Akcie Netflixu klesají o 10 %: proč analytici vidí příležitost ke koupi

Akcie Netflixu v pátek prudce klesly poté, co streamovací gigant vydal slabší, než se očekávalo, výhled na aktuální čtvrtletí, což zastínilo silné překonání očekávání za první čtvrtletí a vyvolalo prudký výprodej v premarketu.

Akcie klesly přibližně o 10.53% na $96.44 po otevření trhu v pátek, a to i přesto, že širší sentiment na trzích se zlepšil v důsledku uvolňování geopolitického napětí.

Pokles přišel i přes to, že Netflix oznámil zisk na akcii $1.23, což výrazně překonalo očekávání analytiků, a tržby ve výši $12.25 billion, které rovněž překonaly odhady.

Výhled zastínil silné čtvrtletí

Investoři se soustředili na nezměněný celoroční výhled Netflixu, který zklamal trh, jenž očekával navýšení po nedávných zdraženích a po $2.8 miliardovém odstupném z neuskutečněného pokusu o akvizici zahrnujícího Warner Bros. Discovery.

„Toto čtvrtletí bylo celé o výhledu pro Netflix. Vstupní situace byla tak dobrá, jak jen mohla být: kolaps dohody s Warner Bros. Discovery uvolnil stovky milionů v nákladech na integraci, zvýšení cen v USA vstoupilo v platnost na konci března a reklamní byznys vypadal, že letos může zdvojnásobit tržby,“ uvedl Thomas Monteiro, seniorní analytik v Investing.com.

„Ta kombinace by měla být víc než dostačující, aby Netflix zvýšil své celoroční cíle zisku — a právě to Wall Street očekávala. Ale to, co bylo dnes prezentováno ohledně očekávání, zvyšuje riziko, že jak makro, tak strukturální problémy mohou mít na růst větší dopad, než se dosud předpokládalo,“ dodal.

Netflix potvrdil svůj odhad celoročních tržeb mezi $50.7 billion a $51.7 billion a provozní marže 31.5 %. Analytici očekávali silnější výhled, zejména po nedávných změnách cen a zlepšujících se trendech u předplatitelů.

Analytik Morningstar Matt Dolgin poznamenal, že očekávání byla před zveřejněním zvýšená.

„Trh pravděpodobně doufal ve zvýšení celoročního výhledu, vzhledem k tomu, že březnové zvýšení cen přišlo jako překvapení,“ řekl Dolgin. „Výhled pro rok 2026 na 11–13% organického růstu byl přijatelný, když se předpokládalo, že další zvýšení cen v USA proběhne kolem konce roku, v souladu s historickým rytmem,“ dodal. „Akcelerace růstu v roce 2027 se nyní jeví méně pravděpodobná.“

Analytici vidí potenciální příležitost ke koupi

Přes negativní reakci trhu někteří analytici zůstávají optimističtí ohledně dlouhodobých vyhlídek Netflixu. Analytik Seaport Research Partners David Joyce potvrdil doporučení Buy a zvýšil cílovou cenu z $115 na $119.

„Náš předchozí cílový kurz stále zahrnoval určitou nejistotu ohledně transakce s Warner Bros. Discovery,“ napsal Joyce v poznámce. „Chtěli jsme také nechat Netflixu více prostoru pro růst, protože jasnost strategie by měla nadále obnovovat důvěru investorů — a tím zlepšovat sentiment.“

Joyce dodal, že akcie by mohly dosáhnout $138, pokud by reklamní byznys společnosti překonal očekávání a její vstup do živého vysílání a her zvýšil angažovanost uživatelů.

Analytici Morgan Stanley rovněž investorům radili „koupit propad“, přičemž slabý výhled přisuzovali časovým faktorům kolem zvýšení cen v USA a konzervativnosti na začátku roku. Upozornili, že sledovanost v prvním čtvrtletí rostla tempem srovnatelným s druhou polovinou roku 2025, navzdory konkurenci ze strany významných událostí jako Zimní olympijské hry.

Zároveň poukázali na pokračující hybnost v reklamním byznysu Netflixu, bez „znaků makro slabosti“.

Změna vedení a růstová strategie v centru pozornosti

Finanční zpráva rovněž znamenala změnu ve vedení, když spoluzakladatel Reed Hastings oznámil, že na konci svého období v červnu odstoupí z pozice výkonného předsedy představenstva.

„Můj skutečný přínos v Netflixu nebyl jedno konkrétní rozhodnutí; byla to orientace na radost členů, budování kultury, kterou mohli ostatní převzít a zlepšit, a vybudování společnosti, která může být milovaná členy a zároveň mimořádně úspěšná po generace,“ řekl Hastings. „Velikost Netflixu je natolik silná, že se nyní mohu soustředit na nové věci.“

Společnost zdůraznila budoucí růstové příležitosti prostřednictvím reklamy, živého vysílání a her. Spoluzákonatel a výkonný ředitel Greg Peters uvedl, že platforma má stále značný prostor pro expanzi.

„Můžete použít libovolnou metrikou a vidět, že před námi je obrovský prostor pro růst,“ řekl.