Před zveřejněním výsledků Intelu: opce naznačují 'prodat na zprávě'

Intel (NYSE: INTC) výrazně vzrostl před zveřejněním výsledků za Q1 dne April 23^rd, přičemž akcie polovodičové společnosti jsou v současnosti výše přibližně o 60 % oproti začátku tohoto měsíce.

Konsensus očekává, že INTC vykáže tržby ve výši $12.42 billion – což představuje mírný meziroční pokles o 2.2 %. Zisk na akcii by měl činit 2 centy, tedy nárůst o pozoruhodných 90 %.

Opční obchodníci jsou však nastaveni na reakci „prodat na zprávě“ v akcii Intelu tento týden, sázíc na to, že ocenění výrobce čipů předběhlo jeho fundamentální oživení.

Kam podle dat z opcí míří akcie Intelu

Podle Barchartu je poměr putů k callům u kontraktů expirovaných April 24^th aktuálně 1,13 – což signalizuje výrazné medvědí zkreslení.

Nižší cena těchto opčních kontraktů na přibližně $60 naznačuje, že akcie INTC by mohly těsně po zveřejnění výsledků za Q1 klesnout až o 9 %.

Derivátový trh se zdá věřit, že jakákoliv drobná potíž, zejména pokud jde o budoucí výhled, by mohla vyvolat prudký výprodej akcií Intelu do konce tohoto týdne.

Tento technický tlak dále zvyšuje index relativní síly (RSI) společnosti – který se v poslední době posunul do nízkých 70.

Takové „překoupené“ podmínky historicky naznačují, že akcie jsou předmětem konsolidace nebo dokonce prudkého obratu, když realizátoři zisků uzavírají pozice.

Na co se zaměřit ve výsledcích Intelu za Q1

Přechod Intelu k „engineering-first“ kultuře pod vedením CEO Lip-Bu Tana získal výrazné potvrzení – zejména projektem Terafab s Elonem Muskem a prohloubením vazeb s Googlem.

Trh však zůstává skeptický vůči finančnímu přínosu. Investoři už nehledají pouze „jména“; požadují důkazy o výnosech a stabilitě marží.

Pokud výsledková zpráva za Q1 ukáže, že rozběh procesu 18A ve skutečnosti kanibalizuje marže, nebo pokud segment Data Center and AI (DCAI) vykáže další eroze vůči konkurentům, bude nedávný skok v ceně akcií Intelu považován za předčasný.

Aby INTC udržel své meteoritické zisky, musí Tan jít dál než partnerství a prokázat, že společnost dokáže tyto čipy vyrábět v rozsahu, který zastaví vícemiliardové ztráty ve foundry segmentu.

Jaké je konsenzuální doporučení pro akcie INTC

Investorům se doporučuje opatrnost při obchodování s akciemi INTC i proto, že trojciferný násobek P/E nezanechává žádný prostor pro chyby.

Obchodovaná nad svými historickými průměry, je Intel oceňován jako „dokonalý příběh obratu“, přesto jeho finanční ukazatele stále odrážejí společnost uprostřed nákladné a rizikové transformace.

Investoři se obzvlášť obávají, že masivní kapitálové výdaje potřebné ke konkurenci s hráči jako TSMC budou nadále zatěžovat volný peněžní tok společnosti po mnoho let.

A Wall Street se zdá s tímto souhlasit, jak dokládá konsenzuální doporučení „držet“ pro INTC.

Analytici mají aktuálně průměrný cenový cíl $53 pro tuto polovodičovou společnost, což naznačuje potenciální „downside“ přibližně 20 % od současné ceny.