Proč futures na index S&P 500 vystoupily na rekordní úroveň

Futures na index S&P 500 pokračovaly v růstu i dnes, 7. května, a dosáhly svého historického maxima, přestože v regionu Blízkého východu přetrvávají geopolitická napětí. Vzrostly na $7,390, výrazně z letošního minima $6,352. Zde jsou hlavní důvody, proč je index v silném býčím trendu.

Futures na index S&P 500 posílily díky firemním výsledkům 

Firemní výsledky byly hlavním hybatelem letošního růstu. Data shromážděná společností FactSet ukazují, že průměrný růst zisků dosud činil 27%, což je výrazně více než mediánový odhad 13%.

Většina společností zveřejnila silné výsledky, které překonaly odhady. Například přední banky jako Goldman Sachs a Morgan Stanley oznámily silná čísla, jimž pomohly obchodní divize, které profitovaly z volatility způsobené válkou.

Technologické společnosti jako Microsoft, Google a Meta Platforms zveřejnily silná čísla a navýšily své cíle výdajů na AI. Čtyři největší americké společnosti uvedly, že letos utratí na capex $725 billion, což je vyšší odhad, než se očekávalo.

Mnoho firem během probíhající výsledkové sezóny zvýšilo své výhledy zisků, což ukazuje na odolnou poptávku ze strany amerických zákazníků.

Boom v oblasti AI pokračuje 

Futures na index S&P 500 také vystoupaly na rekordní hodnotu díky boomu v sektoru AI. Analytici nyní věří, že obavy z bubliny v AI nejsou opodstatněné, protože společnosti jako Anthropic a OpenAI nadále přicházejí s významnými upgrady. 

Anthropic zejména pokračuje v uvádění upgradů, které mohou narušit některá odvětví. Například jeho funkce pro kódování vysvětlují, proč společnosti jako PayPal a Block letos oznámily rozsáhlá propouštění.

Přehled největších letošních vítězů v indexu S&P 500 ukazuje, že většina z nich je z odvětví AI. Například akcie Sandisk letos vzrostly o 477% a za posledních 12 měsíců o 4,045%.

Akcie Intelu letos vzrostly o 203% v důsledku zrychlení jeho turnaround strategie. Například společnosti jako Tesla, Apple a Google naznačily, že v oblasti AI budou využívat jeho čipy.

Akcie Seagate, Western Digital a Micron letos posílily o více než 125%, protože poptávka po paměťových čipech letos nadále rostla. Většina jejich produktů byla vyprodána, což v posledních týdnech zvýšilo jejich ceny.

Mezi dalšími letošními největšími vítězi v indexu S&P 500 jsou společnosti jako Lumentum, Vertiv, Corning, Advanced Micro Devices (AMD) a Dell. 

Naděje, že válka skončí 

Aktuální vývoj futures na index S&P 500 odráží to, co se obvykle děje při významné události černé labutě v USA. Ve většině případů akciový trh po vypuknutí takové události prudce klesne a poté se zotaví.

Dobrou ukázkou je to, co se stalo na Liberation Day loni, když Trump zahájil svou obchodní válku. Tehdy index S&P 500 v dubnu prudce klesl a v následujícím měsíci se vrátil na rekordní hodnotu.

Podobně index na počátku pandemie COVID-19 propadl a pak se opět vyhoupl na rekordní hodnotu. Jinými slovy, investoři přijmou nový normál, jakmile hlavní událost začne.

Pohledem do budoucna je pravděpodobné, že probíhající boom indexu S&P 500 se v nadcházejících měsících ještě zrychlí. Nevidíme žádné zásadní riziko, které by jej mělo tlačit dolů, zvláště nyní, když obchoduje se slevou. Data ukazují, že má forward price-to-earnings ratio 20, což je v souladu s pětiletým průměrem.