Proč jsou analytici optimističtí ohledně akcií Broadcomu i přes dnešní pokles o 4%?

Akcie Broadcomu v úterý prudce poklesly, když investoři realizovali zisky po masivním růstu spojeném s poptávkou po infrastruktuře umělé inteligence, přestože analytici dál zvyšovali cenové cíle před nadcházející čtvrtletní výsledkovou zprávou společnosti.

Akcie Broadcomu AVGO během seance klesly až o 4.67% na $408.41, než se zotavily na přibližně $414.04.

Navzdory tomu analytici Citigroup zvýšili cílovou cenu na Broadcom na $500 ze $475, přičemž udrželi doporučení Buy a označili společnost za svou hlavní volbu v sektoru polovodičů pro rok 2026.

Poslední volatilita navazuje na silný růst akcií Broadcomu, které od začátku dubna posílily téměř o 40%, když se nadšení z výdajů na infrastrukturu AI urychlilo v celém sektoru polovodičů.

Poptávka po AI dál pohání očekávání růstu

Analytik Citi Atif Malik uvedl, že očekává, že tržby a zisk na akcii za druhé fiskální čtvrtletí Broadcomu mírně překročí očekávání Wall Street, když společnost zveřejní výsledky June 3.

Analytik poukázal na trvalou poptávku po AI jako hlavní hybnou sílu růstu.

Aktualizovaný cílový kurz Citi $500 vychází z násobku 20× aplikovaného na odhadovaný zisk na akcii za fiskální rok 2028 ve výši $25.

Firma uvedla, že výhled na fiskální rok 2028 poskytuje „increased earnings visibility.”

Malik předpokládá, že podíl příjmů souvisejících s AI by se mohl zvýšit z přibližně 49% současných celkových příjmů Broadcomu na zhruba 81% do čtvrtého čtvrtletí fiskálního roku 2028.

Analytik také zvýšil projekce příležitosti AI příjmů Broadcomu a odhaduje, že AI-příjmy by mohly dosáhnout $115 billion v roce 2027, oproti dřívější prognóze $100 billion, než by se dále rozšířily až na $180B v roce 2028.

Broadcom v současnosti spolupracuje se šesti hlavními zákazníky v oblasti AI, včetně Google, Meta, Anthropic a OpenAI, spolu s dvěma nejmenovanými klienty, o nichž Malik věří, že mohou zahrnovat ByteDance.

Společnost rovněž vyvíjí vlastní AI čipy pro tři další zákazníky.

Vlastní AI čipy zůstávají středobodem strategie Broadcomu

Broadcom se stal jedním z největších příjemců rozšiřování infrastruktury AI díky svému podnikání s vlastními AI čipy.

Společnost navrhuje specializované AI čipy pro hyperscale zákazníky, kteří hledají levnější alternativy ke grafickým procesorům pro tréninkové a inferenční úlohy.

Jedno z nejdůležitějších partnerství Broadcomu se týká Google Tensor Processing Units (TPU), které jsou stále častěji nasazovány v rámci Google Cloud i u externích zákazníků.

Očekává se, že několik hyperscalerů v průběhu příštích dvou let uvede další vlastní AI čipy, což by mohlo dále posílit postavení Broadcomu v AI ekosystému.

Generální ředitel Broadcomu Hock Tan dříve uvedl, že společnost věří, že by její byznys s vlastními AI čipy mohl nakonec generovat více než $100 billion ročních tržeb do roku 2027.

Analytici na Wall Streetu aktuálně očekávají, že celkové tržby Broadcomu vzrostou z přibližně $63.9 billion na konci fiskálního roku 2025 na zhruba $158 billion do fiskálního roku 2027.

Obavy o valuaci po masivním růstu

Navzdory býčímu výhledu někteří investoři zůstávají opatrní po rychlém nárůstu ceny akcií Broadcomu.

Akcie se nyní obchodují přibližně na 38násobku očekávaného zisku pro rok 2026 a 24násobku odhadovaného zisku pro rok 2027.

Analytici poznamenali, že Broadcom bude pravděpodobně muset nadále překonávat očekávání, aby ospravedlnil další nárůsty z aktuálních úrovní.

Citi však odmítla obavy související se softwarovým byznysem Broadcomu a popsala je jako „overblown.”

Firma uvedla, že podnikové softwarové produkty Broadcomu zůstávají hluboce integrovány ve velkých organizacích, zejména ve společnostech s více než 10,000 zaměstnanci, přičemž není mnoho důkazů o významném přesunu zákazníků na konkurenční platformy.

Podniková bezpečnost zůstává rovněž rostoucí příležitostí, protože korporace zvyšují investice do ochrany infrastruktury v souvislosti s nárůstem agentních AI systémů.

Broadcom má v současnosti konsenzuální hodnocení Strong Buy mezi analytiky na Wall Street, s 25 doporučeními Buy a čtyřmi doporučeními Hold.