačuje, že tržní dno mohlo být už stanoveno.

Koordinace globálních trhů a zotavení z korekce

Narativ o dosažení dna trhu se neomezuje jen na Wall Street; synchronizované zotavení se zdá formovat i napříč mezinárodními hranicemi.

Analýza Fundstratu zdůrazňuje, že indexy v Evropě a Asii vysílají přesvědčivé signály, které „vylepšily celkové technické nastavení.“

Evropské trhy zahájily měsíc silným odrazem a japonský Nikkei vykázal pozoruhodnou sílu, zrcadlící zotavení pozorované v USA.

Toto globální sladění poskytuje polštář proti domácí volatilitě a naznačuje, že široce rozšířený výprodej v březnu – nejhorší pro S&P 500 od roku 2022 – přechází do fáze zdravé konsolidace.

Newton vnímá tento postup v globálních indexech jako zásadní indikátor, že makroprostředí se pomalu zotavuje z nedávných minim.

Orientace v krátkodobé volatilitě a dubnové cíle

I když se výhled stal opatrně optimistickým, cesta k novým maximům pravděpodobně nebude přímá.

Newton očekává, že nadcházející týdny „mohou zůstat volatilní,“ zejména když trh zpracovává kolísající ceny ropy a deeskalaci konfliktu mezi USA a Íránem.

Věří však, že období konsolidace mezi 5. a 9. dubnem by bylo ve skutečnosti prospěšné, protože by „pomohlo vytvořit lepší poměr rizika a výnosu v krátkém období oproti snaze dohánět tento dvoudenní odraz.“

Tím, že trhu dovolí zklidnit se a stabilizovat na těchto úrovních, se investoři vyhnou nástrahám emotivního obchodování.

Nakonec uspořádaná povaha nedávné korekce naznačuje, že proces „formování dna“ je spíše o budování základu než o přežívání krachu.