Proč výzvy k zpomalení AI mohou být vlastně dobrou zprávou pro akcie ServiceNow

Akcie ServiceNow NYSE:NOW v pondělí vyskočily o 7,4 % poté, co si investoři přehodnotili jednu z největších obav v softwarovém sektoru: že agenti umělé inteligence učiní zavedené podnikové aplikace méně hodnotnými.

Akcie uzavřely na $142.35 dne 14. září, zatímco index PHLX Semiconductor klesl o 5,9 % poté, co vedoucí představitelé v oblasti AI vyzvali ke zpomalení vývoje pokročilých modelů.

Kontrast naznačoval, že investoři zpochybňovali, které části technologického stacku by profitovaly, pokud by firmy byly opatrnější při nasazování výkonných systémů.

Pro ServiceNow má ta debata obě strany: pomalejší vývoj může snížit riziko narušení, zároveň však zvýšit hodnotu řízení AI. Pomalejší vývoj by mohl snížit riziko narušení, zatímco řízení AI by mohlo získat na významu.

Sázky na AI se přesouvají k řízení

Během boomu AI získaly polovodičové společnosti zájem investorů, protože hyperscalery nalévaly kapitál do výpočetní infrastruktury.

Softwarové společnosti čelily opačné otázce: co se stane, pokud autonomní agenti nahradí aplikace?

Pondělní seance tento předpoklad zpochybnila. ServiceNow posílil, zatímco výrobci čipů klesali, a i názvy v oblasti podnikových softwarů se posílily.

Tento posun se již dříve vyvíjel.

Strategové z Morgan Stanley vedení Mikem Wilsonem popsali trh jako odklánějící se od „rané fáze cyklu, kapitálově náročného obchodu“ směrem k firmám se silným volným cash flow, adopcí AI a modely s nízkou kapitálovou náročností.

ServiceNow tomu odpovídá; na rozdíl od výrobců čipů nebo hyperscalerů nemusí financovat obrovská datová centra, aby se podílel na výdajích za AI. Nevyžaduje obrovská datová centra.

Příležitost spočívá ve softwarové vrstvě, skrze kterou firmy řídí AI.

Řízení AI by se mohlo stát významným byznysem

Silnější argument ve prospěch ServiceNow není pouze ten, že pomalejší AI ochrání zavedený software. Široké používání autonomních agentů vytváří nové problémy v oblasti oprávnění, přístupu k datům, bezpečnosti a odpovědnosti.

Analytik Needhamu Mike Cikos minulý týden zvýšil cílovou cenu pro ServiceNow na $155 z $115 a potvrdil doporučení Koupit.

TipRanks uvedl, že Needham z jednání se společností odešel „postupně více pozitivní“ ohledně jejího postavení a roadmapy, zejména v oblasti řízení AI.

ServiceNow na tento problém přímo reaguje. AI Control Tower společnosti pomáhá firmám objevovat, řídit a monitorovat AI systémy.

AI Gateway, nyní obecně dostupný v rámci AI Control Tower, přidává kontroly za běhu nad spojeními mezi agenty a nástroji.

ServiceNow uvádí, že dokáže vynucovat autentizační a přístupové politiky, blokovat citlivé odpovědi, skenovat podezřelé nástroje a pozastavovat servery nebo nástroje bez nutnosti změn kódu.

To je důležité, pokud podniky budou dál nasazovat agenty, ale budou méně ochotné je nechat fungovat bez dohledu. V takovém scénáři opatrnost posiluje případ pro vrstvu řízení, kterou chce ServiceNow prodávat.

ServiceNow stále potřebuje rozmach AI

Existuje důležitý rozpor. ServiceNow může těžit z větší obavy o řízení AI, ale stále potřebuje, aby zákazníci AI dostatečně agresivně zaváděli, aby byly naplněny cíle růstu.

Bernstein, který potvrdil doporučení Outperform a cílovou cenu $248, přezkoumal cíl ServiceNow dosáhnout $30 až $32 miliard v roční hodnotě smluv (ACV) do roku 2030, přičemž zhruba 30 % se očekává z AI.

Podle Investing.com analytik Peter Weed poznamenal, že dosažení více než $9 miliard ACV plynoucího z AI by vyžadovalo víc než jen upgrady produktů s podporou AI.

Modely AI založené na spotřebě by také musely získat výrazný význam, což vyvolává otázku, zda cíl „nevypadá přehnaně“.

To je riziko stojící za pondělním růstem. Pomalejší závod k autonomnějším modelům může zmírnit obavy, že platformy SaaS budou rychle vytlačeny.

Nicméně přímé zpomalení zavádění AI ve firmách by podkopalo samotnou příležitost ServiceNow pro tržby.

Nejlepší výsledek pro ServiceNow není ústup AI, ale pokračující zavádění AI ve firmách s přísnějšími kontrolami.