SAE vystupují z OPEC v zásadní změně, krize u Hormuzu brzdí uvolněnou ropu

Ve zásadní změně pro globální trh s ropou potvrdily Spojené arabské emiráty své vystoupení z OPEC a OPEC+, s účinností od 1. května. 

Tento krok, který v úterý oznámila státní zpravodajská agentura WAM, ukončuje téměř šest desetiletí členství a odstraňuje třetího největšího producenta kartelu, což představuje jeden z nejzásadnějších odchodů v historii OPEC.

Trh byl již v době oznámení zranitelný.

Jde o devátý týden války s Íránem, Hormuzský průliv je v podstatě uzavřen a ceny surové ropy se průběžně obchodují nad $100, někdy i nad $110.

V době psaní byl nejaktivnější kontrakt na ropu Brent na Intercontinental Exchange na $110,91 za barel, což je nárůst o 2,4 % oproti předchozímu závěru. 

Nespokojenost s kvótami a diplomatické napětí

Dlouhodobá nespokojenost SAE s produkční kvótou v rámci OPEC+, převážně určovanou Saúdskou Arábií, eskalovala. 

Přes kapacitu přes 4 miliony barelů denně (bpd) a ambiciózní cíl ADNOC dosáhnout 5 milionů bpd do roku 2027 byla Abú Zabí v rámci dohody omezena na produkci přibližně 3 miliony bpd.

Toto omezení výrazně koliduje s jeho strategickými tržními cíli.

Diplomatické napětí dosáhlo bodu zlomu kvůli konfliktu v Jemenu.

Vztah mezi oběma zálivovými mocnostmi se zhoršil poté, co saúdské síly zachytily údajnou dodávku zbraní spojenou se SAE určenou pro jižní Jemen, což následovaly letecké útoky na přístav Mukalla. 

Abú Zabí popřelo, že by zásobovalo separatisty.

„Toto rozhodnutí následuje po komplexním přezkumu produkční politiky SAE a její současné a budoucí kapacity a je založeno na našem národním zájmu a našem závazku efektivně přispívat k uspokojování naléhavých potřeb trhu,“ uvedlo v prohlášení Ministerstvo energetiky a infrastruktury SAE.

Strategický obrat Abú Zabí ho staví na úroveň s ekonomikami OECD, odlišně od ostatních členů kartelu.

Dokládá to i partnerství v oblasti čisté energie v hodnotě 100 miliard dolarů se Washingtonem a národní závazek dosáhnout nulových emisí do roku 2050, což činí pokračující členství v OPEC stále obtížněji slučitelné.

Omezený okamžitý dopad, významný dlouhodobý trend

Okamžitý dopad takového odchodu na globální trh s ropou však pravděpodobně nebude tak významný, jak napovídá titulek.

I když vystoupení z OPEC teoreticky uvolňuje produkční kapacitu SAE, praktická omezení zůstávají.

Vzhledem k probíhající krizi u Hormuzu je většina této potenciální produkce v současnosti mimo provoz. 

Americká správa energetických informací (EIA) odhaduje, že producenti z regionu zálivu v dubnu společně odstavili přibližně 9,1 milionu barelů denně, což podtrhuje fakt, že SAE nemůže čerpat ropu, kterou není možné transportovat.

Větší dopad ale spočívá v dlouhodobém trendu odchodů členů, navazujícím na příklady Kataru (2019), Ekvádoru (krátce po Kataru), Indonésie (pozastavené členství v roce 2016) a Angoly (2023).

„Po svém odchodu bude SAE i nadále jednat odpovědně, přinášet na trh dodatečnou produkci postupně a vyváženě, v souladu s poptávkou a tržními podmínkami,“ uvádí prohlášení. 

„Toto rozhodnutí nemění závazek SAE ke stabilitě globálního trhu ani jeho přístup založený na spolupráci producentů a spotřebitelů. Naopak zvyšuje schopnost SAE reagovat na vyvíjející se potřeby trhu.“

Kartel čelí velké výzvě s odchodem člena z éry zakládání a jeho třetího největšího producenta uprostřed probíhajícího konfliktu, což vyvíjí tlak na Saúdskou Arábii a Rusko, aby udržely soudržnost skupiny.

Možný odchod SAE byl dříve identifikován Baker Institute jako významná událost, které by podle něj byla „dosud nejvíce sledovaným odchodem ze skupiny, zastíněným pouze odchodem Kataru v roce 2019.“

Historicky OPEC prokazoval odolnost a překonal významné vnitřní konflikty, včetně íránsko-irácké války, kolapsu produkce Venezuely a cenové války v roce 2020 mezi Saúdskou Arábií a Ruskem.