Akcie SK Hynix na historickém maximu: jak daleko může hvězda AI ještě stoupat?

Akcie SK Hynix v pondělí vystřelily na historické maximum, když posílily o 12,52 % na 18,71,000 wonů poté, co obnovený optimismus ohledně výdajů na umělou inteligenci povzbudil akcie polovodičových firem po celém světě.

Tento prudký pohyb zařadil jihokorejského výrobce čipů mezi nejvýraznější tržní příběhy v Asii, čímž prodloužil výjimečnou rally, která letos už cenu akcie více než zdvojnásobila.

Poslední nárůst přišel poté, co hlavní americké technologické společnosti naznačily ještě větší investice do AI, čímž se posílila očekávání, že poptávka po pokročilých pamětích zůstane výjimečně silná.

Klíčovou otázkou pro investory nyní je, zda má SK Hynix ještě prostor k dalšímu růstu, nebo zda je značná část AI boomu již započítána v ceně akcie.

Král pamětí pro AI

Proč je SK Hynix důležitý? Nachází se v jádru výstavby AI, protože vyrábí paměti s vysokou propustností, známé jako HBM.

Jde o specializovaný zásobník čipů, který umožňuje AI procesorům přesouvat data dostatečně rychle, aby vykonávaly užitečnou práci.

Akcelerátory Nvidie a další hardware pro AI tuto paměť potřebují, a SK Hynix je společnost, kterou většina investorů nyní spojuje s tímto úzkým místem.

Podíl SK Hynix na globálním trhu HBM se pohybuje v rozmezí vysokých 50 % až nízkých 60 %, což představuje rozhodující náskok na trhu, kde je nabídka napjatá a poptávka stále roste.

Alphabet, Microsoft, Meta a Amazon naznačily, že jejich souhrnné výdaje na AI letos překročí 700 miliard USD (cca 15 bilionů Kč), oproti přibližně 600 miliard USD (cca 12,8 bilionů Kč) dříve.

To je podstatné, protože paměťové čipy jsou přímou položkou ve výstavbě datových center, a čím větší jsou rozpočty na AI, tím silnější jsou objednávky pro dodavatele jako SK Hynix.

Vyprodáno do odvolání

Co dělá býčí argument pevnějším než typický momentum příběh, je strana nabídky.

Velcí technologičtí zákazníci dokonce nabídli investice přímo do výrobních linek SK Hynix a financování nákupu drahého vybavení jen proto, aby si zajistili dodávky.

Dostupné výrobní kapacity společnosti jsou v podstatě vyprodané, což znamená, že SK Hynix nemá problém najít kupce; zákazníci soutěží o zajištění jejích čipů.

To dává SK Hynix neobvyklou vyjednávací sílu ohledně cen a pomáhá vysvětlit, proč jsou investoři ochotni pohlížet mimo obvyklý cyklus paměťových čipů.

Akcie SK Hynix: Je to nejlepší už započítáno?

Býčí případ je přesvědčivý: analytici uvádějí průměrný 12měsíční cílový kurz přibližně 1,8 milionu wonů, zatímco vysoký odhad je 2,7 milionu wonů.

Mirae Asset Securities podle korejských tržních zpráv také zvýšila svůj cílový kurz na 2,7 milionu wonů.

To naznačuje prostor pro další růst, zejména pokud se HBM4 začne masově vyrábět v druhém pololetí 2026 a dodá ziskům další impuls.

SK Hynix také agresivně rozšiřuje kapacity, včetně plánů na nový závod pro pokročilé balení v Jižní Koreji.

Ale varovné signály nejsou bezvýznamné.

Při takové velikosti se akcie už neoceňují jako cyklický výrobce pamětí, ale jako vzácné aktivum AI infrastruktury.

To může fungovat dlouho, ale zároveň to nechává malý prostor pro zklamání, pokud by se výdaje zpomalily, Samsung rychleji uzavřel náskok, než se čekalo, nebo by se ochladilo oceňování HBM.