ALLW: Je fond All Weather od Raye Dalioa dnes dobrým ETF ke koupi?

Ray Dalio, miliardář a zakladatel Bridgewater Associates, je ve finančním průmyslu známý mimo jiné tím, že založil jeden z největších hedgeových fondů na světě. Je také známý svým fondem All Weather, jehož cílem je obstát za všech tržních podmínek. Článek zkoumá, zda je State Street Bridgewater All Weather ETF ALLW dnes dobrou investicí.

Co je ETF ALLW?

ALLW je středně velké ETF se spravovanými aktivy přes 2 miliardy USD (AUM) a ročními náklady 0,85 %. Fond byl spuštěn v březnu loňského roku a jeho cílem je poskytnout drobným investorům přístup k portfoliu postavenému na Dalioově strategii All Weather. 

Fond All Weather má za cíl obstát v různých tržních podmínkách. Na rozdíl od jiných pasivních fondů je proto aktivně řízený a rebalancován každý měsíc. Cílem tohoto měsíčního přeuspořádání je přizpůsobit expozice různým citlivostem na ekonomické prostředí.

Tento fond se také snaží odstranit omezení portfolia 60/40. To je portfoliu, které investuje 60 % do akcií a 40 % do dluhopisů. Protože dluhopisy bývají méně volatilní než akcie, obvykle pochází přibližně 90 % rizika v portfoliu 60/40 z akcií. 

ALLW to řeší vytvořením více diverzifikovaného portfolia obsahujícího akcie, dluhopisy, dluhopisy vázané na inflaci, komodity a zlato. Jeho cílem je pomoci investorům přejít z koncentrovaného portfolia na vyváženější a diverzifikovanější uspořádání. 

Nahlédnutí do portfolia ukazuje, že jeho největší složkou dnes je SSI US GOV MONEY MARKET CLASS, který si klade za cíl maximalizovat současný výnos a zachovat kapitál prostřednictvím investic do krátkodobých vládních dluhopisů. Tato složka tvoří přibližně 32 % celého portfolia. 

Za ní následuje State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), které tvoří 13 % fondu. Tento ETF zahrnuje 500 největších společností ve Spojených státech, včetně jmen jako Apple, Nvidia a Micron. 

Fond rovněž drží ETF sledující největší společnosti na rozvíjejících se trzích, například TSMC a Alibaba. Dále drží zlato a index sledující přední komodity.

Tyto investice z něj dělají dividendový ETF s výnosem kolem 2,85 %. Není to vysoký výnos, ale lepší než u některých předních fondů jako SPY a QQQ.

Je ALLW dobrým ETF?

ETF ALLW byl zahájen v březnu loňského roku, takže jeho dlouhodobá výkonnost není zatím dobře prověřená. Od založení ALLW vzrostl přibližně o 26 % a nyní se pohybuje poblíž svého historického maxima. Zaostal za indexem S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 40 %. Také zaostal za populárním ETF SCHD, které vzrostlo o 33 %.

Totéž platí i letos: ALLW ETF vzrostl o 9,19 %, což je méně než 27 % u SCHD a 13,3 % u VOO. Zatímco minulá výkonnost není vždy ukazatelem budoucího vývoje, analytici doporučují investovat do vítězů. Například investoři, kteří alokovali do indexu Nasdaq 100, dopadli lépe než ti, kteří investovali do S&P 500.