Cena zlata tento týden stoupla o 5 %: odstartují americká data běh na 4 600 $?

V pátek zlato posílilo a směřovalo k nejsilnějšímu týdennímu růstu od ledna, protože prudký týdenní pokles cen ropy zmírnil obavy z inflace a investoři se připravovali na americká data o zaměstnanosti, která by mohla přetvořit očekávání pro zářijové zasedání Fedu.

Spotové zlato ráno v obchodování vzrostlo přibližně o 0,6 % na 4 262,39 $ za unci, čímž jeho týdenní zisk překročil 5 % poté, co ve čtvrtek dosáhlo sedmitýdenního maxima.

Americké futures na zlato si připsaly 0,5 % na 4 321,50 $.

Růst cenu drahého kovu rozhodně odtáhl od oblasti 4 000 $, která ukotvila jeho nedávnou konsolidaci, ale páteční údaje o zaměstnanosti zůstávají největší bezprostřední zkouškou, zda se zotavení udrží.

Týdenní pokles ropy mění inflační sázky

Zotavení zlata částečně odráží obrácení jednoho z faktorů, které kov dříve poškodily v souvislosti s konfliktem na Blízkém východě: prudký nárůst cen energií.

Brent se v pátek odrazil přibližně o 1 % na 83,38 $ za barel, když se vrátilo geopolitické napětí, ale stále směřoval k týdennímu poklesu přibližně o 7,5 %.

Tento širší pokles snížil obavy z další inflační rány způsobené energiemi a uvolnil část tlaku na očekávání ohledně úrokových sazeb.

Pro zlato to má význam, protože nižší očekávaná inflace může snížit potřebu agresivního utažení měnové politiky. Drahý kov nepřináší úrok, takže pokles výnosů dluhopisů a méně jestřábí očekávání Fedu jsou pro něj obzvlášť podpůrná.

Tržní analytik StoneX Matt Simpson považuje zmírnění obav z Blízkého východu a pokles cen energií za klíčové důvody, proč zlato prorazilo své několikatýdenní rozmezí nad 4 000 $.

Podle něj kov začíná vykazovat základy smysluplnějšího technického oživení.

Přesto zůstává geopolitické pozadí nestabilní.

Obnovené útoky Hútí a íránské návrhy omezit průjezd některých plavidel úžinou Hormuz znamenají, že ropa by se mohla rychle odrazit, což potenciálně znovu oživí inflační tlak, který dříve zatěžoval drahý kov.

Údaje o zaměstnanosti mohou rozhodnout, zda průlom vydrží

Pozornost se nyní obrací k červencové zprávě o zaměstnanosti v USA, která má podle Bureau of Labor Statistics vyjít v pátek v 8:30 newyorského času.

Ekonomové očekávají, že počet pracovních míst by se měl zvýšit o přibližně 80 000 po červnovém nárůstu o 57 000, přičemž nezaměstnanost by měla zůstat na 4,2 %.

Trhy jsou neobvykle rozdělené ohledně dalšího kroku Fedu; obchodníci přisuzují přibližně 55% pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb, což je pokles z asi 63 % před týdnem.

Slabší zpráva o zaměstnanosti by mohla stáhnout výnosy amerických státních dluhopisů dolů a dále snížit očekávání přísnější politiky.

Silnější údaje by ohrozily oživení sázky na „vyšší sazby po delší dobu“ a opětovně zatlačily na zlato.

Analytik Tickmill Joseph Dahrieh považuje zprávu o zaměstnanosti za bezprostřední katalyzátor.

Podle něj by slabší nábor posílil očekávání méně agresivního Fedu a podpořil drahý kov prostřednictvím nižších výnosů, zatímco silnější data by mohla posílit dolar a omezit rally.

Fed zůstává překážkou pro pohyb na 4 600 $

Technický obraz se zlepšil, ale Fed zůstává překážkou pro býky na zlatu.

Prezident Fedu v St. Louis Alberto Musalem uvedl, že centrální banka měla na červencovém zasedání sazby zvýšit o 25 bazických bodů.

Preferuje dřívější, postupné zvyšování sazeb, než riskovat větší a více narušující kroky později, pokud inflace zůstane vysoká.

To činí páteční údaje o zaměstnanosti obzvlášť důležitými.

Nejnovější růst zlata stále více závisí na tom, zda ekonomická data umožní výnosům ustoupit, aniž by znovu rozdmýchala obavy z inflace.

Simpson považuje hladinu 4 000 $ za ustálenou podporu a vidí prostor pro zotavení zlata směrem k 4 600 $, pokud kupující budou pokračovat v nákupech při poklesech.

Sedmitýdenní maximum tento případ posiluje, ale výrazné překvapení v datech o zaměstnanosti by ho mohlo rychle ohrozit.

Stříbro a platina rovněž v pátek posílily a směřovaly k týdenním ziskům, zatímco palladium během dne mírně kleslo.