Cena stříbra v ohrožení: odlivy z ETF SLV před rozhodnutím FOMC

Cena stříbra zůstala tento týden pod tlakem, protože pozornost se soustředila na pokračující konflikt mezi USA a Íránem a na nadcházející rozhodnutí Federálního rezervy o úrokových sazbách. XAG klesl na $72.90, mírně pod měsíčním maximem $82.

Odlivy z ETF SLV při přetrvávajících makrorizicích

Data shromážděná portálem ETF.com ukazují, že iShares Silver ETF (SLV) letos ztratil více než $3.1B aktiv, čímž jeho celková aktiva přesahují $35B. Tyto odlivy se shodují s těmi, které zaznamenal iShares Gold ETF (GLD).

Investoři pravděpodobně realizují zisky poté, co stříbro vyskočilo na rekordní hodnoty letos. Mají také obavy z pokračujících geopolitických napětí, která nevykazují známky uvolnění. Jak jsme psali dříve dnes, prezident Donald Trump zvažuje prodloužení blokády proti Íránu.

Pokračující blokáda by vedla k vyšším cenám energií a ovlivnila by globální ekonomiku. Brent crude tento týden vyskočil na $112, výrazně z letošního minima $55. West Texas Intermediate (WTI) vystoupal nad $100, zatímco letecký petrolej se téměř zdvojnásobil.

Stříbro má dvojí využití — je to zároveň drahý kov i průmyslový kov. V důsledku toho jeho cena obvykle zaostává za trhem, když panují obavy o globální ekonomiku. Poptávka po něm obvykle klesá, když se ekonomický růst zastaví.

Do budoucna je dalším důležitým katalyzátorem pro stříbro nadcházející rozhodnutí Federálního rezervy o úrokových sazbách. Toto zasedání, které bude posledním pro Jeromea Powella, bude důležité, protože poskytne náhled na jeho budoucí kroky. 

Powell má dvě možnosti: odejít z Fedu po skončení svého mandátu předsedy nebo zůstat jako guvernér na dohlednou dobu. Aby zajistil nezávislost Fedu, mohl by usilovat o setrvání v čele, čímž by Trumpovi ztížil nominaci holubičího představitele.

Fed stojí na rozcestí, protože americká ekonomika hrozí sklouznout do stagflace, charakterizované pomalým růstem a vysokou inflací. Nedávná zpráva ukázala, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) v březnu vyskočil na 3.3 % a někteří ekonomové se domnívají, že do konce roku vzroste na 4.2 %. Jiná zpráva ukázala, že ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí rostla jen o 0.5 %.

Stagflace je pro Fed vždy obtížná situace: snižování sazeb může zvýšit inflaci, zatímco zvyšování sazeb kvůli boji s inflací může poškodit hospodářský růst. Jestřábí Fed může ceny stříbra tlačit dolů.

Technická analýza ceny stříbra

Graf ceny XAG | Zdroj: TradingView

Denní časový rámec ukazuje, že cena stříbra v posledních měsících klesá. Sestřelila se z maxima $121 na současných $72, protože investoři realizují zisky.

Stříbro je nyní pod všemi klouzavými průměry, což je signál, že medvědi mají nadvládu. Vytvořilo také formaci podobnou hlavě a ramenům, běžný medvědí signál obratu v technické analýze.

XAU rovněž zůstává pod indikátorem Supertrend. Nejpravděpodobnější scénář je pokračující pokles, potenciálně k klíčové podpůrné úrovni $61. Tato cena je přibližně o 17 % nižší než současná úroveň. Pohyb nad klíčovou rezistenční úrovní $83 by zneplatnil pozitivní výhled.