Meta a Microsoft zveřejní výsledky příští týden: co říkají přední analytici

Meta Platforms a Microsoft poskytnou Wall Street nejdůležitější test AI čtvrtletí ve středu 29. dubna, kdy obě společnosti oznámí výsledky po uzávěrce.

Telefonní konference k výsledkům Meta za 1. čtvrtletí 2026 je naplánována na 2:30 p.m. PT, zatímco Microsoft uvedl, že zveřejní výsledky za fiskální 3. čtvrtletí 2026 po uzavření trhu téhož dne.

Čísla jsou důležitá, protože trh už nepřijímá výdaje na AI bez konkrétních důkazů.

Investoři hledají důkaz, že kapitálové výdaje hyperscalerů se promítají do reálných příjmů, silnějších marží a trvalé monetizace.

Debata se zintenzivnila poté, co Bridgewater odhadl přibližně 650 miliard USD (cca 13,9 bilionů Kč) investic velkých technologických firem do AI v roce 2026, oproti zhruba 410 miliard USD (cca 8,8 bilionů Kč) v roce 2025.

Meta nasměrovala kapitálové výdaje pro rok 2026 na 115 miliard USD (cca 2,5 bilionů Kč) až 135 miliard USD (cca 2,9 bilionů Kč).

Meta: Přesvědčivější růstový příběh

U Meta je nastavení stále konstruktivní, protože Wall Street očekává další solidní čtvrtletí v oblasti reklamy, podpořené nástroji poháněnými AI.

Analytici odhadují tržby za 1Q 2026 zhruba na 55,5 miliard USD (cca 1,2 bilionů Kč), s výdělky $6.65 na akcii, a širý konsensus zůstává Strong Buy s průměrným cílem $855.60.

Michael Morris z Guggenheimu ponechal doporučení Buy a cílovou cenu $850 s tím, že růst v oblasti inzerce zůstává silný a že AI nástroje, jako Andromeda, pomáhají zapojení uživatelů a výkonu kampaní.

UBS rovněž zvýšila cílovou cenu na $908 z $872 a ponechala doporučení Buy, poukazujíc na pokračující růst příjmů z reklamy poháněný generativní AI a potenciální nárůst z monetizace AI chatbotů.

Meta je vnímána jako „čistější“ ze dvou příběhů, protože jejím jádrem jsou stále reklamy, a právě reklamy jsou hotovostním motorem financujícím výstavbu AI infrastruktury.

Problém je v tom, že účet za to roste.

Plán kapitálových výdajů Meta pro rok 2026 se zvýšil na 115 miliard USD (cca 2,5 bilionů Kč) až 135 miliard USD (cca 2,9 bilionů Kč), což je výrazné navýšení odrážející investice do datových center a AI infrastruktury.

Výzva společnosti ve středu je jednoduchá: ukázat, že růst tržeb dokáže absorbovat tyto investice bez výrazného resetu marží.

Také si přečtěte: Nejlevnější akcie 'Magnificent 7' odhaleny před zveřejněním výsledků technologických gigantů

Microsoft: Azure a Copilot musí dokázat návratnost

Microsoft čelí trochu jinému testu.

Analytici očekávají zisky zhruba $4.05 na akcii při tržbách přibližně 81,4 miliard USD (cca 1,7 bilionů Kč).

Trh zůstává do značné míry bullish, s konsensem Strong Buy a průměrným cílem $573.99, ale debata se přesunula z otázky, zda Microsoft uspěje v poptávce po AI, na to, kolik výdajů na AI dokáže akcie vstřebat, než monetizace dohoní investice.

Klíčovým číslem zůstává Azure, protože investoři budou pozorně sledovat důkazy o tom, zda růst v cloudu vydrží i přesto, že Microsoft investuje do infrastruktury.

Copilot je druhým tlakem, protože nadcházející report je vnímán jako klíčový katalyzátor — investoři chtějí vidět, zda investice Microsoftu do AI a cloudu přinášejí hmatatelné výnosy.

Růst Azure i aktualizace ohledně Copilota pravděpodobně přitáhnou pozornost investorů.

Někteří analytici zůstávají konstruktivní, ale nedávné poznámky naznačují opatrnější tón ohledně krátkodobého potenciálu vzhledem k vysokým výdajům.

Piper Sandler například zredukoval cílovou cenu na $500 z $600 při zachování postoje ekvivalentního doporučení Buy.

Co trh opravdu chce vědět

Meta i Microsoft stále vyhrávají narativ kolem AI, ale středa rozhodne, zda je trh ochoten nadále platit za tuto výstavbu.

Meta má zjevnější krátkodobý příběh tržeb, protože reklama už monetizuje AI nástroje.

Microsoft má širší platformní příběh, ale zároveň těžší důkazní břemeno.

Azure a Copilot musí ukázat, že dokážou přeměnit poptávku po AI na rychlejší růst zisků, ne jen na větší kapitálové rozpočty.