Zlato rychle oživilo, ale technická překážka blokuje cestu k $5,000

Zlato ve čtvrtek vystoupalo na sedmitýdenní maximum a prodloužilo čtyřdenní růst, protože naděje na pokrok v otázce průlivu Hormuz oslabily dolar, stáhly výnosy amerických státních dluhopisů dolů a obnovily poptávku po zlatě.

Spotové zlato vzrostlo o 0,5 % na $4,265.22 za trojskou unci do 3.30 GMT poté, co zasáhlo nejvyšší úroveň od 18. června.

Futures na zlato v USA přidaly 0,5 % na $4,324.60. Středeční skok o 4.4% byl nejsilnějším denním výkonem kovu od února, což podtrhuje, jak rychle očekávání ohledně sazeb nahradila tradiční poptávku po bezpečných aktivech jako hlavní hybnou sílu trhu.

Naděje kolem Hormuzu zvracejí válečnou logiku zlata

Poslední rally zlata odráží neobvyklý aspekt konfliktu na Blízkém východě.

Boje zpočátku oslabily zlato, protože narušení dodávek energií zvedlo ceny ropy, podnítilo obavy z inflace a zvýšilo očekávání, že Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby.

Tento řetězec se nyní pohybuje opačným směrem.

Náznaky, že Írán a Omán by mohly dospět k dohodě o obnovení plavby průlivem Hormuz, snížily ceny ropy a zmírnily obavy z další inflační rány způsobené energetikou.

Slabší výhled inflace podpořil dluhopisy, snížil atraktivitu dolaru a zmenšil oportunitní náklady držení zlata, které nepřináší úrok.

Diplomatická cesta zůstává nejistá.

Navrhované dočasné uspořádání by přeorganizovalo příjezdovou a výjezdovou plavbu iránskými a ománskými vodami, zatímco odminování a bezpečnostní opatření by si vyžádala čas.

Americké námořní úřady nadále klasifikují hrozbu pro obchodní plavidla v Perském zálivu a v průlivu jako vysokou.

Navzdory čtyřdennímu oživení zůstává zlato zhruba o 19 % níže než na úrovni při začátku konfliktu mezi USA a Íránem 28. února.

Pokles ukazuje, že geopolitické napětí automaticky nepomáhá zlatě, pokud trh věří, že inflační a úrokové dopady budou silnější než nákupy v režimu bezpečného přístavu.

Slabší data o zaměstnanosti mění debatu o sazbách

Dolar a výnosy státních dluhopisů se dále oslabily poté, co ADP oznámila, že američtí soukromí zaměstnavatelé v červenci přidali 44,000 pracovních míst, oproti revidovaným 95,000 v červnu a pod očekávaným nárůstem 75,000 podle ekonomů.

Zpráva přidala důkazy o tom, že nábor sílí pomaleji, ačkoli meziroční růst mezd zůstal pevný na 4.4 %.

Obchodníci snížili pravděpodobnost zvýšení sazeb Fed o čtvrt procentního bodu v září na zhruba 55 %, z přibližně 67 % na začátku týdne.

Pozornost se nyní upíná na páteční oficiální zprávu o zaměstnanosti v USA. Ekonomové očekávají, že počet pracovních míst mimo zemědělství (nonfarm payrolls) vzroste přibližně o 83,000 po červnovém nárůstu o 57,000, přičemž míra nezaměstnanosti by měla zůstat na 4.2 %.

Slabší výsledek by mohl prodloužit oživení zlata tažením výnosů a dolaru dolů, zatímco silnější zpráva by mohla obnovit očekávání dalšího zvyšování sazeb.

Cíl $5,000 stále naráží na hlavní překážku

Rally zlepšila krátkodobý technický obraz zlata, nicméně kov ještě nepřekročil úroveň potřebnou k potvrzení širšího zotavení.

Analytik trhu IG Tony Sycamore považuje 200denní klouzavý průměr za klíčový test. Nedávné technické analýzy umisťují tento indikátor poblíž $4,490, což je výrazně nad čtvrteční spotovou cenou.

Trvalé prolomení této oblasti by mohlo posílit hybnost a znovu otevřít cestu k $5,000.

Do té doby zůstává poslední nárůst pouze odrazem v rámci mnohem větší korekce od lednového rekordního maxima.

Jinde stříbro kleslo o 0,1 % na $62.02 za trojskou unci. Platina vzrostla o 1,2 % na $1,755.18 po dosažení nejvyšší úrovně od června, zatímco palladium přidalo 0,8 % ve třetí po sobě jdoucí seanci.