OPEC snížil odhad růstu poptávky po ropě v roce 2026 kvůli slabosti v zemích OECD

OPEC snížil svůj odhad globálního růstu poptávky po ropě v roce 2026, uvedl slabší spotřebu v rozvinutých ekonomikách a známky zpomalení v Asii, i když narušení dodávek a volatilita cen nadále trh rozkolísávají. 

Ve své Měsíční zprávě o ropném trhu zveřejněné ve středu skupina producentů uvedla, že poptávka letos vzroste o 1,2 milionu barelů denně (bpd), oproti dřívějšímu odhadu 1,4 milionu bpd, čímž celková spotřeba dosáhne 106,3 milionu bpd.

Tato revize zdůrazňuje výzvy, jimž čelí ropný trh, když geopolitické napětí, vysoké ceny a zpomalující průmyslová aktivita společně srážejí poptávku. 

Výhled poptávky

Nejnovější odhad OPEC ukazuje, že poptávka v zemích OECD je téměř stagnující, s růstem pouhých 100 000 bpd.

Ameriky by měly zaznamenat mírný nárůst o 200 000 bpd, vedený LPG a benzínem, zatímco Evropa by se kvůli slabší průmyslové aktivitě a spotřebitelské poptávce měla mírně snížit o 30 000 bpd. 

V oblasti Asie a Pacifiku se očekává pokles poptávky o 80 000 bpd, z velké části způsobený zmírněním v Japonsku.

Země mimo OECD zůstávají hlavním hybatelem růstu a přispějí 1,1 milionu bpd.

Čína by měla přidat 250 000 bpd, podpořena poptávkou po petrochemických surovinách, zatímco Indie se očekává růst o 200 000 bpd, podpořena silným prodejem vozidel a infrastrukturní aktivitou. 

Ostatní asijské ekonomiky, vedené Indonésií, přispějí 240 000 bpd, což odráží regionální rozšíření petrochemického průmyslu.

Do budoucna OPEC projektuje silnější růst v roce 2027, s nárůstem poptávky o 1,5 milionu bpd.

Skupina upravila svůj odhad pro rok 2027 směrem nahoru o 200 000 bpd s odkazem na očekávání pevnějšího ekonomického zázemí a pokračující expanze na trzích mimo OECD.

Výhled nabídky

Na straně nabídky OPEC uvedl, že jeho vlastní těžba ropy v dubnu klesla o 1,74 milionu bpd na průměr 33,2 milionu bpd. 

Produkce kapalin mimo OPEC se má v roce 2026 zvýšit o 600 000 bpd, tažena Brazílií, Spojenými státy, Kanadou a Argentinou.

Skupina poznamenala, že ačkoli růst nabídky mimo OPEC zůstává stabilní, nestačí k vyrovnání širšího zpomalení poptávky.

OPEC zdůraznil, že geopolitická rizika, zejména na Středním východě, nadále zatěžují výhled nabídky.

„Geopolitické napětí a narušení obchodu zůstávají klíčovými riziky pro oživení poptávky a stabilitu dodávek,“ uvádí zpráva.

Vývoj cen

Ceny ropy odrážely měnící se fundamenty.

Referenční koš OPEC (ORB) dosáhl v dubnu průměru 108,79 USD za barel, což je pokles o 7,57 USD oproti březnu.

Brent se v průměru obchodoval za 102,46 USD za barel, zatímco WTI vzrostl na 98,67 USD za barel. 

Ománská ropa prudce klesla o 20,65 USD na 103,91 USD za barel, což odráží narušení dodávek kyselých typů ropy.

OPEC poznamenal, že volatilita cen zůstává vysoká, přičemž zejména kyselé třídy ropy jsou ovlivněny regionálními omezeními dodávek.

Rafinační marže jsou pod tlakem v Evropě a Spojených státech, zatímco Asie projevila odolnost díky omezené dostupnosti ropy.

Zásoby a stavy

Kommerční zásoby ropy v zemích OECD v březnu klesly o 21,6 milionu barelů na 2,77 miliardy barelů.

Zásoby surové ropy mírně vzrostly, ale zásoby produktů prudce klesly o 48,4 milionu barelů. 

Skupina varovala, že pokles zásob produktů by mohl trhy dále utáhnout, pokud by se poptávka později v roce neočekávaně zvýšila.

„Sazby za přepravu tankerů zůstávají volatilní; sazby VLCC klesly z rekordních maxim, ale jsou stále zvýšené ve srovnání s loňskem,“ dodal OPEC a vyzdvihl pokračující narušení v globální námořní dopravě.

Rizika a výhled

OPEC ve zprávě zdůraznil, že bilance rizik zůstává nakloněná směrem dolů.

Slabá poptávka v zemích OECD, zmírňující se růst v Asii a přetrvávající geopolitické napětí vše zatěžuje výhled. 

Skupina také upozornila na možná úskalí v podobě utažení měnové politiky a pomalejší průmyslové aktivity v Evropě.

Zároveň OPEC poukázal na oblasti odolnosti.

Růst poptávky v Indii zůstává pevný, podpořený infrastrukturními výdaji a rostoucím prodejem vozidel. 

Čínský petrochemický sektor nadále podpírá spotřebu i přes mírnější širší ekonomický růst.

Země Asie mimo OECD by měly zůstat klíčovým hybatelem rozšíření poptávky.

Květnová Měsíční zpráva o ropném trhu vykresluje obraz trhu čelící jak strukturálním, tak cyklickým výzvám. 

S narušením nabídky, poklesem zásob a ořezaným růstem poptávky je varování OPEC jednoznačné: globální trh s ropou zůstává zranitelný vůči šokům a oživení bude záviset jak na ekonomickém impulsu, tak na geopolitické stabilitě.