AMZN: akcie rostou, Amazon překonal valuaci 3 bil. USD; AWS uklidnil obavy z výdajů na AI

Tržní hodnota Amazonu poprvé v pondělí překročila hranici 3 bilionů USD (cca 64,2 bilionů Kč), poté co investoři ocenili silnější než očekávanou výsledkovou zprávu, která posílila názor, že výdaje na umělou inteligenci začínají přinášet smysluplné výnosy prostřednictvím cloudového byznysu společnosti.

Akcie e‑commerce a cloudového giganta během pondělního obchodování vzrostly téměř o 5 %, čímž vykročily jeho valuaci nad zmíněný milník a prodloužily růst, který začal po posledních čtvrtletních výsledcích.

Tento pohyb završil dramatické otočení pro společnost, jejíž akcie byly po většinu uplynulých tří měsíců pod tlakem, protože investoři zpochybňovali, zda miliardy dolarů vkládané velkými technologickými firmami do infrastruktury pro AI nakonec vyústí v ziskový růst.

Růst AWS mění vnímání

Amazon se ocitl v širším výprodeji technologických akcií; jeho akcie se propadly téměř o 18 % mezi rekordním maximem z 6. května a tří‑měsíčním minimem dosaženým minulý měsíc.

Tyto obavy se razantně zmírnily v pátek poté, co společnost se sídlem v Seattlu oznámila nejsilnější růst cloudu za více než čtyři roky a zároveň zvýšila odhad ročních kapitálových výdajů.

Po zveřejnění výsledků akcie vystřelily o 15 % a za letošní rok už takto přidaly více než 25 %.

Největším katalyzátorem byl Amazon Web Services, jehož tržby ve čtvrtletí vzrostly o 37 % na 42,2 miliard USD (cca 902,8 miliard Kč), což představuje akceleraci z 28% růstu v předchozím čtvrtletí a významně překonalo očekávání Wall Street kolem 31 %.

Ačkoli AWS přispíval jen přibližně 21 % k celkovým tržbám Amazonu, cloudová divize vytvořila zhruba 61 % provozního zisku skupiny, což podtrhuje její důležitost pro firemní ziskovost.

"AWS zažívá boom," uvedl generální ředitel Andy Jassy ve svém prohlášení.

"Naše podniky zaměřené na AI a čipy každé překročily běžné tempo tržeb nad 25 miliard USD (cca 534,9 miliard Kč)."

Jassy rovněž zdůraznil rozsah podnikání během konferenčního hovoru k výsledkům.

"AWS má nyní annualizované tržby ve výši 169 miliard USD (cca 3,6 bilionů Kč), což by, pro perspektivu, umístilo AWS na 24. příčce žebříčku Fortune 500, kdyby šlo o samostatnou společnost."

Analytici: investice do AI se vyplácejí

Výsledky pomohly zmírnit obavy, že agresivní výdaje Amazonu na AI budou nadále tížit ziskovost.

"Silný výkon jádra byznysu AWS nás povzbuzuje; má vysokou korelaci s příjmy z AI a očekáváme, že tento vztah se v průběhu času dále posílí, jak se více AI pracovních zátěží přesune do plné produkce a vyvolá dodatečnou poptávku po základních službách," napsal JP Morgan v poznámce.

Dan Morgan, portfolio manažer ve Synovus Trust, uvedl, že obavy investorů ohledně ztráty tržního podílu AWS se z velké části rozplynuly.

"Existovaly obavy o ztrátu tržního podílu u AWS, ale to je nyní uloženo k ledu," řekl Morgan.

"To jen dokládá, že AWS si stále drží vedení. Příliv AI zvyšuje hladinu pro všechny lodě zde."

Mezi tzv. Magnificent Seven technologickými společnostmi jsou po nedávných výsledcích investory jednoznačně vítány těžké investice do AI pouze u Amazonu a Microsoftu.

Naopak Tesla, Alphabet a Meta Platforms čelily negativní reakci investorů, protože zvýšené investice do AI zatížily volný peněžní tok v posledním čtvrtletí.

Valuace stále pod historickými úrovněmi; analytici jsou optimističtí ohledně dlouhodobých vyhlídek

Tento růst také obnovil pozici Amazonu jako jednoho z nejsilnějších performancí mezi velkými technologickými společnostmi v tomto roce.

Zatímco mnoho jeho největších technologických konkurentů bojovalo s udržením růstu, Amazon se po zveřejnění výsledků silně zotavil.

Valuace akcie však navzdory nedávnému skoku zůstává výrazně pod svým dlouhodobým průměrem.

Při obchodování přibližně na 25násobku očekávaného zisku za následujících 12 měsíců zůstává Amazon zhruba o 44 % levnější než průměrná valuace za uplynulé desetiletí.

Společnost nadále agresivně investuje do infrastruktury pro umělou inteligenci společně s dalšími technologickými giganty.

Na začátku roku Amazon oznámil, že do OpenAI investuje až 50 miliard USD (cca 1,1 bilionů Kč), po předchozí investici do Anthropic zveřejněné v dubnu, protože konkurenční boj o budování AI platforem a cloudové infrastruktury se stupňuje.

Wall Street zůstává obecně optimistická ohledně dlouhodobých vyhlídek Amazonu; průměrný cílový cenový odhad analytiků podle dat Bloombergu implikuje přibližně 14% potenciální nárůst ze současných úrovní.

Vstup do klubu 3 bil. USD

Poslední milník rovněž ukazuje rychlost, jakou Amazon v uplynulých dvou letech přidal na hodnotě.

Společnosti, kterou v roce 1994 založil Jeff Bezos, trvalo jen něco přes dva roky, aby zvýšila svou tržní kapitalizaci o dalších 1 bilionů USD (cca 21,4 bilionů Kč) poté, co poprvé dosáhla hranice 2 bilionů USD (cca 42,8 bilionů Kč) v červnu 2024.

Amazon se nyní připojuje k Apple, Microsoftu, Alphabet a Nvidii mezi vybranou skupinou společností, které dosáhly tržní hodnoty přesahující 3 bilionů USD (cca 64,2 bilionů Kč).

Nvidia zůstává nejcennější veřejně obchodovanou společností světa s tržní kapitalizací blížící se 5 bilionů USD (cca 107 bilionů Kč).

Pro Amazon poslední milník naznačuje, že investoři jsou stále více přesvědčeni, že miliardy investované do infrastruktury pro AI začínají přinášet hmatatelné výnosy, přičemž AWS pokračuje v posilování své pozice jako hlavního zdroje zisku společnosti a poptávka po cloudových službách poháněných AI zrychluje.