Proč dnes akcie Intel, Qualcomm a AMD klesají?

Akcie hlavních výrobců polovodičů v úterý prudce klesly, když investoři realizovali zisky po silném růstu hnacím optimismem ohledně infrastruktury umělé inteligence a poptávky po čipech nové generace.

Intel INTC v obchodování klesl přibližně o 10% poté, co se jeho kurz za uplynulý měsíc do uzávěrky v pondělí více než zdvojnásobil.

Qualcomm klesl o více než 13%, zatímco Advanced Micro Devices přibližně o 6%.

Všechny tři společnosti den předtím dosáhly historických maxim.

Pokles následoval po prudkém vzestupu v sektoru polovodičů; ETF iShares Semiconductor letos vzrostl o 77% poté, co investoři nasypali peníze do společností vnímaných jako beneficienti rozmachu AI.

Zdá se, že si investoři z růstu vybrali zisky.

„Zatímco dnešní trh se zdá dávat směrové dynamice, která je pro Intel jasně pozitivní, větší váhu než finální valuaci, a dynamika založená na foundry se zlepšila, domníváme se, že potenciální dobré zprávy jsou již více než adekvátně zohledněny v současné ceně akcie Intelu,“ napsal analytik Deutsche Ross Seymore ve výzkumné poznámce.

Někteří analytici také poukázali na známky oslabení poptávky v tradičních segmentech výpočetní techniky.

Analytici z KeyBanc Capital Markets uvedli, že dodávky notebooků v dubnu meziměsíčně klesly o 27%, což se vnímá negativně pro výrobce čipů zaměřené na PC, včetně Intelu a AMD.

„Dodávky v dubnu pod našimi očekáváními považujeme za negativní pro společnosti vystavené na trhu PC,“ uvedl analytik KeyBanc John Vinh ve výzkumné poznámce.

Naděje na foundry táhnou růst Intelu

Intel se v posledních měsících stal jedním z nejsilnějších hráčů sektoru, když investoři stále více sázeli na snahu společnosti přestavět se na významného smluvního výrobce čipů (foundry).

Akcie se od konce března více než ztrojnásobily v souvislosti se zprávami, že by se Apple mohl stát významným zákazníkem foundry.

Podle zprávy The Wall Street Journal, Apple a Intel dosáhli předběžné dohody, podle které by Intel vyráběl některé čipy používané v zařízeních Apple po více než roce jednání.

Analytici z Bank of America odhadli, že taková příležitost by mohla nakonec představovat trh v hodnotě 35 až 40 miliard USD.

Analytik Bank of America Vivek Arya uvedl, že Intel by mohl potenciálně přidat více než 10 miliard USD ročních tržeb, pokud získá významný podíl na tomto byznysu.

Banka však varovala, že přínosy se pravděpodobně projeví až za několik let.

Intel by potřeboval významné investice do nových továren, zkušebních zařízení a výrobní infrastruktury, než by mohla začít významná výrobní kapacita, což by mohlo odložit hlavní nárůsty tržeb až do roku 2028 nebo později.

Bank of America zvýšila cílovou cenu pro akcie Intelu na $96 z $56, ale udržela hodnocení „Underperform“, protože cílová cena je stále pod současnou tržní cenou společnosti.

Qualcomm rozšiřuje svůj růstový příběh

Růst Qualcommu v posledních týdnech byl poháněn optimismem, že se společnost stává méně závislá na trhu smartphonů a expanduje do nových oblastí růstu, včetně automobilových technologií, připojených zařízení a výpočetních řešení zaměřených na AI.

Akcie před úterním propadem vzrostly o 41% během předchozích pěti obchodních seancí, což představuje jejich nejsilnější pětidenní období od roku 2019.

Na konci dubna Qualcomm oznámil čtvrtletní výsledky lepší než očekávané, zatímco investoři reagovali pozitivně na novinky o postupu společnosti v oblasti procesorů pro datová centra.

Generální ředitel Cristiano Amon na konferenčním hovoru k výsledkům uvedl, že Qualcomm očekává zahájení dodávek vlastního datacentrového čipu významnému hyperskalovému cloudovému zákazníkovi v prosincovém čtvrtletí.

„Je to velký hyperscaler a skutečně uvažujeme o vícegeneračním zapojení, ale myslím, že to je v tuto chvíli vše, co můžeme říci,“ řekl Cristiano Amon analytikům.

Navzdory nedávnému růstu zůstává Wall Street vůči ocenění Qualcommu opatrná.

Podle dat FactSet zůstává průměrné analytické doporučení pro akcii „Hold“, přičemž akcie obchodují výrazně nad konsenzuální cílovou cenou.