Ropa klesá o 6 % za dvě seance, hormuzská diplomacie přepisuje rizikové prémium

Ceny ropy ve středu prodloužily svůj strmý pokles poté, co jednání mezi Íránem a Ománem znovu oživila naděje, že plavba průlivem Hormuz se může začít normalizovat, čímž by se odstranila část dodavatelského prémia, které před několika dny tlačilo Brent směrem k 95 dolarům.

Brent klesl asi o 2,6 % na $86.28 za barel, zatímco americký West Texas Intermediate poklesl o 2,5 % na $80.29 v pozdním asijském obchodování.

Oba benchmarky už v úterý ztratily více než 3 %, takže ropa za dvě seance odepsala přibližně 6 %, když obchodníci rychle přehodnotili riziko prodlouženého narušení vývozů z Perského zálivu.

Hormuzská diplomacie mění bezprostřední obchod s ropou

Írán a Omán projednávají dočasný rámec, který by mohl vytvořit přechodný námořní koridor přes Hormuz, zatímco budou pokračovat práce na trvalejším uspořádání.

Jednání zahrnují řízení plavebního provozu, sdílení informací a odminování, podle Financial Times.

Írán však neschválil bezpodmínečné znovuotevření a nadále váže širší dohodu na amerických sankcích a blokádě íránských přístavů.

I přesto už vyhlídka, že více plavidel bude proplouvat průlivem, stačila k vyvolání masivního výprodeje. Před konfliktem přes Hormuz proudila přibližně pětina světového obchodovaného objemu ropy a LNG.

Strateg Deutsche Bank Peter Sidorov uvedl pro MarketWatch, že obchodníci s ropou přešli do opatrného režimu „počkáme a uvidíme“, protože diplomatická aktivita roste a bezprostřední podmínky v okolí průlivu se jeví relativně stabilní.

To vysvětluje, proč Brent klesá rychleji než WTI. Brent je více vystaven mezinárodním námořním dodávkám a nese proto větší rizikové prémium spojené se Středním východem.

Ukazuje se, že americké sankce byly méně narušující, než se obávalo

Ropa rovněž ustupuje, protože nová kampaň Washingtonu proti Íránu nepokročila až k okamžitému uvalení sekundárních sankcí na hlavní obchodní partnery.

Ministerstvo financí zasáhlo přibližně 60 subjektů, jednotlivců a plavidel spojených s Íránem v sektorech ropy, lodní dopravy, technologií a dalších.

Ale velké čínské finanční instituce nebyly okamžitě postihnuty, což snížilo obavy, že by íránský export ropy náhle zmizel z trhu.

Ten rozdíl je důležitý, protože Čína zůstává nejdůležitějším odběratelem íránské ropy.

Účastníci trhu to stále častěji vnímají jako snahu Washingtonu přinutit Teherán zpět k jednáním, spíše než vyvolat další okamžitou vojenskou eskalaci.

Tento posun podpořil očekávání, že ekonomický tlak by nakonec mohl pomoci znovu otevřít Hormuz.

Fyzické dodávky jsou stále mnohem napjatější, než naznačují ceny

Výprodej neznamená, že se trh s ropou vrátil do normálu.

Plavba Hormuzem zůstává silně omezena a několik rafinerií se nyní vyhýbá plavidlům uvedeným na íránské černé listině kvůli riziku zadržení a problémům s pojištěním.

Írán identifikoval 45 lodí, o nichž tvrdí, že porušily jeho tranzitní pravidla.

Větší tlak může být také u rafinovaných produktů. Asijské dovozy dieselu, leteckého paliva a dalších pohonných hmot zůstávají přibližně o 21 % pod úrovněmi před konfliktem, zatímco rafinérské marže jsou zvýšené, protože dodávky vhodné středovýchodní ropy zůstávají narušené.

To činí trh zranitelným vůči dalšímu obratu, pokud diplomacie ztroskotá.