Konflikt s Íránem zvyšuje zisky evropských logistických společností

Evropské logistické společnosti by měly vykázat vyšší zisky za první čtvrtletí, podpořené narušením dodavatelských řetězců spojeným s válkou USA a Izraele proti Íránu.

Analytici však varují, že stejný geopolitický rozruch by mohl v průběhu roku negativně ovlivnit jejich výhled.

Zvýšená složitost globálních dodavatelských řetězců typicky podporovala ziskovost hlavních hráčů, jako jsou DHL, DSV a Kuehne+Nagel.

Tyto podmínky pomohly firmám udržet cenovou sílu a marže v krátkodobém horizontu.

Analytici nicméně varovali, že dlouhodobější dopady rostoucích nákladů na energii a širší ekonomické nejistoty by mohly v nadcházejících měsících utlumit poptávku.

Stabilizace zisků a výhoda letecké přepravy

Ve zprávě pro klienty citované v reportáži Reuters analytici Jefferies uvedli, že vedení Kuehne+Nagel neočekává v prvním čtvrtletí další tlak na sazby v námořní ani letecké přepravě.

To posílilo jejich názor, že zisky se stabilizovaly a pravděpodobně se budou zlepšovat.

Jefferies také poznamenal, že období geopolitické nestability historicky vedla k přesunu nákladu z mořské na leteckou přepravu.

Tento trend, často označovaný jako „přesun z mořské na leteckou dopravu“, strukturálně prospívá společnostem jako DHL.

Mezitím analytici z Bernstein očekávají, že objemy letecké přepravy porostou v prvním čtvrtletí vysokým jednociferným tempem, zatímco objemy námořní přepravy by měly meziročně růst pouze nízkým jednociferným tempem.

Dodali, že objemy námořní přepravy byly zasaženy nepříznivými srovnávacími základy poté, co odesílatelé urychlili zásilky před uplatněním amerických dovozních cel v dubnu 2025.

Pozornost se přesouvá na kapitálový den DSV

Pozornost investorů se také přesouvá k nadcházejícímu dni pro kapitálové trhy společnosti DSV, který se koná 12. května.

Analytici očekávají během akce aktualizaci střednědobých finančních cílů.

„Možnost pozitivního překvapení v ten den je významná,“ uvedl Bernstein, jak uvádí Reuters.

Napětí na Blízkém východě narušuje globální obchodní trasy

Po nedávném eskalování konfliktu na Blízkém východě se lodě do značné míry vyhýbají Hormuzskému průlivu, což prohlubuje nejistotu podél této klíčové světové obchodní trasy.

Toto narušení vyvíjí další tlak na regionální dopravní sítě.

Také to výrazně zvýšilo náklady na letecký náklad v důsledku silné poptávky, vyšších cen leteckého paliva a omezené kapacity.

Dopad se rozšiřuje i mimo zálivovou oblast.

Stoupající napětí zvýšilo také rizika v Rudém moři, čímž se oddálila očekávání rychlého obnovení tranzitů po trase Suezského průplavu.

Přepravní sazby zůstávají zvýšené kvůli přesměrování tras

Rico Luman, hlavní ekonom ING Research, uvedl, že „plné obnovení je nyní odsunuto o několik měsíců a možná až do konce roku“, jak cituje zpráva Reuters.

Dodal, že tento scénář by měl v krátkodobém horizontu podpořit logistické společnosti.

Globální přepravní společnosti, včetně Maersk a Hapag-Lloyd, od začátku konfliktu obcházely Mys Dobré naděje.

Očekává se pomalý návrat k normalizaci

I když by konflikt byl vyřešen, analytici neočekávají, že se přepravní trhy rychle vrátí k normálu.

Luman uvedl, že sazby za přepravu mohou klesnout poté, co mírová dohoda umožní obnovení provozu Hormuzským průlivem, ale případný pokles pravděpodobně nastane pozvolna.

Dodavatelské řetězce se již přizpůsobily a v některých oblastech se přetížení zmírnilo.